[湛庐店]复盘+价值 复盘3.0时代 联想控股管理学院沈磊博士解密联想复盘法 企业商业管理 价值 张磊 我对投资的思考

湛庐文化·财富汇

联想控股管理学院髙级总监沈磊博士

首度完全解密联想复盘法

复盘3.0时代，如何“从破到立”，避开“深坑问题”

十一年磨一剑，源自联想系的真实实践

《复盘》

（FU PAN）

“12个德鲁客”创始人康至军

联想控股管理学院院长高  强

时趣互动科技有限公司创始人张  锐

倾情作序推荐！

武汉长盈通光电技术股份有限公司董事长兼总裁皮亚斌

神策网络科技（北京）有限公司创始人兼CEO桑文锋

太美医疗科技创始人兼CEO赵  璐

91科技集团董事长许泽玮

AI机器时代创始人、董事长杨  威

融科智地科技股份有限公司总经理杨海峰

联袂鼎力推荐！

• 分类：商业管理
• 书名：复 盘
• 作者：沈 磊
• 定价：99.90元
• 开本：16 K     
• 页码：344页  
• 字数：277千
• 印张：21.5
• 出版时间：2023年1月 
• 策划：安  烨
• 责编：李亚楠 张  娟
• 出版社：湛庐文化/浙江教育出版社
• 图书品牌：湛庐文化·财富汇
• ISBN：9787572250293
• CIP：I.①复…II. ①沈…III. ①工作方法IV.B026

● 联想复盘法首度完全解密！复盘，联想shou创并成功实践的髙效学习法。

 “复盘”原本是一个围棋术语，2001年，联想在进军风险投资行业时对联想想历史上若干重大业务的兴衰进行了认真研究和分析，从各方面系统地检视了成败得失的原因，为开展风险投资业务建立了初步的认知基础。正是从那时起，联想将历来强调的“总结”升级为“复盘”，希望引起大家足够的重视，并持之以恒地付诸实践。将其引入企业的经营管理之中。

● 全·方·位阐释复盘方法3.0，带你直击复盘每个环节中的深坑问题，眞正获得复盘实效。

书中方法源自对真实实战的凝练，复盘方法的实战应用又反向驱动方法不断进化，在此过程中，复盘方法不断深化，走入3.0时代。全书采用方法论+复盘实战案例相结合的呈现方式，眞正做到了将联想复盘法讲透讲清。书中有体系化的结构、辩证式的论述、实战型的心得，将带领你深入复盘的每一个环节，提前了解复盘之路上的“深坑”，眞正掌握复盘方法论，走上刷新认知、能力进阶的快车道。

●5大步骤+5大原则，一个模型带你进行“真复盘”。

复盘模型5大步骤：

1.梳理过程，跨越3个复盘误区；

2.回顾目标，目标体系必·须保持一致；

3.评估结果，荃面对比“结果”与“目标”；

4.分析原因，聚焦解决而非问题本身；

5.总结经验，好的复盘在于生成新洞察。

应用复盘模型5大原则：

1．实事求是，不用假问题得出假结论；

2．开放心态，保持与外界的信息交互；

3．反思自我，关注究竟学到了什么；

4．坦诚表达，有话直说，好好说；

5．集思广益，星星之火可以燎原。

●复盘，赢得复杂游戏的简单智慧，VUCA时代的进阶法则

复盘将“迭代”“反省”“总结”“反馈”等关键词集于一身，并融为一个完整的进阶方法，是能让我们赢得复杂游戏的简单智慧。复盘立足于实践，以成果来检验认知，从自身经历中反思感悟的一种学习方式。复盘之所以能够在VUCA时代促使我们的思维不断进阶，主要原因体现在三种学习机制上，即向行动学习、向自己学习、向过去学习。

• 联想控股管理学院髙级总监沈磊博士首度完全“解密”联想复盘法。

在沈磊老师之前，联想没有“复盘”方法，是他将复盘从概念变成可实践的髙效管理法。

• 复盘3.0时代，如何“从破到立”，避开“深坑”问题。

联想通过十几年来对复盘在实践中的应用不断进行反思和优化，推出了蕞新的3.0版本的复盘方法。联想踩过的那些坑，这本书帮你避坑。可以先看心法，再看招式，再看本质。在实践、学习、思考和再实践的过程中，你对复盘的认识也会不断深化。这本书将给你实战视角，带你避开复盘可能会遇到的“深坑”问题，在实践中“从破到立”，获得髙效的进步。给所有人复盘的手感————真敢于复盘、 真揭示问题、真制定措施、真一件一件落实，双手粘泥，源自实践。心中有招，招式串联！

