铁路债务处置研究(中国铁路改革研究丛书)

目前，我国铁路领域正面临改革的诸多问题，本书作为此系列丛书之一种，集中论述有关铁路债务处置问题，提出了比较新颖且具有可操作性的处理方式：在适当时机运用债务免除、债转资本金、债转股以及产权（股权）流转四种手段综合处置铁路巨额债务。......目 录
绪论 研究背景 
1.1.1 深化改革背景  1.1.2 国有企业改革历程  1.1.3 中国铁路改革历程 1.1.4 铁路债务发展现状 1.2.1 铁路债务处置研究现状  1.2.2 铁路债务处理目标  1.2.3 处理债务的意义：必要性与迫切性  1.3.1 研究目标  1.3.2 研究内容  1.3.3 拟解决的关键问题  1.3.4 研究方法与技术路线  1.3.5 主要创新点 
 第二章  基本理论 2.1 企业所有制形式 2.1.1 全民所有制企业  2.1.2 国有独资公司  2.1.3 混合所有制企业  2.2 企业债务 2.2.1 企业债务的定义和特征  2.2.2 企业债务的确认标准  2.2.3 企业债务形成的一般机理  2.2.4 企业债务系统分析  2.3 企业重组 2.3.1 企业重组的概念  2.3.2 企业重组的作用  2.3.3 企业重组的分类  2.4 产权理论 2.4.1 产权的定义 2.4.2 产权的功能  2.4.3 产权多元化  2.5 债转股基本理论 2.5.1 资本结构  2.5.2 资本结构理论  2.5.3 债转股分类  2.6 资本结构理论 2.6.1 马克思的资本结构理论  2.6.2 资本结构与治理结构的关系  2.7本章小结  
第三章  我国铁路债务现状与风险分析 3.1 铁路债务的形成 3.1.1 形成的阶段  3.1.2 形成的原因分析  3.2 铁路债务现状分析 3.2.1 负债比率不断上升  3.2.2 还债压力不断增加  3.2.3 债务结构不合理 3.2.4 债务主体不清  3.3 铁路债务风险分析 3.3.1 从债务规模分析铁路债务风险  3.3.2 从融资结构分析铁路债务风险  3.4 本章小结 
第四章  国外铁路改革进程中债务处置的实践与启示 4.1 日本“国铁”改革中债务处置及其特点 4.1.1 日本“国铁”改革：背景介绍  4.1.2 日本“国铁”改革：债务处置及其特点  4.2 德国铁路改革中债务处置及其特点 4.2.1 “德铁”改革：背景介绍  4.2.2 “德铁”改革：债务处置及其特点  4.3 法国铁路改革中债务处置及其特点 4.3.1 “法铁”改革：背景介绍  4.3.2 “法铁”改革：债务处置及其特点  4.4 德法日三国处理铁路债务方法对比 4.5 国外铁路改革债务处置启示 4.5.1 日本“国铁”改革启示  4.5.2 德、法铁路改革进程中债务处置的启示  4.6 本章小结 
第五章  国有企业改革过程中债务处置实践与启示 5.1 债务免除实践 5.1.1 债务免除  5.1.2 企业债务免除实践  5.2 国企转增资本金实践 5.2.1 转增资本金概念   5.2.2 我国主要国企转增资本金的实践  5.3 国企债转股实践 5.3.1 国企债转股概念   5.3.2 我国主要国企债转股的实践  5.4 国企产权（股权）流转实践 5.4.1 产权（股权）流转基本概念  5.4.2 我国主要国企产权（股权）流转实践  5.5 国有企业改革过程中债务改革实例——以建设银行为例 5.5.1 债务重组  5.5.2 引入战略投资者，完善公司治理结构  5.5.3 *公开发行股份  5.5.4 国有银行债务改革对铁路的启示  5.6 国有企业改革过程中债务处置启示 5.7 本章小结  
第六章  我国铁路改革过程中的债务处置 6.1 铁路债务处置的基本思路 6.1.1 铁路债务处置方案的责任主体  6.1.2 铁路债务处置基本脉络  6.2 基于债务免除处理铁路负债 6.2.1 铁路债务免除实施途径  6.2.2 铁路债务免除实施条件  6.3 基于转增资本金处理铁路负债 6.3.1 铁路转增资本金的实施途径  6.3.2 铁路转增资本金的实施条件  6.4 基于债转股处理铁路负债 6.4.1 铁路债转股的实施途径  6.4.2 铁路债转股的实施条件  6.5 基于产权（股权）流转处理铁路债务 6.5.1 铁路产权（股权）流转实施途径  6.5.2 铁路产权（股权）流转的实施条件  6.6 本章小结 
第七章  铁路债务处置的保障机制 7.1 组织保障 7.2 法律保障 7.2.1 法律基本原则  7.2.2 法律基本目的  7.3 政策保障 7.3.1 给予相应的补贴  7.3.2 给予税收优惠  7.4 人才保障 7.4.1 铁路专业技术人才队伍基本状况  7.4.2 加强铁路专业技术人才队伍建设的目标与对策建议  7.5 社会舆论保障 7.5.1 正确认识铁路债务处置  7.5.2 政府层面的舆情应对建议  7.5.3 铁路企业层面的舆情应对建议   7.6 本章小节 
