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价值投资全解:心理、估值与风险 雪球用户 投资心理 企业估值 风险控制 财报分析
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看清价值投资全景,减少投资困惑
解锁财报阅读技能,识别财务期债
坚守投资操作清单,避开投资风险
作为一部易学、易懂、实用的通识普及读物,本书将有助于读者树立正确的价值投资理念,从而使其在投资实务的远征中少走弯路,规避不必要的风险。——雪球大V:无锡老朱
引子 价值投资大框架:“三足之鼎”
要想在一生中获得投资的成功,并不需要的智商、的商业头脑或秘密的信息,而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础,并且有能力控制自己的情绪,使其不会对这种体系造成侵蚀。——沃伦·巴菲特
章 心理人类从历史学到的的教训,就是人类没有从历史中吸取任何教训。——德国哲学家黑格尔
节 投资、投机大不同第二节 股票的本质及价格波动第三节 不变的人性:市场波动的典型性事件第四节 危机之中有财富:经济周期第五节 谁可信赖:市场监管与中介第六节 投资者的决策机制和心理陷阱第七节 熊市心理与牛市心理的悄然之变第八节 恰当投资心理的养成
第二章 估值我们更愿意买入这家企业,还是更愿意增持可口可乐?我们更愿意购买这家企业,还是更愿意增持吉列?不拿这些未知的新企业与你非常确定的企业进行比较是疯狂的。——沃伦·巴菲特
节 企业价值的衡量与变化第二节 相对估值第三节 估值第四节 静态估值与动态估值:谁在刻舟求剑第五节 估值的迷思:测不准的价值
第三章 风险就投资而言,人们应该注意的不是他到底知道多少,而是应该注意自己到底有多少是不知道的,投资人不需要花太多时间去做对的事,只要他能够尽量避免去犯重大的错误。——沃伦·巴菲特
节 风险与风险控制第二节 仓位视角控制风险:集中投资与分散投资第三节 历史视角控制风险:市场整体风险与股票个体风险第四节 价值视角控制风险:安全边际第五节 心理视角控制风险:价值回归时间和理性情绪第六节 风险控制的负面清单
第四章 财报:看懂企业的工具箱别人喜欢看《花花公子》杂志,而我喜欢看公司财务报告。——沃伦·巴菲特
节 从一则小道消息说起第二节 财务报告的内容:以云南白药为例第三节 如何构建财务报表第四节 三大财务报表主要科目第五节 财务分析的工具箱第六节 企业财务综合分析第七节 识破财务操纵的迷局
第五章 实践:知行合一每次来到人生的十字路口,我知道那条路是对的,毫无例外,我都知道,但我从不走。为什么?因为那条路实在太苦。——电影《闻香识女人》中老帕中校
节 投资操作实务第二节 三个典型案例
参考文献后记
本书将价值投资的三个核心:心理、估值与风险,形象地比喻为“鼎之三足”,构建了价值投资理论与实践的知识框架。
心理部分,列示了那些常使投资者失利的典型心理陷阱,并给出了关于恰当投资心理养成的建议。
估值部分,以具体实例演示了相对估值与*估值、静态估值与动态估值的方法,对估值应关注的核心给予提示。
风险部分,从仓位、历史、价值、心理等视角帮助投资者理解和控制风险。财务是价值投资的基石,许多投资者仍缺乏基本的财务分析技能,作者以无人机制造公司为例,展示了财务报表的构建过程,并归纳总结了识别财务操纵迷局的方法。 本书归纳了价值投资的要点,并辅以作者自身投资经历,搭建了一架投资的“云梯”,帮助读者立于其上登高而视,俯瞰价值投资全貌,消除“只在此山中,云深不知处”的投资困惑。
董百文
系统工程专业,工学博士,曾发表国内国际学术论文近30篇,现从事科技企业技术创新、战略发展咨询工作。长期研究价值投资理论及巴菲特投资实践,探寻价值投资与时而变的新特性,为投资理财平台格隆汇专栏作者、雪球专栏作者,发表相关投资理财类文章20余万字。业余时好读书、摄影,为视觉中国、海洛创意签约摄影师。现居北京。雪球ID:夏夏长大
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