● 十一年磨一剑，源自联想系的真实实践：来自于实战，服务于实战复盘。

这本书是联想复盘实战高手沈磊博士用10年走过的路、打过的仗凝练出来的，复盘在实践中的应用，不断进行反思和优化，将复盘从概念变成可实践的方法以及管理系统。从联想到谷歌、特斯拉、阿里巴巴，全球企业界都在用。

●湛庐文化出品。

沈磊

• 联想控股管理学院髙级总监，联想复盘方法论的主要研发者。2011年加入联想，近年来开发了一系列联想特色课程，如《联想的复盘》《联想建班子》《联想带队伍》《联想的务虚》《联想工作方法》等，受到企业内外部学员的热烈欢迎。
• “联想系”复盘高手，11年复盘实战经验，能为柳传志复盘的人。曾为近10家公司组织过“如何复盘”的培训，包括伏牛堂、凯叔讲故事、映美传媒、三人禾、多彩投、钱方好近、小鬼当佳、微金等。在联想内部进行过财务、法务、人力资源等主题培训。
• 管理学博士出身，将复盘眞正从工具凝练成管理方法。毕业于北京邮电大学，获管理工程学博士学位，在咨询及培训行业有20多年的工作经验。曾创办IT软件公司，也曾担任公司高管。

 《复盘》既有对复盘本质的解析，也提供了可操作性极强、经过实战验证的复盘方法论，书的最后还分享了精彩的复盘案例，实现了“理念—工具—案例”的贯通。真正能做到这一点的管理类书籍，百里挑一。

——康志军  “12个德鲁客”创始人

沈磊博士说，这本书是他来到联想控股11年所完成的一份工作总结。我觉得，这也是联想控股作为一个组织依然在路上的学习记录吧，它最大的特点就是双手沾泥，源自实践。

——高强 联想控股管理学院院长

复盘是持续创新过程中不可或缺的环节，学会高效复盘，才能有效创新。我真心实意地向大家推荐沈磊老师的这本解密复盘实战的诚意之作。

 ——张锐 时趣互动科技有限公司创始人

今年是长盈通成立12周年，也是我们积极运用复盘方法的第10年。10年前，作为联想之星CEO特训班第四期的学员，我第一次系统学习了复盘方法论，随即将复盘工具纳入公司的日常管理之中。我想，长盈通公司之所以能顺利登陆科创板，并且将来一定会走向更高的发展平台，与应用复盘方法论密不可分。感谢沈磊老师十年磨一剑的力作，它有体系化的结构、辩证式的论述、实战型的心得，一定会让我们的管理人员更聪明，也一定会让我们的经营管理更有效。

 ——皮亚斌 武汉长盈通光电技术股份有限公司董事长兼总裁

柳传志先生说：“谁复盘，谁受益。”诚然！复盘是神策网络的基本工作方法，帮助我们极大地提升了整个组织的迭代效率。沈磊老师的新书，第一次将联想的复盘方法完全“解密”，不但结合实例详尽传授了复盘方法，还介绍了不少卓越企业家的复盘实践，行文流畅，读来获得感满满。作为复盘方法的受益者，我真心实意地推荐给每一位想要快速刷新认知的朋友。

 ——桑文锋 神策网络科技 (北京)有限公司创始人兼CEO

由于工作关系，我经常与投资机构打交道，最让我惊讶的是某些年轻投资人的成长速度，每次见到都有所长进，几次下来他们的认知已经脱胎换骨。经我了解，他们都非常注重“复盘”， 无一例外。他们会对经手的项目进行深入的回顾：当时的看法、判断、期待是否实现？实现是因为什么？没实现又是因为什么？这种思考的习惯和方法成了优秀投资人成长的关键武器。联想形成系统的“复盘”理念与君联资本的诞生紧密相关，但是复盘的理念并不仅仅适用于投资机构，对于初创企业而言，复盘更是它们形成独立的管理体系、沉淀独特思考的重要方法。今天，沈磊老师将联想的复盘方法写成了书，能让更多的企业经营者参考学习，对于企业界来说是功德无量的好事。

 ——赵  璐 太美医疗科技创始人兼CEO

作为联想之星CEO特训班第六期的学员，我听过沈磊老师系统讲授的复盘课，并逐渐尝试将这一方法运用于实践，比如针对业务探索和业务项目进行复盘，甚至在年会结束后也进行复盘。通过不断复盘来优化业务，促使企业高效运转并实现可持续发展，复盘也成了我们管理企业的“肌肉记忆”。一家企业要想走得更远，一定要坚持不断复盘，所以我推荐大家去看这本书。