第八章  结论与展望 8.1 本书主要结论 8.2 未来研究展望  
后　记 参考文献 ......6.4.1 铁路债转股的实施途径债转股的具体做法，可以概括为以下几点：
1. 成立铁路国有资本投资运营公司中共十八届三中全会通过了《中共中央关于深化改革若干重大问题的决定》，提出以管资本为主，加强国有资产监管，完善国有资产管理体制。国有资本投资公司是国家授权经营国有资本的公司制企业。公司的经营模式，是以投资融资和项目建设为主，通过投资实业拥有股权，通过资产经营和管理实现国有资本保值增值，履行出资人监管职责。
而且2017年2月25日，国资委已明确在神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局、中交集团和保利集团7家央企开展国有资本投资公司试点。因此通过铁路国有资本投资运营公司推进中铁总建立现代企业的进程，*终摆脱负债桎梏的时机已经成熟。
2. 中铁总申请签署债转股协议铁总实施债权转股权，前提是由国资委向铁路国有资产投资运营公司。国有资产投资运营公司对被的企业进行独立评审，制定企业债权转股权的方案并与企业签订债权转股权协议。债权转股权的方案和协议由国资委会同财政部、中国人民银行审核，报国务院批准后实施。
3. 收购不良贷款国有资产投资运营公司按照国务院与国资委确定的范围和额度收购中铁总股权，中铁总则通过股权出售，偿还债务；国有资产投资运营公司若超出确定的范围或者额度收购的，须经国务院专项审批。在国务院确定的额度内。
4. 处理不良资产国有资产投资运营公司买进股权后，运用自己的特殊法律地位和专业化优势，对股权进行一定的经营操作，如有可能也可以出卖一部分。
5. 股权退出债转股以后，国有资本投资运营公司将成为企业阶段性持股股东。所谓阶段性持股，即国有资本投资运营公司在债转股后，取得企业的股权，通过监督企业的经营，促使企业扭亏为赢，稳定股权价值，之后，将股权转让给第三人的行为。阶段性持股将避免持续持股带来的弊端，它意味着管理公司*终目的和*终的步骤是将股权脱手，退出现有的投资领域，收回投资。
6.4.2 铁路债转股的实施条件铁路进行债转股的前提条件是企业必须已经改制为国有独资公司或正改制为国有独资公司。并且国资委对实施债转股的中国铁路总公司也需要制定相应的要求，作者认为需满足6个条件：
1. 明确债转股范围转股债权范围以银行对企业发放贷款形成的债权为主，适当考虑其他类型债权。转股债权质量类型由债权人、企业和国有资本投资运营公司自主协商确定。
2. 通过国有资本投资运营公司开展铁路债转股除国家另有规定外，银行不得直接将债权转为股权。银行将债权转为股权，应通过向国有资本投资运营公司转让债权、由国有资本投资运营公司将债权转为铁总股权的方式实现。
3. 筹集债转股资金债转股所需资金由国有资本投资运营公司充分利用各种市场化方式和渠道筹集。例如国有资本投资运营公司依法依规面向社会投资者募集资金，特别是可用于股本投资的资金，包括各类受托管理的资金。也可发行专项用于债转股的金融，发行用于债转股的企业。
4. 规范履行股权变更等相关程序铁总在进行债转股时应依法进行公司设立或股东变更、董事会重组等，完成工商注册登记或变更登记手续。涉及公司上市增发股份的应履行证券监管部门规定的相关程序。
5. 依法依规落实和保护股东权利铁总债转股实施后，要保障国有资本投资运营公司享有公司法规定的各项股东权利，在法律和公司章程规定范围内参与公司治理和企业重大经营决策，进行股权管理。
6. 加强和改进服务与监督铁路运输被成为国家经济动脉，国务院、国资委、财政部等部门要健全工作机制，加强协调配合，做好服务与监督工作。在加强监督指导的同时，及时研究铁路债转股引发的新情况，解决债转股实施中出现的新问题。加强政策宣传，做好解读、引导工作。......本书的研究重点是结合铁路体制改革，从全民所有制企业到国有独资公司到混合所有制企业的变革中，如何通过四种债务处置手段“债务免除”、“转增基本金”、“债转股”以及“产权（股权）流转”处理铁路巨额债务。研究过程大量参考国家出台的相关政策，并收集众多国内外类似企业的债务处置方式，并结合我国国情、路情以及相关政策，通过理论研究和实践分析，提出我国铁路债务处置思路与实施条件，以供决策参考。..................左大杰（1978-）， 西南交通大学交通运输与物流学院副教授，博士，主要从事运输政策、运输调度研究，主持国家社会科学基金项目1项以及省部级项目8项，著有《企业生态：良性发展的基础与深化改革的关键》一书入选社会科学司2017年全国高校出版社主体出版选题名单（教社科司函[2017]94号）。......

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