第二节均线指标为何屡屡发挥神奇作用 股价的上涨或下跌，归根结底是由资金的流人与流出推动的。资金持续流入时，股价就会呈现上涨态势；反之，则呈现下跌态势。均线指标发出买人或卖出信号的依据，恰恰就是资金的变化情况。
一、持仓成本原理 均线指标，本身就是一条反映市场平均持仓成本的曲线，因此均线指标的变化也反映了市场持仓成本的变化情况。
1.持仓成本理论 持仓成本，是指一段时间内买人或卖出股票总交易成本减去浮动盈亏后除以持股数量而得到的数值。
股价高于短线持仓成本时，说明短线买人股票者大部分呈盈利状态，在赚钱效应的驱动下，会有越来越多的投资者买人股票，因而股价继续上涨的概率较高。反之，股价低于短线持仓成本时，说明短线买入者大部分处于亏损状态，市场上的投资者因惧怕亏损而选择观望，因而股价继续下跌的概率较大。同时，若股价反弹至持仓成本线时，持有该股的投资者必然认为此时是一个较好的卖点，于是纷纷卖出股票，这样就会对股价上涨造成较大的压力。
总之，股价低于市场持仓成本时，说明股价处于弱势，且未来下跌的可能性较大。股价高于市场持仓成本时，说明股价呈强势，未来上涨的可能性较大。
2.均线指标背后的持仓成本理论 均线指标给出了某一时间周期内的投资者持仓成本数据。当股价运行于均 方时，说明股价高于大多数投资者的持仓成本线，也就意味着大多数投资者都是盈利的。反之，当股价运行于均线下方时，说明股价低于大多数投资者的持仓成本线，也就意味着大多数投资者都是亏损的。
短期均线自下而上穿越中长期均线，说明短期持仓成本开始高于中长期持仓成本，股价将呈上升态势。反之，短期均线自上而下穿越中长期均线，说明短期持仓成本开始低于中长期持仓成本，股价将呈下跌态势。
如图1.5所示，凤凰光学的股价经过一段时间的调整后，于2016年6月初启动了一波上涨行情。6月2日，该股股价向上突破30日均线。与此同时，5日均线也同步向上穿越了30日均线，这说明以下两点。
(1)短线买入投资者的持仓成本开始高于长线投资者的持仓成本。
(2)股价位于5日等各条均 方，说明此时股价高于大多数投资者的持仓成本。
基于以上两点可以预判，未来股价上涨的可能性远高于下跌。
二、趋势运动原理——道氏理论 股价走势总是按照某种趋势运行，有时呈上升趋势，有时则呈下降趋势。均线指标发出的交易信号，与股价的趋势运动有着密不可分的关系。
1.道氏理论 道氏理论是研究股价趋势运动 性的理论。道氏理论认为，股票市场的整体走势主要由以下三种运动构成。
(1)主要趋势运动。这是股票市场 主要的运动，即股市整体的向上或向下运动，也就是股市周期中的牛市或熊市，其持续时间也许会是几年。
(2)次级反应运动。这是一种 容易迷惑人的运动。对于主要趋势是牛市的市场，次级反应运动就是重要回调的下跌运动。在主要趋势是熊市的市场中，次级反应运动就是反弹的上升运动。这些次级反应运动过程持续大约3周或数月。
(3)日间波动。这是一种 不重要的运动。日间波动带有很大的随意性或主力的主观意愿。除了超短线投资者外，可以忽略这些日间波动。
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