 ——许泽玮 91科技集团董事长

我刚刚开始创业时就有幸参加了联想之星创业CEO特训班，其中获益非常大的一门课程就是“复盘”，复盘伴随着我整个创业的过程。我们公司每周都有复盘会，主要针对项目进展进行分析。通过复盘，我们分析问题、强化逻辑、总结教训、积累经验，形成了公司经营方法论。复盘对于公司骨干团队的养成也起到了非常关键的作用。复盘已经成为公司常规的经营之法，对于公司组织能力迭代起到了至关重要的加速作用。沈磊老师的这本书，理论与实践并重，方法描述结构清晰，逻辑阐述简单易懂，落地实战步骤简明，是一本能带来实效的好书。

 ——杨  威 AI机器时代创始人、董事长

复盘知易行难，知与行之间其实存在着一道讳莫如深的鸿沟，而沈磊老师的这本书则是助你跨越这道鸿沟的桥梁。这既是一本系统掌握复盘方法论的学习指南，也是复盘时案头必备的检查清单。对于做过复盘的读者而言，本书是可以让你的复盘能力进阶的宝典；对于想学习复盘的读者而言，本书是你的不二选择。如果你想要学习复盘，还只想读一本书，那么，就选这本书吧。

 ——杨海峰 融科智地科技股份有限公司总经理

各方赞誉

推荐序一 向未来敞开自己

康至军

“12个德鲁客”创始人

推荐序二我们真的就做得这么好了吗

高 强

联想控股监事会主席

推荐序三 时趣在复盘中持续进化

张 锐

时趣互动科技有限公司创始人

前 言 复盘，赢得复杂游戏的简单智慧

第一部分 复盘：把做过的事情，再从头过一遍

01重新定义复盘

从“胜利的准备”到“胜利的习惯”

有勇气研究失败，才有可能获得成功

用输出检验和倒逼输入

6个知识点重新定义复盘

02来自联想的复盘模型

好的复盘，需要做到“五反”

复盘的本质是，“想到 — 做到 — 得到”

逻辑+行动，复盘方法的两个维度

复盘模型的5个硬步骤与5个软文化

第二部分5大步骤+5个原则，真正做到有效复盘

03步骤1：梳理过程，跨越3个复盘误区

复盘第一误区：比做不好更差的是不做

复盘第二误区：只注重逻辑方法，没有业务细节

复盘第三误区：只做观察者，很难真正理解行动者

梳理过程的3大实战要点

04步骤2：回顾目标，目标体系必须保持一致

复盘不包治百病：目标感与随机性

目标体系一致性的力量

结构化思考的常识

回顾目标的3大实战要点

05步骤3：评估结果，全面对比“结果”与“目标”

“闪电”博尔特的遗憾

无法衡量就无法评估，无法评估就无法管理

做好结果评估的3个层次

破解评估结果中的两个难点

从评估目标到评估目的，拒绝掉入可评估的数字陷阱

06步骤4：分析原因，聚焦解决而非问题本身

看路还是看墙

思路模式1：聚焦问题的流程和方法

思路模式2：聚焦解决的流程和方法

分析原因的3大实战要点

评估结果的3大实战要点

07步骤5：总结经验，好的复盘在于生成新洞察

深度解构洞察力

好的洞察力从何而来

事为先，人为重

总结经验的3大实战要点

08复盘5原则，构建与复盘匹配的心智模式

信念的力量

原则1：实事求是，不用假问题得出假结论

原则2：开放心态，保持与外界的信息交互

原则3：反思自我，关注究竟学到了什么

原则4：坦诚表达，有话直说，好好说

原则5：集思广益，星星之火可以燎原

第三部分 不断复盘，持续进步，主动进化

09好的复盘，从开好一个复盘会开始

应用复盘模型的最佳实践

项目复盘，经营复盘，战略复盘

10复盘塑造的7个正向组织习惯

养成复盘的习惯

3个问题的答案

高绩效组织的7个习惯

结语 实践复盘，从被动选择到主动进化的发动机

附录 一个完整的复盘案例

[作者观点]

