第1章 股权设计：如何吸引投资者进入 股权设计是任何一家公司都无法回避的问题。它能够帮助公司迅速吸引投资者，直接决定公司未来的发展状况。正确地设计股权分配制度，可以有效避免纠纷，帮助公司平稳渡过创业危险期，保证多方利益、实现共赢。
在进行股权设计前，我们要了解相关的基础理论，用知识武装自己，以应对接下来复杂的设计工作。
1．1 股权设计关键点 股权设计越来越受到企业重视，它包含4个关键点，分别是融资时间、新时代股权设计方案、如何与投资者谈判、合伙协议如何保护双方利益。
1．1．1 公司发展离不开股权设计 某位企业家曾向创业者分享自己的融资心得，他说，盈利情况很好的企业，一定要在赚钱的时候去融资，在不需要钱的时候去融资，要在阳光灿烂的日子修理屋顶，而不是等到需要钱的时候再去融资。他说，不需要钱的时候，往往是融资的 佳时间。① “礼物说”是“90后”创业者温城辉创立的移动电商平台，以“礼物攻略”为核心，收罗时下潮流的礼物和送礼物的方法，为用户 礼物，用户也可以在平台上下单购买。
礼物说公司在A轮获得红杉资本300万美元的融资；B轮获得3000万美元的融资；C轮获得1亿元融资。
温城辉一直坚守一条定律：永远不要等到缺钱时再融资，当资金只剩下6个月的使用量时就应当准备下一轮融资了。在B轮融资时，礼物说公司的银行账户内储备了大量的资金，温城辉认为这样做可以保证公司短时间内无生存压力，能够集中精力研发产品，还能够在接下来一轮的融资中保持较高的估值。
2019年4月，上海一家儿童早教机构倒闭，其创始人因拖欠供应商货款，成为全国失信被执行人。
该项目于2017年6月启动，当时在线教育领域是许多投资机构关注的热点，该项目凭借项目、团队优势获得2500万元A轮融资。创始人在6个月内拿出1500万元进行课程升级以及 推广。
2018年7月，项目用户量超过400万人，成为在线教育领域的黑马。这时公司账户有800万元可用资金。根据推算，这些资金可以维持公司运营7个月。公司创始人认为，用户量增长迅速，过早启动B轮融资不会获得较高的估值。创始人计划于2019年1月启动B轮融资。
2018年11月，在线教育项目的融资形势发生变化，许多投资机构对在线教育项目避而远之。不过，当时有一家投资机构对该项目初步给出了2亿元的公司估值，并签署了投资意向书。然而，1个月后，投资机构仍未签署正式投资协议。原来，投资机构不看好在线教育的发展形势，希望按8000万元的估值签署协议。创始人对此拒 接受，在与其他投资方多次洽谈无果的情况下，该早教机构倒闭了。
在公司初创阶段，融资过程时长时短，融资结果时好时坏，创业者要留足融资时间，避免因融资过晚影响公司估值。
1．1．2 旧时代股权VS新时代股权 如今，大部分公司按出资的多少来分配股权，这也是《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)中明确规定的，但是这样的分配方式没有体现人员贡献度的合理价值。
例如，A、B、C三人合伙开公司，A出资50万元，占股50％；B出资30万元，占股30％；C出资20万元，占股20％。
1年后，B提出离职，但希望保留股权，原因是公司没有规定合伙人在离职后必须退股。这就出现了一个问题：A、C继续经营公司，显然对公司的发展做出了较大的贡献；而B没有参与公司后续的任何经营，却占了30％的股份，这对A和C来说是不公平的。
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