投行职业进阶指南+投资 嘉信理财持续创新之道 套装2册 查尔斯·施瓦布 王大力 著 励志

书名: 投行职业进阶指南+投资 嘉信理财持续创新之道 套装2册

定价: 147

作者: 【美】查尔斯·施瓦布,王大力

出版社: 中信出版集团股份有限公司

出版日期:

ISBN: 9787521719321T

《投资：嘉信理财持续创新之道》

本书是嘉信理财创始人查尔斯·施瓦布的亲笔之作。作者在书中提炼了自己创业过程中长期坚持的商业战略、投资洞见与人生原则。施瓦布被《福布斯》杂志誉为“在线经济之王”，同时被誉为“改变了数百万美国人的财务和投资方式的伟人”，凭借近半个世纪以来对金融服务业的杰出贡献，曾荣获美国金融行业颁发的金融服务类创新终身成就奖。他50年中积累的思想、经验与智慧，对国内投资者或普通读者均有很强的参考价值与借鉴意义。

《投行职业进阶指南：从新手到合伙人》

1、 金融专业毕业生未出校门就应该收录的投行职场进阶指南，一本书讲透从新手入场到初阶分析师再到高阶合伙人的成长路径，既有案头参考的实用性，又适合指导不同阶段的职业发展路径。2、 作者是知乎投行、债券领域的星级主讲人，广受投行求职者追随的KOL。作为内资券商投行从业人员，从分析师一步步做到投行家，承销业绩数百亿。业余运营自媒体，3年累计活跃粉丝33W+。主办过6场知乎Live并霸榜星级主讲人榜单，在《华尔街见闻》开设课程《投行生存攻略》，持续受到同业关注并邀请内训。执笔的本土投行发展史多次引爆，揭露业内付费内推实习黑幕的文章受到《人民日报》《中国日报》《检察日报》《光明日报》以及新华社、中青报等广泛关注。3、 案头常备，不同职级的投行人，在职业生涯的各个阶段都会遇到书中提到的问题。比如成为投行人需要具备哪些能力？什么是好承揽？什么是好承做？等等

《投资：嘉信理财持续创新之道》

在本书中，施瓦布描述了自己革命性的方法，将股票投资从机构投资者手中解放出来，所有人都有机会参与到美国经济的增长和技术及其他领域市场的爆炸式增长中来。在这本书中，施瓦布谈到了他的诵读困难和他所面临的挑战，在他的折扣经纪公司刚起步的时候，在放松监管之后，公司发展迅速，他和他的团队都不知道如何管理它。他详细叙述了公司被美国银行(Bank of America)收购的过程，以及最终是如何拖垮公司的——1987年他策划的杠杆收购让他重新获得了控制权和动力。他讨论了1987年的金融崩溃、2000年的科技崩溃和2008年历史性的全球经济衰退，以及塔尔对个人投资者和嘉信理财本身的意义。2003年，他从嘉信理财辞职。一年后，他又重返嘉信，新任财务官被解雇。这本书展示了金融界成功的领导人之一的洞见和原则。如今，他的公司是美国的金融服务公司之一，拥有超过3万亿美元的客户资产。

《投行职业进阶指南：从新手到合伙人》

解码真实的国内投行江湖，从行业概况到各类型的券商特点，再到细分岗位的具体职责，并为不同阶段的从业人员答疑解惑，比如如何进入行业、从业人员应该具备的软硬实力、完整的晋升路径等。为对投行感兴趣的普通读者，投行圈的从业人员提供职场进阶指导。

《投资：嘉信理财持续创新之道》

前言第一部分 创业启航 1 “五一”日2 独立的意识3 我做过很多份工作4 永远的挑战和挣扎5 分一杯羹6 比尔叔叔注资7 交易专家第二部分 一飞冲天8 来自声名狼藉者的威胁9 拒绝电话推销10 比尔叔叔得到了属于自己的分支机构11 经济执行与交易分析系统12 永无休止的沮丧13 资本与信誉14 董事会的新成员15 突如其来的易普症16 公开反抗17 终得自由18 不要因得寸进尺而错失幸运19 金融海啸第三部分 繁荣与衰退20 推动变革21 生活的干扰22 网络23 不同寻常的经历第四部分 第二场演出24 一个非常艰难的决定25 我们做到了26 执行全部计划27 跟查克聊聊28 一颗宝石第五部分 经历时间的考验29 你必须保持乐观30 准备就位31 压缩的弹簧32 查克的秘密武器后记致谢