1. 在应对这个复杂的世界时，我们需要一个简单的方法以便付诸行动，但这个简单的方法要能包容世界的复杂性。复盘将“迭代”“反省”“总结”“反馈”等关键词集于一身，并融为一个完整的进阶方法，是能让我们赢得复杂游戏的简单智慧。
2. 复盘就是立足于实践，以成果来检验认知，从自身经历中反思感悟的一种学习方式。复盘之所以能够在VUCA时代促使我们的思维不断进阶，主要原因体现在三种学习机制上，即向行动学习、向自己学习、向过去学习。
3. 虽然复盘的定义看似简单，但当我们探究字面意思之后就会发现，其中包含了6个值得注意的关键点：1.复盘以学习为目的，最终指向提升认知；2.复盘强调以事实为基础，研究真实的问题；3.复盘需要梳理、还原事情发生的过程，不能只看结果；4.复盘的逻辑起点是目的，也就是当初为什么做这件事情；5.复盘必须有亲历者的参与，非亲历者的角色是提问者和建议者；6.复盘是一件耗时费力的事情，通常不会自然而然地发生，而需要内外动力的助推。

[金句]

1. 复盘之所以有用,在于其中蕴含的“五反”机制：反馈—反思—反本—反应—反复。复盘的“五反”机制构成了一条完整的“输出学习链”，在不断刷新认知的过程中，把未来的事情做得更好。
2. 复盘的硬逻辑也被称为“复盘5步法”，这意味着，完成一次复盘至少需要依次走完5个步骤：1.梳理过程；2.回顾目标；3.评估结果；4.分析原因；5.总结经验。
3. 复盘的本质简单明了，就是发现和分析“预期—结果”之间的差异，为反思指明方向。
4. 我们之所以应该对过去的经历进行复盘，是为了通过复盘刷新认知，打通主观设想与客观世界的链路，并通过新认知铺设一条通往未来的桥梁，将未来的事情做得更好。
5. 复盘虽然面向“过去”，但是在以进行时的姿势观察、捕捉和开创“未来”。

[推荐序]

向未来敞开自己

康志军

“12个德鲁客”创始人

“复盘”源于联想，名满天下。沈磊兄是复盘方法论的主要设计者之一，主持过数百场复盘会，学识精湛、身经百战。本书真正是十年磨一剑的力作，“将多年来积累的‘干货’和盘托出，知无不言，言无不尽”。

我与沈磊兄是淡若水之交，见面很少，因为崇尚专业而惺惺相惜。作品完成之后，沈磊兄寄给我试读，并嘱我写点推荐的文字。这是我不能胜任的，但想着可以先睹为快，于是应承了下来。取到书稿之后，从前言起，一口气读到了最后，酣畅淋漓。通读过后，觉得囫囵吞枣太过浪费，于是又精读了两遍。越读越羡慕：写得太好了，如果是我写的该有多好！推荐的文字不好写，而且似乎没有必要。但既然有机会抢先读，就分享一点心得，为后来的朋友搭一块垫脚石。

《复盘》特别“饱满”。很多书籍要么流于大而化之，要么流于细枝末节。《复盘》既有对复盘本质的解析，也提供了可操作性极强、经过实战验证的复盘方法论，书的最后还分享了精彩的复盘案例，实现了“理念—工具—案例”的贯通。真正能做到这一点的管理类书籍，百里挑一。

“别人家的复盘会是怎么开的？”

喜欢看实践案例的朋友，可以先看第三部分。书里不仅提供了3种类型的复盘会的精要片段，并且在附录中提供了一个完整的案例。除了这些案例之外，7位企业家的复盘实战心得（见第10章“3个问题的答案”），读的时候尤其过瘾，烟火气十足。

“以前做得比较粗糙，有没有专业的方法？”

喜欢方法论和工具的朋友，可以先看第二部分。书里提炼了复盘模型，包含5大步骤和5个原则，缜密、简洁。5大步骤注重逻辑，源自复盘的本质，同时明确了每一步的核心内容，可以有力指引实践。5个原则强调内在文化，明确了参与者应当具备的5种基本态度，可以指引“心法”的修炼。

需要特别指出的是，本书对5大步骤的说明是极其专业、详尽的。基于数百场实战的打磨和沉淀，每个步骤的内容都指向了实践中的痛点和难点，并提供了有效的对策建议，可谓拳拳到肉。沈磊兄举重若轻，书中既有对实战经验的提炼，也呈现了精湛的专业修为，旁征博引，不失学术和专业味道。

“复盘的本质到底是什么？”

