- 商品参数
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- 作者:
布鲁斯·塔克曼,安杰尔·塞拉特著|
无编
- 出版社:机械工业出版社
- 出版时间:2025-07
- 页数:无
- ISBN:9787111775447
- 版权提供:机械工业出版社
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除了在基本框架上的改变外,所有的示例部分,书中所涉及的概念和知识,已根据近年该领域的新发展作了更新。书中增加了对我国国债市场和我国可转债市场的讨论。全书内容主要包括固定收益证券的基本特征、货币的时间价值与利率、债券投资的风险、债券利差、嵌期相对论债券定价等。
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目录 前言 致谢 关于“CFA协会投资系列” 第一部分 固定收益概要 第1章 固定收益证券:基本概念/2 1.1 本章内容简介2 1.2 固定收益证券概览3 1.3 法律、监管和税务考虑8 1.4 债券的现金流结构19 1.5 附带或有条款的债券28 本章内容小结33 第2章 固定收益证券市场:发行、 交易和融资/36 2.1 本章内容简介36 2.2 全球固定收益证券市场概况37 2.3 债券的一级和二级市场44 2.4 主权债券50 2.5 非主权政府债券、准政府债券 和超国家债券53 2.6 公司债务55 2.7 结构性金融工具62 2.8 银行可用的其他短期融资 工具64 本章内容小结69 第3章 固定收益估值简介/71 3.1 本章内容简介71 3.2 债券价格和货币的时间价值72 3.3 价格和收益率:跟报价和计算 有关的市场惯例81 3.4 利率的期限结构100 3.5 利差106 本章内容小结110 第4章 资产支持证券简介/112 4.1 本章内容简介112 4.2 资产证券化对经济和金融 市场的好处113 4.3 资产证券化的原理114 4.4 住房抵押贷款121 4.5 住房抵押贷款支持证券125 4.6 商业地产抵押贷款支持证券136 4.7 非抵押贷款资产支持证券139 4.8 担保债务凭证143 本章内容小结146 第5章 理解固定收益的风险 和回报/149 5.1 本章内容简介149 5.2 固定利率债券的收益来源150 5.3 固定利率债券的利率风险156 5.4 利率风险与投资期限的关系181 5.5 流动性风险和信用风险186 本章内容小结187 第6章 信用分析基础/190 6.1 本章内容简介190 6.2 信用风险191 6.3 资本结构、优先级和回收率192 6.4 信用评级机构、信用评级以及 它们在债务市场中的作用197 6.5 传统信用分析:公司债券204 6.6 信用风险与回报:收益率与 利差220 6.7 关于高收益评级的公司债券、 主权债务和非主权政府债券 信用分析的特别考虑227 本章内容小结238 第二部分 固定收益期限结构:高级 估值技巧和信用分析 第7章 期限结构和利率的动态 变化/244 7.1 本章内容简介244 7.2 即期利率和远期利率245 7.3 利率互换曲线259 7.4 利率期限结构的传统理论266 7.5 现代利率期限结构模型271 7.6 收益率曲线的因子模型277 本章内容小结284 第8章 无套利估值框架/286 8.1 本章内容简介286 8.2 无套利估值的定义286 8.3 利率二叉树和无套利估值289 8.4 蒙特卡洛方法305 本章内容小结307 第9章 内嵌期权债券的估值与 分析/308 9.1 本章内容简介308 9.2 嵌入式期权概述309 9.3 可赎回债券和可回售债券的估值 和分析313 9.4 内嵌期权债券的利率风险332 9.5 有利率上限和下限的浮动利率 债券的估值和分析341 9.6 可转换债券的估值与分析345 9.7 债券分析软件354 本章内容小结355 参考文献357 第10章 信用分析模型/358 10.1 本章内容简介358 10.2 信用风险建模与信用估值 调整358 10.3 信用评分和信用评级365 10.4 信用分析的结构模型和简约 模型371 10.5 使用无套利框架为有风险债券 定价373 10.6 信用利差变化的解读386 10.7 信用利差的期限结构390 10.8 证券化债务的信用分析396 本章内容小结399 参考文献399 第11章 信用违约互换/400 11.1 本章内容简介400 11.2 基本定义和概念401 11.3 估价和定价的基础知识409 11.4 信用违约互换的应用416 本章内容小结422 第三部分 固定收益投资组合管理 第12章 固定收益投资组合管理 概述/426 12.1 本章内容简介426 12.2 固定收益证券在投资组合中的 作用426 12.3 固定收益授权策略431 12.4 债券市场流动性437 12.5 一个固定收益证券收益率的 分解模型440 12.6 杠杆444 12.7 税收对固定收益证券组合的 影响448 本章内容小结451 参考文献452 第13章 负债型驱动和基于指数的 策略/453 13.1 本章内容简介453 13.2 负债驱动型投资454 13.3 利率免疫策略:管理单一负债的 利率风险457 13.4 利率免疫策略:管理多重负债的 利率风险467 13.5 负债驱动型投资:一个固定福利 养老金计划的例子479 13.6 负债驱动型投资的风险488 13.7 债券指数以及用投资组合匹配 债券指数的挑战492 13.8 建立被动型债券市场敞口的 替代方法496 13.9 基准债券指数的选择501 13.10 梯式投资组合504 本章内容小结506 参考文献510 第14章 收益率曲线策略/511 14.1 本章内容简介511 14.2 收益曲线主动管理策略要 用到的一些基本概念512 14.3 收益率曲线策略的主要 类型518 14.4 根据对市场的观点来制定 投资组合调仓策略534 14.5 市场间曲线策略552 14.6 各种久期中性投资组合在 利率曲线不同变化场景下的 表现563 14.7 一个评估收益率曲线交易的 框架571 本章内容小结577 第15章 固定收益主动管理:信用 策略/580 15.1 本章内容简介580 15.2 投资级和高收益公司债券 组合581 15.3 信用利差586 15.4 信用投资组合策略591 15.5 信用证券投资组合中的流动性 风险和尾部风险607 15.6 国际信用证券投资组合613 15.7 结构性金融工具616 本章内容小结620 参考文献621 术语表/622 关于作者/637 关于CFA课程/638
Tuckman:MIT经济学博士毕业,并随后在纽约大学任教,任教授。同时他还曾是所罗门兄弟固定收益证券贸易分析组经理,在雷曼兄弟和瑞士信贷集团研究组成员。他目前是纽约一家智囊团研究金融市场稳定性的研究中心主任。 Serrat:MIt金融学博士毕业,曾是芝加哥大学商学院金融学老师,在经济研究、金融研究等国际一级期刊发表数篇论文,后来Serrat在高盛集团和瑞士信贷集团担任战略组经理,随后在摩根全球资产部作为投资组合经理任职,他目前是一家固定收益证券管理公司的合伙人。
CFA协会投资系列中固定收益科目的必备参考书,适合作为CFA考试的系统性教材,提供固收领域全面的知识框架和实务经验学习。也可以利用中文快速掌握核心实务要点,成为专业投资者的重要参考书。
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