《投行职业进阶指南：从新手到合伙人》

前 言 / 003第一章 揭开投行的神秘面纱投资银行简介/ 003投资银行的岗位分工/ 011投资银行的业务范围/ 016投资银行的职级划分/ 021投资银行从业者的真实收入/ 030第二章 如何成为一名投行从业者第一步：读懂实习生招聘启事/ 037第二步：做好敲门砖：点亮简历/ 044第三步：踏踏实实：准备投行面试/ 049付费内推：不可取/ 056成为投行实习生/ 060实习生未能留用该如何补救/ 071跨行转入/ 083社会招聘/ 086有关投行求职的快问快答/ 091第三章 投行新人如何职场精进入职前的准备/ 110新人的困境/ 123精进两步走：搜集信息，解决问题/ 128核心能力：推进项目/ 139软实力：学会社交/ 146拓展客户：如何与客户打交道/ 160避免踩坑：跳槽的正确姿势/ 166第四章 资深从业者的投行晋级之路专注技术还是转型业务/ 181打破天花板：承揽没有那么难/ 195初转承揽：如何上路/ 199领导力：如何搭建自己的团队/ 213政策：唯一不变的是人心/ 222过去与未来的交汇/ 229

附录 投行的日与夜1984—1992：国内资本市场建立初期的混业时代/ 2391992—1997：混业逐渐转为分业，过渡时期的“额度管理”/ 2421997—2003：分业经营时期的审批制，增资扩股和通道制/ 2452004—2014：保荐制度/ 249

【美】查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）

嘉信理财创始人、前CEO及现任董事。

嘉信理财是一家总部设在美国旧金山的金融服务公司，成立于20世纪70年代，如今已从一家传统的小型经济公司发展成为美国个人金融服务市场的领军者。嘉信理财自创办之日起，就坚持不断发展新的业务与商业模式，堪称金融界的创新典范，更为重要的是，其创新过程并未曾影响到公司的运营效率。施瓦布凭借近半个世纪以来对金融服务业的杰出贡献，曾荣获美国金融博物馆颁发的金融服务类创新终身成就奖。

施瓦布出生于美国加州萨克拉门托，毕业于斯坦福大学。他与妻子海伦一起，长期以来为教育、贫困预防、公共服务和健康等领域的非营利性组织提供支持。

;.;王大力，内资券商投行部门董事总经理，知乎投资银行、债券话题的优秀回答者。公众号“大力如山”运营者，其中揭秘券商历史的《降龙已不再，空余十八章》阅读量10万+。微博粉丝6万，2018年5月发文批评金融行业的付费内推乱象，引起了《国际金融报》《中国青年报》《光明日报》《法制日报》等媒体的跟踪报道，数家券商发布抵制付费内推的公告。在华尔街见闻开设付费特辑《投行生存攻略》。