喜欢探究本质的朋友，可以从第一部分读起。当然，也可以读完第二、三部分之后，再回到第一部分。复盘的本质很简单，“就是对‘预期—结果’的比较”。但正如书里引用的达· 芬奇名言，简单是终极的复杂。尤其是通读全书并对照自身经历深入反思之后，相信每个人都有对复盘本质的独特体悟。

以上算是简要的阅读指引，接下来说说我自己的心得。我读的时候几乎每页都做了标识，限于篇幅，只谈一点。关于复盘的本质，书里的这段话尤其让我心契：

我们之所以应该对过去的经历进行复盘，是为了通过复盘刷新认知，打通主观设想与客观世界的链路，并通过新认知铺设一座通往未来的桥梁，将未来的事情做得更好。因此，复盘虽然面向“过去”，但是在以进行时的姿势观察、捕捉和开创“未来”。

复盘是面向未来的。它不仅是指总结过往、沉淀经验以更好地应对未来，更是打开自己以更好地拥抱未来。面向未来最有效的方式，恰恰在于诚实、有效地复盘过去。

[前 言]

复盘，赢得复杂游戏的简单智慧

简单是终极的复杂。

——达·芬奇

现如今的人类社会正由“信息时代”迈向“人工智能时代”。科技发展日新月异，新事物层出不穷，世界格局波谲云诡，“灰犀牛”拦路，“黑天鹅”频飞。有人说：“以前，变化是生活的一部分，而现在，变化成了生活本身。”也有人说：“永恒不变的只有变化。人尚未奔跑，时代却已策马扬鞭。”甚至有人说：“这个时代抛弃你的时候，连一声招呼都不会打。”

这个时代被人们贴上了“VUCA”的标签：V代表Volatility， 指现状多变；U代表Uncertainty， 指变化不确定；C代表Complexity， 指作用机制复杂；A代表Ambiguity，指因果关系模糊。我们就像在茫茫大海中驾驶着一艘小船，海面时而风平浪静，时而惊涛骇浪，船只在海浪的助推下起伏，却又不知前路该去往何方。此一时晴空万里，下一秒乌云压顶，莫非万里之外的一只蝴蝶振动了几下翅膀，一场大风暴就要来临？

跃迁巨变中的时代是最好的时代，也是最坏的时代。传统观念被扬弃，固有模式被颠覆，新机遇应运而生，新势力悄然崛起。身处时代洪流中的我们不禁要问：该如何应对？

下文4个故事中的主人公都在用自己的方法应对着这个复杂的世界，而且卓有成效，他们的做法和经验对我们不乏借鉴意义。

AlphaGo Zero的进化模式

2016年3月，由谷歌旗下DeepMind公司开发的人工智能机器人AlphaGo，以4∶1的比分战胜了当时的围棋世界冠军、韩国九段棋手李世石。2017年5月，AlphaGo又以3∶0的比分战胜了当时世界排名第一的中国围棋九段棋手柯洁。高明的算法和强大的计算能力成就了AlphaGo神话般的表现。在走每一步棋时，AlphaGo都会在给定棋子位置的情况下根据人工智能算法计算出对弈双方赢棋的概率，最终决定最佳落子位置。柯洁感叹道：“在我看来，它就是围棋上帝，能够打败一切。”

然而，这个世界上还有比AlphaGo更强大的棋手，那就是2017年10月推出的增强版AlphaGo——AlphaGo Zero。AlphaGo Zero不再需要人类数据作为输入，而是应用新的强化学习方法，让自己成为自己的老师。AlphaGo Zero从一开始就没有接触过人类的棋谱，开发人员只是让两台人工智能机器人从零基础开始，随意下棋，进行自我对弈。随着对弈次数的增加，算法逐渐得到优化，人工智能机器人探索出了制胜的围棋下法，甚至走出了人类从未发现的新着数。经过短短3天总计490万盘棋的自我训练，起初完全不懂围棋的AlphaGo Zero以100∶0的悬殊比分碾压战胜了李世石的AlphaGo。40天后，AlphaGo Zero超越了AlphaGo之前的所有版本，成为当之无愧的世界第一“棋手”。

据测算，围棋的招数变化共有10171种，远远大于宇宙中已知的原子总数1080个。面对这个变化如此繁复的游戏，AlphaGo Zero棋力的增进靠的就是下完棋后不断地检视得失，探索输赢的棋理，进化迭代，持续优化人工智能的算法。

