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[正版新书] 寻找鱼多的池塘:投资长赢之道 金伟民 清华大学出版社 金融投资基本知识
¥ ×1
书名: | 寻找鱼多的池塘:投资长赢之道 |
出版社: | 清华大学出版社 |
出版日期 | 2022 |
ISBN号: | 9787302620242 |
本书作者总结了15年实现25倍收益的实战经验,提出了一种选择大于努力、宽度重于深度的投资方法。在很多时候,不做股票依然能取得比投资大部分股票更好的收益。 |
金伟民,网名“持有封基”,雪球网上拥有40多万粉丝,2020年、2021年雪球十大影响力用户。2007年开始尝试着把量化投资方法运用到封闭式基金的投资上,之后15年坚持多品种投资,取得了25倍的投资收益。除了封基,还投资过分离债、分级A、可转债,股票投资也用过不同的策略,取得了长期稳定的收益。 |
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1.这是一本通俗易懂的书,作者擅长将复杂问题简单化,娓娓道来长期跑赢市场的投资心法。 2.这本书涵盖股票、基金、可转债、普通债券等品种,内容全面,系统输出一整套投资逻辑。 3.本书也不放过投资中的难点,包括量化投资与资产配置,帮助入门者进阶。 4.这本书不止讲投资方法、投资工具,还分享了持有封基本人的投资学习法。可学习的投资牛人很多,归根结底要形成自己的投资逻辑,将知识内化为能力。 5.这本书教会你系统掌握投资本领,从而抓住牛市,跨越熊市。 |
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第一章 认清投资市场和目标
A股不比美股差
A股不是同涨同跌
把战胜市场作为投资目标
认清自身的不足
扬长避短
第二章 投资方法与心态
投资中的各门各派
选择鱼多的池塘钓鱼
为什么要分散投资
为什么经验不灵了
股市里没有标准答案
投资中的过犹不及
投资中的变与不变
投资中的确定和不确定
“鱼”与“渔”的问题
投资风格漂移
大跌之下,怎么应对
抵御过度交易的诱惑
第三章 投资的学习方法
如何学习投资
把自己当作“中位数人”
有所不为才能有所为
投资和本职工作比翼齐飞
上班真的很耽误赚钱吗
弄斧去班门
养成良好的习惯比投资知识更重要
圣人无常师 第四章 笔者的投资体系
投资的深度和广度
满仓轮动不择时
选择对自己有利的品种
拒绝成功路径依赖
第五章 公司与行业
什么才是股票长期上涨的动力
如何对股票估值
买股票,买的是未来
笔者的行业观
为什么ToC比ToB的赛道更好
第六章 像股票一样交易的场内基金
什么是场内基金
封闭股基
封闭债基
指数ETF
黄金ETF
场内货币ETF
股票LOF
指数LOF
QDII基金
REITs基金
第七章 选择多、门槛低的场外基金
什么是场外基金
买股票好还是买基金好
主动型基金能不能跑赢指数
去哪里买基金
基金的冠军“魔咒”
长期冠军基金有没有“魔咒”
基金拿到晨星奖后的表现
从基金公司的角度选基金
指数基金,普通的发明不普通
买估值便宜的指数基金就好吗
用格雷厄姆的方法投资指数基金
买宽基指数基金还是行业指数基金
指数增强基金一定比指数基金好吗
Smart Beta指数基金
浅谈ETF投资策略
第八章 保守的债券及债券基金
债券的基础知识
修正久期和骑乘效应
购买债券ETF
开放式债券基金
第九章 特殊的债券:可转债
可转债是什么
可转债的“七种武器”
可转债的“三个知道”
可转债打新策略
轮动策略 寻找鱼多的池塘:投资长赢之道
多因子策略
死守策略
“摊大饼”策略
套利策略
抢权配售新债策略
下修博弈策略
回售套利策略
可转债是市场送给散户最好的礼物
第十章 资产配置
什么是资产配置
资产配置的4种策略
资产配置中的各类资产
CORREL函数、组合和再平衡
利用FOF做资产配置
第十一章 量化投资
福尔摩斯破译密码和量化投资
量化投资的本质是概率 |
前 言
不知不觉,我退休已经7年了,2017年我写了 一本普及量化投资知识的书《十年十倍:散户也可 以学习的量化投资方法》,2019年我又写了一本关 于基金定投的书《聪明的定投:让工薪族理财不再 难》。两本书都有不错的销量。但不管量化也好, 基金定投也好,都只是投资的方法。退休前因为忙 于工作,我在投资上并没有投入很多精力,更不用 说做全面的总结了。退休7年来我又一次经历了牛 熊周期,也有时间对15年来自己的实战进行一次比 较全面的总结,在清华大学出版社顾强老师的不断 鼓励下,决定写一本内容全面一点的针对非专业读 者的书。
我2007年入市,就阴差阳错地使用量化的方法 满仓轮动封闭式基金(以下简称“封基”)。2008 年逢大熊市,我又做了分离债,之后的10多年里,又做过分级A、可转债,大部分年份都投资了这些非股票的“四大金刚”, 即使在2016—2020年投资股票的5年中,我也是用量化投资策略来选 股,不管品种还是方法,都是非主流的小众品种和方法,但就是这些 非主流的品种和方法,15年的时间给我带来了25倍的收益。