《投资：嘉信理财持续创新之道》

1975年5月1日的那次金融政策改革使股票经纪业务的精英模式和美国人的投资方式发生了巨变。这是华尔街历史上具有转折意义的一天，但是为瓦解华尔街卡特尔联盟而进行的努力却持续了相当长的时间。包括崭露头角，势头强劲的共同基金公司在内的大型机构投资者发挥了尤其重大的作用，它们对为日常交易支付固定佣金的政策深恶痛绝。多年来，它们一直试图让整个体系向有利于自己的方向变革。当五一节来临之时，美国证券交易委员会对议价佣金制实施试行已经超过一年。放松管制的前景激起了华尔街的兴奋和担忧。很多经纪人担心，这会改变股票交易的经济环境，导致传统经纪公司被迫退出这个行业。这些担忧其实是毫无根据的，尽管很多老牌经纪公司的确承担了很大的经济压力，但并不是所有公司都能存活下来。只是这些都不是我的顾虑。我从来不担心现状无法维持，因为我并不想维持现状。对我来说，新变革的前景令人振奋。看着正在发生的一切，思考着其中的意义，我发现了一个机会，我可以把嘉信理财打造成一个为新生代投资者服务的全新模式的经纪公司。我迫切需要这样一个新机会。如果需求是创新的前提，那我的生命中可真的有不少需求。我的公司到底与那些统治华尔街多年的公司有什么不同？首先，我打算服务于一个全新的客户群体，这个群体由我们现在称之为独立投资者的人组成。这些人对资本市场充满热情，想要掌控自己的财务命运。他们自己做研究，自己选股，不想依靠经纪人的建议。在20世纪70年代初期，我猜测这个群体的人数可能不到整个市场投资人数的10%，但是我并不知道到底有多少。当时我的市场研究数据来自SRI（斯坦福研究院）的报告，报告显示，独立投资者的投资份额占市场整体的15%左右。大多数时候，我都是凭直觉行事的。不过我非常确信，这个群体的人数在持续增长。为什么？因为我就是其中一员。我热爱研究股票走势图，我热爱研究公司，我热爱独立做决策。而且我认识很多像我这样的人，他们常年在我这里订阅资讯杂志。我们不想从经纪人那里获取建议，因为我们知道那些建议是有倾向性的。当一个经纪人的生计依赖于佣金收入的时候，他怎么可能把客户的利益置于首位呢？我们讨厌为那些根本用不到的服务付费。30年前，没有消费者新闻与商业频道（CNBC），没有财经新闻网，没有彭博资讯，也没有投资网站。报纸还没有开始像报道体育新闻那样报道金融市场。如果你是像我一样的独立投资者，你阅读的应该是《华尔街日报》，或者一两份时事通讯。你可能订阅了《价值线》（我想一年要花60美元），或者你可能回去本地的公共图书馆免费阅读。总之，如今随手可得的实时市场数据在当时根本无从获取。当我们开始运营新公司，并开设了分支机构后，我们开始公开显示股票行情数据，很多人来我们的办公室不为别的，只是为了获取一手市场数据。除了信息匮乏，当时美国经济体中的个人财富比今天也要少得多。当然，可由个人自由支配的财富，也就是可以放心用于投资的钱就更少了。很少有人认为有必要投资股票。像我父母一样经历过大萧条的美国人，对股市是唯恐避之不及的，大多数人选择把钱存在银行里。更有冒险精神的人认为，货币市场基金（当时还是一种新鲜事物）可以在高通胀时期提供相对安全的回报。当时共同基金刚刚起步，尚未开始高速增长。与此同时，美国年轻人还不像现在这样担心养老问题。大多数人仍享有传统的养老金，可以保证终身收入。当然，我们都知道，到时候，社会保险会提供保障。总之，那时候，那时候投资和财务规划根本不像如今这样会引起全民的关注和讨论。大多数美国人甚至没有想过这方面的问题。社会保险是按照平均寿命为65岁设计的。当时人们认为，一半人会在65岁之前死亡。而如今，美国人的平均寿命是80岁。那些购买股票或共同基金的人被迫接受股票经纪人的摆布，许多经纪人像往常一样兜售故事和他们的商品。在我看来，这是一场彻头彻尾的销售游戏，与保险或绝缘材料的销售方式没什么不同，都是通过讲述一个好故事（越精彩越好），赚取不菲的佣金。你从来听不到有关组合管理、分散化、资产配置或定位客户总体需求的说法。这甚至不能被称为投资，就是投机，与赌马、去拉斯韦加斯赌博或买彩票没有什么区别。当然，我得承认，这种说法有些片面。与任何行业的从业者一样，经纪人之间的区别也很大，有好有坏。但总体而言，这种薪酬结构决定了经纪人可能被佣金驱使，违背客户的利益做交易。另一方面，如果就像我想做的那样，把经纪人环节从股票交易过程中删除，那么该如何出售股票呢？股票并不需要“销售”，只需要“营销”。我从来不擅长销售，但如果说我从若干年发行资讯杂志的工作经历中有什么收获的话，那么一定是学会了如何营销。我的“尤里卡时刻”就是我意识到自己完全不需要销售的时候。我要做的事情就是推广折扣经纪业务，并提供最好的客户服务。这个简单的想法支持我在之后的若干年里做出了千百个选择，包括把我的个人照片印在报纸广告上、开设实体分支机构，以及设立呼叫中心，推行24小时免费下单服务。我知道，如果想要成功，我必须做一位营销专家，而不是一位销售人员。我从众多新创办的折扣经纪公司中脱颖而出，我确信自己可以做到，即便从来没有人这样做过。我相信，当时很多人都清楚即将发生的变化。但认识到商机只是成为成功企业家的一部分。关键在于要根据自己的商业洞察力行动，并坚持到底。有多少人经常扶额长叹：“我怎么就没想到呢？”成功的企业家固然是有想法的人，但更重要的是，他们必须是坚定的行动派。否则，一切都是空谈。当时有几方与我们展开了激烈的竞争，包括奎克与赖利公司（Quick & Reily）、西伯特公司（Muriel Siebert），以及最终创办了德美利证券的乔·里基茨。甚至卡尔·伊坎都加入了这场游戏。乔·里基茨现在和我成了朋友，我想，我们都同意30年前的竞争有力地说明了，市场竞争可以成为创新奇迹的源泉。1974年4月，我将嘉信理财的品牌形象重新塑造为“交易专家”。“折扣经纪商”这个词是后来才出现的，而且很大程度上是媒体的创造。我不确定自己是否喜欢“折扣”这个表达，对我来说，它听起来像一种促销方式，但实际上我所设想的是一种全新的商业模式。不过这不是我能决定的，这个词被大家熟知，我选择接受它。