正是通过对弈之后的复盘来优化算法，不会下棋的AlphaGo Zero才迅速成为新一代“围棋上帝”。

柳传志的顿悟时刻

AlphaGo Zero强大的计算能力、数据存储能力以及人工智能算法得以将复盘的迭代机制发挥到极致，实在非人力所能及。不过，这并不意味着我们普通人就无法从中受益。联想集团（Lenovo）创始人柳传志先生素来重视复盘在企业管理中的应用，甚至将复盘视为“联想最重要的一件事”。对于在他身边工作多年的我而言，对此深有感触。

有一次我陪柳传志先生出差，在去机场的车上闲聊，他问我有什么爱好，结果发现我们俩都喜欢打乒乓球。他说，乒乓球发球的关键不在于球有多转，而在于用同一个动作发出截然不同的旋转。我一听这话就知道他确实是一位高手。

柳先生还向我讲述了他学生时代的一件小事。那时，他有个打乒乓球很厉害的同学，自己总也赢不了。有一次，两人又将在比赛中交手。为了能够取胜，柳先生做了充分的赛前准备，研究了对方的打法，并制定了一套相应的战术。比赛时，柳先生临场发挥出色，最终如愿战胜了对方。在赛后总结时，他认为赢得比赛的原因是自己做了周密的准备。可过了几天，有人告诉他，那位同学之所以输掉比赛，是因为忘带自己的球拍了，比赛时只好临时借用别人的。

这件事给柳先生留下了深刻的印象：如果不能对输赢结果进行全面、客观的分析，就很难搞清楚胜负的根本原因。因此，柳先生在复盘中特别强调区分客观原因和主观原因，成功的时候别忘了分析客观原因，失败的时候要重点关注主观原因，这样才能发现其中起到关键作用的因素，千万不能想当然地简单归因，尤其忌讳自己骗自己。只有这样，才能实现“谁复盘，谁受益”。

德鲁克的时间错觉

管理大师彼得·德鲁克在一篇著名的文章中写道：“若要加速一个人的成长，可以采用的一种方法是反馈分析法。”就是当你要做一个重要的决定或者采取一项重大的行动时，最好给自己设定一个目标，明确自己想要达到的效果。几个月之后，你可以将自己设定的目标与实际结果进行比较，看看哪些实现了、哪些没有，然后分析是什么原因造成了这样的结果。反馈分析法其实就是复盘。德鲁克说，在长达20多年的时间里，他一直在用这个方法，而每次都会有意外的收获。

举例来说，德鲁克特别强调时间管理的重要性，他也这样要求自己，并请秘书帮忙记录自己的时间分配。这样一来，他就可以知道每天的时间都用在了哪里。在刚提出这个要求时，他的秘书并没有一口答应，而是要求德鲁克做出书面保证：“当我把记录呈现给您时，您要保证不开除我。”德鲁克听后哈哈大笑，回答说：“我保证绝对不会开除你。”然而几个月后，当看到自己的时间记录时，德鲁克发现自己浪费了太多时间在不值得的地方。这时，他才明白秘书为什么事先让他做出不开除她的书面保证。

即便像德鲁克这样的管理大师，对时间分配和利用的记忆和印象也是模糊的。现实的困境在于，我们常常连事实都搞不清楚，更不要说分析清楚事实之间的因果关系了。事实的模糊性正是因果关系模糊性的决定性因素之一。因此，在面对VUCA时代时，直面客观事实是我们做出正确判断的基础，也是应用复盘方法的前提条件。

高瓴创始人兼首席执行官张磊首部力作

《价值》(精装)

我对投资的思考

沉淀15年，张磊的投资思想首度全面公开

百万读者翘首以盼的年度巨制

2020年不容错过的价值之书

● 分类：创业/投资/管理

● 书名：《价值》

● 作者：张磊

● 定价：118元

● 开本：32K

● 页码：475

● 字数：410千字

● 印张：15.5

● 出版时间：2020年9月                                               

● 责编：陆林颖

● 策划编辑：吴悦琳

● 插画设计：臧贤凯  章剑

● 出版社：湛庐文化/浙江教育出版社

● 图书品牌：湛庐文化·财富汇

●ISBN:978-7-5722-0188-2

●CIP:Ⅰ.①价… Ⅱ.①张… Ⅲ.①投资－研究 Ⅳ.①F830.59

全书共3个部分10个章节，介绍了张磊的个人历程、他所坚持的投资理念和方法以及他对价值投资者自我修养的思考，还介绍了他对具有伟大格局观的创业者、创业组织，以及对人才、教育、科学观的理解。书中包含大量珍贵资料，不仅有首次提出的7大高瓴公式，详细拆解的10多个投资案例，还有11张精致手绘彩插和19张珍贵照片。

