书名: 从财报入手 读懂商业模式的关键数据
定价: 59
ISBN: 9787308240901
作者: 矢部谦介
出版社: 浙江大学出版社
出版日期: 2023-10
装帧: 平装
开本: 32
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要想提高阅读财报的能力,获取大量阅读财报的“经验”很重要。而想要在短时间内获得经验,阅读图鉴类财报是有的方式。 本书涉及的案例都是具有独特商业模式和战略的企业。 本书帮助你掌握财务报表的阅读技巧!
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读懂财报是一项重要能力。但对很多人来说,体会不到阅读财报的乐趣(基于真实数据掌握公司真实情况的乐趣)是一个障碍。因阅读需要时间而感到倦怠则是第二个障碍。
本书的案例均以真实公司的财务报表为基础,读者在阅读50多家涉及各个行业的企业的真实财报信息的过程中,其阅读、分析财务报表数据的兴趣和能力会自然而然地被培养出来。
克服第二个障碍的有效方法是以图形方式阅读财务报表,之前你可能习惯了看起来只是一串数字的财务报表,但通过制图,你可以一目了然地解析一家公司是如何创造盈利商业模式的。
在本书中,财务报表按行业进行分类和比较,以便读者通过将各种财务报表视为图鉴的方式获得阅读与分析财务报表的能力。通过图解财报,读者可以在短时间内直观地阅读和对比大量公司的财报。本书中图表丰富,解读通俗易懂,实用性强,适合投资者、债权人、创业者和管理者作为学习财报分析的入门读物。即使没有财务基础的人也能轻松领会,逐步培养解析财报的能力。
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前言
1章 如何阅读财务报表
如何阅读资产负债表
比较职业棒球队的B/S
如何阅读收益表
阅读J联赛球队的P/L
如何阅读现金流量表
阅读乐天株式会社的CF报表
藏寿司和麒麟HD的CF报表
专栏:如何为B/S和P/L制作比例图
第2章 零售、流通业的财务报表
揭秘不同花店的经营模式有何差异
服装企业的发展战略有何不同
阅读户外和体育用品企业的财务报表
为什么似鸟能够赢得收购战
丸井即使增加“不出售商品的租户”也能赚钱的原因
了解综合贸易公司和专业贸易公司的财务报表
第3章 餐饮、服务和金融业的财务报表
为什么壹番屋的商业模式能在销售额下降的情况下
表现强劲
比较回转寿司企业的财务报表
阅读DX企业财务报表
通过财务报表看金融行业的商业模式
第4章 制造业的财务报表
日本主要制造商的财务报表
阅读三个高利润B2B制造商的财务报表
个性派家电制造商的商业模式和财务报表
第5章 GAFA与竞争对手的财务报表
阅读美国先IT企业的财务报表
EC企业的商业模式区别
数字设备企业财务报表的变化
流媒体服务企业的商业模式和财务报表
结语
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矢部谦介,1972年出生,庆应义塾大学理工学部毕业,在同大学经营管理研究科取得MBA学位,在一桥大学大学院商学研究科取得博士学位(商学)。现任中京大学经营学部与大学院商业革新研究科教授,专攻经营分析与经营财务。曾担任三菱UFJ研究咨询公司、罗兰·贝格咨询公司的管理顾问,为企业提供经营战略构筑、产业重组、事业部业绩评估系统导入,以及新事业开发支援等经营管理顾问服务。著有《日本企业重组的提高价值效果》《成功的家庭商业将改变什么》等作品。
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如何阅读资产负债表
如何通过B/S解读企业战略与经营方针
首先,我会从三大基本财务报表中提取并说明资产负债表。
很多人说B/S比P/L更难理解,但是B/S比P/L更能体现企业的战略和经营方针。在这里,我们先了解一下B/S的基本结构,摆脱自己脑海中“B/s难以理解”的印象。
B/S描述了公司如何筹集资金以及它们如何投资这些资金。如果将B/S变换成金额和面积成比例的图表,会更容易理解,具体如图l—l所示。将资产负债表缩小为比例图并进行分析,你对B/S的理解会更加直观。
B/S右侧体现的是公司如何筹集资金,它分为银行贷款等终需要偿还或支付的负债和净资产。净资产为归属股东的资本,无须偿还。
负债可以分为流动负债和长期负债两类,流动负债是指需要在短期内(大多数情况下在1年内)支付或偿还的负债,而长期负债的支付、偿还期限较长,大多数情况下在1年以上。
净资产部分显示了股东直接投资于公司的金额(资本金和资本公积)以及公司迄今为止所赚取的利润中已转化为留存收益的部分(利润结转)等。企业可以将迄今为止获得的利润转化为留存收益以支付投资所需的资金,因此不依赖借款。尤其是优秀的公司,其利润结转数往往非常大,因此在B/S右侧,净资产占比往往较大,公司负债率低。
B/S的左侧代表所筹集资金的投资对象,分为流动资产和固定资产。流动资产是指可在短期内变现的资产,固定资产是指预计短期内不会变现的资产,包括土地和建筑物等有实物形态的有形固定资产,软件等不具备实物形态的无形固定资产,以及包括投资陛有价证券在内的短期内预计不会交易的投资和其他资产。
在看无形固定资产时,我希望大家能够关注商誉。商誉是公司发生并购时收购价格与被收购公司基于市场价值的净资产的差额,M&A时的收购价格通常会超过基于市场价值的净资产。因此,商誉会被计人收购公司的B/S的左侧,资产估价中剔除被收购公司负债后的资产会在收购公司的无形固定资产下显示为商誉。
因此,当公司财报中记录有大量商誉时,其过去进行过大型M&A的可能性就很大。有关商誉记录的机制在第三章寿司郎全球控股和泉膳控股的案例中进行了详细说明,敬请参阅。
球队战略可以通过固定资产的巨大差异解读出来
现在我们对B/S的基本结构有了一个简单的了解,接下来就让我们来看一看福冈老鹰(老鹰队)和阪神老虎(老虎队)NB/S.如图1.2所示。
看这些B/S有以下3点需要注意。
为什么老鹰队和老虎队的固定资产差距这么大?
职业棒球队想要拥有球场的原因是什么?
“甲子园球场”的拥有者是谁?