《投行职业进阶指南：从新手到合伙人》

附录：投行的日与夜

1984—1992年：国内资本市场建立初期的混业时代1984年，中国工商银行正式成立，承担原来由中国人民银行办理的工商信贷和储蓄业务。成立伊始的中国工商银行，虽说是在中国人民银行各地分支机构直接加挂的牌匾，彰显出自己与众不同的气质，但位于北京的中国工商银行总行，却临时租用服装厂的闲置厂房办公，这与几年前就已成立的中国农业银行、中国银行和中国人民建设银行比起来，实在是有点过于寒酸。不过，中国工商银行与服装产业的上游生产者——服装厂——结下的缘分，在当年却成功地延伸到服装产业的下游行销者——主营服装销售的天桥百货身上。天桥百货曾经在20世纪50年代开展的“比、学、赶、帮、超”社会主义劳动竞赛中获得“全国第一面商业红旗”殊荣。到了20世纪80年代，天桥百货决定向自主经营的股份制改造，在1984年为其代理股票发行的就是中国工商银行。这次股份制改造除了使天桥百货成为中国首家股份有限公司之外，当年发行的300万元股票也成为中国的首只“股票”。之所以股票二字加上了双引号，是因为该纸票不但印上了“信托”二字，在背面更是注明了五年还本、每年5.4%的利息外加分红的描述，这让其看起来更像是一张债券。也正因如此，1986年纽约证券交易所董事长约翰·范尔霖访华时，向邓小平赠送了纽交所证章后，获得的回赠是作为备选的“小飞乐”股票，而不是作为首选的天桥百货股票。但当年无论送出去的是哪一只股票，都与中国工商银行相关。毕竟“天桥百货”“飞乐音响”，包括第一只向社会公开发行的股票“延中实业”，都是中国工商银行上海市分行信托投资公司（以下简称工行上海信托投资公司）代理发行的。所以，如果把这些股票的发行都看作IPO，那么在国内所有券商成立之前，已经成立的工行上海信托投资公司，可以称得上是国内投行业的“鼻祖”了。也许有人并不认同这种说法，但在如何招揽投行项目上，当时以中国工商银行为代表的银行业，绝对算得上未来券商业的师傅辈了。1989年，上海真空电子器件公司决定增发18万新股。这是当年上海股市筹资额最高的增发业务，上海具备股票承销资质的几家金融机构竞相争取，都想成为此次增发的主承销商。这几家机构分别是四大行在上海设立的信托投资公司，以及申银、万国和海通这三家刚成立不久的证券公司。虽然这些机构均是上海本地的大关系户，但这些机构里最活跃的，还是刚成立的万国证券和海通证券。万国和海通为了争做主承销商，纷纷向相关主管机构申明立场：“虽然真空电子的IPO和第一次增发的主承销商都是工行上海信托投资公司，但那是在上海还没有成立证券公司的时候，如今既然已经成立了证券公司，证券市场的业务还交给它们做，那要这些专业的证券公司做什么？”工行上海信托投资公司表面上认可万国和海通反映的问题，私下里却没放弃找发行人聊银行贷款展期的问题。在那个年代，中国工商银行承担着所有工商企业的信贷业务，所以即便真空电子是上海市仪表局的下属企业，但贷款业务仍主要指望工行。就这样，作为甲方的真空电子无法选定主承销商，最后就闹到了当时的监管机构中国人民银行上海分行那里。中国人民银行时任上海分行行长为此事一锤定音，选择了一个折衷方案——几家金融机构联合组成承销团，至于牵头的主承销商，就交给了申银证券。表面上看，隶属于中国人民银行上海分行的申银证券，最后一声不响地拿下了主承销商。但在此事发生后没多久，工行上海信托投资公司就把申银证券收购了。这样来看，在混业经营的时代，国内早期的投行业务，几乎都掌控在商业银行的手中。那时成立的证券公司也没多少家，随着1988年国债转让业务在7个城市陆续获批，中国人民银行拨付资金在各省组建了33家证券公司，再加上负责国债业务的财政系统也成立了一批财政证券公司，这才共同组成了国内最早的证券公司群体，主要从事国债经纪业务，国债经纪业务为后来的债券二级市场打下了基础。但要说起国内券商更纯粹的投行历史起点，应该从1992年中国证券监督管理委员会正式成立开始算起，因为最有代表性的券商投行业务IPO，一直到现在都是由证监会负责审批监管的。