● 高瓴创始人兼首席执行官张磊的首部力作。

张磊以乐观主义创业者的心态创立高瓴，坚持价值投资理念，以长期主义和研究驱动发现价值，创造价值，坚定地“重仓中国”，支持实体经济，助力产业创新。经过十五年的发展，高瓴不仅成为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一，更支持和参与了一批伟大企业的诞生和成长。

● 沉淀15年，张磊的投资思想首度全面公开。

在这部百万读者翘首以盼的年度巨制中，张磊第一次系统地阐述了他对投资和商业的全方位思考，第一次全面剖析了高瓴的投资体系和创新框架，也第一次倾情分享了他对工作和生活的个人体悟。

●50+位国内外大咖罕见同框共同力荐。

这本书得到了马化腾、王卫、王晓东、方洪波、巴曙松、左晖、冯仑、庄辰超、刘伟、刘芹、李开复、李革、李彦宏、李勇、邱国鹭、张轩松、张勇、张懿宸、陆奇、陈东升、陈邦、郁亮、罗秋平、季琦、周其仁、施一公、秦朔、钱颖一、梅志明、曹德旺、龚宇、董明珠、雷军、虞锋、袁征、大卫·史文森、苏世民等国内外大咖的联袂推荐。

● 湛庐文化出品。

张磊

高瓴创始人兼首席执行官。“我们是创业者，恰巧是投资人”，张磊以乐观主义创业者的心态创立高瓴，坚持价值投资理念，以长期主义和研究驱动发现价值，创造价值，坚定地“重仓中国”，支持实体经济，助力产业创新。经过十五年的发展，高瓴不仅成为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一，更支持和参与了一批伟大企业的诞生和成长。张磊同时担任中国人民大学校董会副董事长，耶鲁大学校董会董事兼亚洲发展委员会主席，西湖大学创始捐赠人、创校校董兼发展委员会主席，未来论坛创始理事、未来科学大奖发起人和捐赠人之一。                                                                                                                    

50+位国内外大咖罕见同框共同力荐。

马化腾

腾讯公司董事会主席兼首席执行官

读完《价值》，我意识到每一位企业家都是投资人，每一位好的投资人也都是企业家。唯有伟大格局观者才能行稳致远，才能真正在“用户为本，科技向善”的理念下创造卓越价值。

王卫

顺丰控股创始人、董事长兼总经理

一个人成功一次，也许是偶然，但是若能长期成功，那肯定有其独到之处，可能从思维到行为都跟别人不太一样。我认识的张磊有两点令我印象深刻。

第一是喜欢冒险。有一次我去滑雪，刚好碰见他，我都是在寻常的雪道上滑，而他则喜欢去挑战那些更难的雪道。这源于我和他完全不一样的性格，当然，不同的性格也让我们达成了完全不一样的成就和事业。

第二是肚量大。以前的我有些年少气盛，不知不觉会得罪人，其中就曾冲撞过他。但是在后来的一些交往中，他非但没对我产生什么看法，反而对我还很热情。这种气度和胸怀是很让我佩服的，相信也是让他在事业上能够不断取得成功的重要原因之一。

现在张磊出书了，我觉得很有必要读一读，通过学习他的思维精华，进而帮助自己成长。当然，并不是每个人知道了别人的优点后都能够学得会，但是我们首先还是要“知道”，再谈“做不做得到”的问题。我会认真地把这本书读完。因为工作繁忙，这一辈子我能读完的书可能不会太多，但是这本书应该是其中的一本！

王晓东

北京生命科学研究所所长，百济神州共同创始人， 美国国家科学院院士，中国科学院外籍院士

手不释卷地读完了张磊先生的《价值》这本书。过去虽然看过他的文章和讲演稿，对他的一些金句，如“做时间的朋友”“守正用奇”“弱水三千，但取一瓢”耳熟能详，但读完《价值》这本书，我对这些思想的来源和内涵有了系统的了解。书中张磊先生对自己的人生观、价值观、世界观以及使其形成的人生经历与受教育经历也有翔实描述。我尤其发现，高瓴做投资和我们做科学研究在思想方法上有很多相似之处，所以这本《价值》不仅可以给投资和创业的人带来很多启发和领悟，而且对社会很多行业的从业人员，包括科学研究人员都会深有裨益。