投资的方法千万种,能长期稳定盈利的都是好方法,我想通过这 本书把它们总结出来并分享给广大读者。
投资中的各门各派,我个人觉得没有优劣之分。每种门派都有其 长处和短处,各种方法都会遇到不适应期,正确的态度应该是吸取各 门各派的长处,最终形成适合自己的方法。
我相信这本书的读者大部分都不是专业学投资的,都需要有一个 学习的过程。和学习投资知识相比,投资的学习方法更为重要,我在 这本书中用了整整一章来探讨怎么学习投资才能更加高效,以帮助读 者朋友们达到事半功倍的效果。
A股市场有别于港股和美股市场,涨跌的波动性比较大。A股的 另类品种,相比之下具有更高的价值,比如美国市场的可转债发行价 就不像A股那样“一刀切”,也不像A股的可转债那样正股下跌了还 可以下修转股价等。所以我根据A股的具体情况总结了一套独特的投 资方法:宽度重于深度,选择重于努力。投资者需要尽可能地去拓展 自己的能力圈,以年为单位去选择未来相对优势最大的品种和方法。
除了股票、基金、债券等,我在这本书里还重点介绍了可转债这 个另类投资品种。我还是坚持自己的风格:实事求是,用数据来说明 问题。包括基金、债券、可转债等,相关的各种策略都不是十全十美的, 都有短处,有一些甚至还不推荐使用,我认为告诉读者哪些是正确的 固然重要,但通过数据告诉读者哪些是不可为的同样重要。
对于一些资金量大又不想自己操刀的读者来说,资产配置也是一个课题。我在书中介绍了资产配置的各种方法,以及如何用刚刚兴起的FOF(Fund of Funds,基金中的基金)来做资产配置的方法。
我的这本书不是一本专门讲量化投资的书,只是根据大部分非专 业读者的需求,通过福尔摩斯破案、“三只乌鸦”等生动的例子帮助 初学者了解量化投资,同时通过具体的案例介绍我自己如何通过使用 Excel(微软公司的办公软件)和果仁网做量化投资。
在书的最后,我还总结了普通人在投资中最容易出现的十大心理 误区。
除了投资相关的知识,我还在书中回忆了自己的一些投资经历, 这些经历也是我人生的巨大财富。
感谢伟大的改革开放,使得我们普通人能通过投资实现资产增值。
感谢伟大的互联网,感谢雪球网、集思录、宁稳网、果仁网、东财网、 微信公众号,使得我有机会学到新的知识,结识五湖四海的朋友。
感谢我的外公外婆、祖父祖母、父亲母亲和其他的长辈,是你们 培养、教育了我。
感谢我相濡以沫36年的妻子,在背后默默给了我最大的支持。
感谢天南海北的网友,对书的内容和书名提出了很多很好的建议 和意见。
感谢清华大学出版社的顾强编辑,不厌其烦地给了我很多具体的 指导。
金伟民
2022年8月1日 |
第一章 认清投资市场和目标
A股不比美股差
A股不是同涨同跌
把战胜市场作为投资目标
认清自身的不足
扬长避短
第二章 投资方法与心态
投资中的各门各派
选择鱼多的池塘钓鱼
为什么要分散投资
为什么经验不灵了
股市里没有标准答案
投资中的过犹不及
投资中的变与不变
投资中的确定和不确定
“鱼”与“渔”的问题
投资风格漂移
大跌之下,怎么应对
抵御过度交易的诱惑
第三章 投资的学习方法
如何学习投资
把自己当作“中位数人”
有所不为才能有所为
投资和本职工作比翼齐飞
上班真的很耽误赚钱吗
弄斧去班门
养成良好的习惯比投资知识更重要
圣人无常师
第四章 笔者的投资体系
投资的深度和广度
满仓轮动不择时
选择对自己有利的品种
拒绝成功路径依赖
第五章 公司与行业
什么才是股票长期上涨的动力
如何对股票估值
买股票,买的是未来
笔者的行业观
为什么ToC比ToB的赛道更好
第六章 像股票一样交易的场内基金
什么是场内基金
封闭股基
封闭债基
指数ETF
黄金ETF
场内货币ETF
股票LOF
指数LOF
QDII基金
REITs基金
第七章 选择多、门槛低的场外基金
什么是场外基金
买股票好还是买基金好
主动型基金能不能跑赢指数
去哪里买基金
基金的冠军“魔咒”
长期冠军基金有没有“魔咒”
基金拿到晨星奖后的表现
从基金公司的角度选基金
指数基金,普通的发明不普通
买估值便宜的指数基金就好吗
用格雷厄姆的方法投资指数基金
买宽基指数基金还是行业指数基金
指数增强基金一定比指数基金好吗
Smart Beta指数基金
浅谈ETF投资策略
第八章 保守的债券及债券基金
债券的基础知识
修正久期和骑乘效应
购买债券ETF
开放式债券基金
第九章 特殊的债券:可转债
可转债是什么
可转债的“七种武器”
可转债的“三个知道”
可转债打新策略
轮动策略
寻找鱼多的池塘:投资长赢之道
多因子策略
死守策略
“摊大饼”策略
套利策略
抢权配售新债策略
下修博弈策略
回售套利策略
可转债是市场送给散户最好的礼物
第十章 资产配置
什么是资产配置
资产配置的4种策略
资产配置中的各类资产
CORREL函数、组合和再平衡
利用FOF做资产配置
第十一章 量化投资
福尔摩斯破译密码和量化投资
量化投资的本质是概率
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