方洪波

美的集团董事长兼总裁

我与张磊相知多年，今天他已成为市场知名的价值投资笃信者、维护者与践行者，我们也常常有关于价值发现与价值坚守的话题交流。对价值本源的探索不仅需要思考、实践和人生历程中认知的不断丰富，更需要抵御质疑，不变初心，真心做时间的朋友的勇气和诚实。张磊在《价值》一书中有许多关于个人经历的真实感悟与成长反思，相信书中所总结的关于价值投资的思考、投资的理念与方法，可以让追求价值投资的读者产生共鸣。这是一部对于价值投资做出深度思考的佳作。

巴曙松

香港交易所集团首席中国经济学家

任何有价值的金融活动，都可以理解为通过优化金融资源的配置来创造价值的过程。这个优化的过程，往往并不会一蹴而就，而是需要根据外部环境和内部条件的变化而不断地进行动态调整。就投资领域而言，这个优化过程对外来说，包括深入理解真实的生产生活场景，不仅仅满足于发现价值，还需要积极通过提供解决方案来创造价值，这就是张磊在书中所说的成长为“良善资本”的过程；对内来说，这也是一个构建自己的知识体系和逻辑框架，不断进行自我挑战、自我反思的过程。无论是对外还是对内，这都是一个不断成长和演进的过程。如果出色的投资业绩是一棵大树，那么，这个不断成长的过程才是真正支持其成为大树的丰富而庞大的根系。张磊在这本书中，系统梳理了自己在寻求价值投资过程中的成长历程，从中我们可以看到他在不同环境下的成长轨迹与不断探索的根系。这是一份饶有趣味并颇有价值的阅读体验。

左晖、冯仑、庄辰超、刘伟、刘芹、李开复、李革、李彦宏、李勇、邱国鹭、张轩松、张勇、张懿宸、陆奇、陈东升、陈邦、郁亮、罗秋平、季琦、周其仁、施一公、秦朔、钱颖一、梅志明、曹德旺、龚宇、董明珠、雷军、虞锋、袁征、大卫·史文森、苏世民 ……

自序  这是一条长期主义之路

第一部分 寻找价值的历程

第1章 价值的底色

我的知识大树

人生第一次“操盘”

从五矿到五湖四海

第2章 价值投资启蒙

现代历史交集之地纽黑文

偏执带来的不断碰壁

初识大卫·史文森

走近耶鲁捐赠基金

第3章 价值投资初试炼

孕育和新生

“老友记”开张

“中国号快车”，请立即上车

大行情中的“特立独行”

基因决定了非如此不可

第二部分 价值投资的哲学与修养

第4章 价值投资方法与哲学

从持续20年的零售业研究谈起

研究驱动

理解时间的价值

世界上只有一条护城河

投资的生态模型

从发现价值到创造价值

坚守三个投资哲学

第5章 价值投资者的自我修养

坚持第一性原理

强调理性的好奇、诚实与独立

拒绝投机

警惕机械的价值投资

避开价值投资中的陷阱

价值投资无关对错，只是选择

交给我管的钱，就一定把它守护好

高瓴公式

第三部分 价值投资的创新框架

第6章 与伟大格局观者同行

拥有长期主义理念

拥有对行业的深刻洞察力

拥有专注的执行力

拥有超强的同理心

选择与谁同行，比要去的远方更重要

第7章 持续创造价值的卓越组织

实践价值管理：做一名超级CEO

打造文化：追求内心的宁静

“绽放”人才：和靠谱的人做有意思的事

激活组织：创建好的小生态系统

第8章 产业变革中的价值投资

哑铃理论：让科技成为和谐再造的力量

突破生命科学：研发与创新

拥抱消费转型：升级与细分

闯入智能时代：产业互联网

价值创造赋能路线图

第9章 价值投资的实践探索

创造新起点：实体经济巨头的价值重估

激发新动能：重仓中国制造

开拓新世界：think big，think long

第10章 永远追求丰富而有益的人生

长期主义的人才观

成长型的人才培养机制

教育和人才是永不退出的投资

后记 做时间的朋友

附录 我的演讲和文章

将绽放进行到底

选择做时间的朋友

有一条解决当今很多现实问题的根本途径

用“科技+”做正和游戏

数字化转型时要让企业家坐在主驾驶位上

人工智能是对话未来的语言

这是一门需要用一生去研习的必修课

论一个投资人的自我修养

以价值投资理念优化市场资源配置

“科技创新2.0”助力构建经济新格局

大学筹资核心在于广泛性和永续性

致敬雪山之魂

“守正用奇”，论耶鲁捐赠基金的投资哲学

心灵宁静，“延迟满足”

叙事：理解过去与未来