[正版] 信贷的逻辑与常识 刘元庆 回归常理、常情、常规、常识 解读微观信用风险管理 出版社 书籍

作者系中国工商银行信贷审批部的副总经理，在业内非常权威，书中内容来自实践经验，将信贷方面的从业体会回归常理、常情、常规、常识，对微观信用风险管理做了的解读。中国人民银行副行长范一飞、中国工商银行原副行长张衢、中信银行行长孙德顺、中国工商银行授信审批部总经理索绪全等业内权威人士均为本书做了。

本书基于金融规律和市场脉络分解和阐明了企业信贷管理的全部流程，并结合实际案例对信贷业务各环节需要关注的重点问题和处理原则进行了细致的具体分析，对于做好当前我国银行业的信贷结构调整和风险管控具有现实意义, 值得银行从业人员及相关管理部门思考与借鉴。

——中国人民银行副行长范一飞

作者以丰富的信贷工作经历，总结提炼出了真经实货，条条都是银行信贷管理要领。信贷从来是经营实务而不是教条，经验更加重要，我从书中读到了作者对市场的专注和专业的水准。市场期待这样的书，我由衷地向业界。

——中国工商银行原副行长张衢

银行风险管理包括宏观经济、中观行业和微观客户三个层面，本书主要探讨银行微观层面的单个客户、单个项目和单笔业务的信用风险控制问题。本书用通俗的语言，结合大量的实践案例，去阐述银行信贷管理与风险控制的道理，值得银行从业人员一读。

——中信银行行长孙德顺

这是一本非常适合银行信贷从业人员阅读的书。它将信贷工作的原则与方法写得通俗易懂和简单明了，体现了作者在对信贷工作复杂性深刻理解基础上的专业水准，值得从业人员一读。

——中国工商银行授信审批部总经理索绪全

目睹现时的政策调整、企业经营和信用状况以及信贷资产质量，就知道把控信贷风险是一项多么高难度的工作。《信贷的逻辑与常识》使人眼前一亮，轻松自如地将信贷风险管理的理论和规则融入实践，以工作心血铸成中国水土的经验之谈，更可贵的是，银行风险管理全过程中的各个风险点被清楚地标明和破解，从业务实践中悟到信贷规律，呈现出浓浓的时代特色和国情特色。

——西安交通大学教授、博士导师周好文

信用风险控制是商业银行的核心竞争力。在本书中，元庆以工匠精神，记录下了自己多年来在“宇宙*大行”贷款审批工作中的实践经验和思考心得，颇显真知灼见，具有培训教材般的工具性价值。

——中国工商银行湖南省分行副行长、研究员肖舟

序

*部分总论篇

*章借债容易还钱难

第2章周期是“大用”

第3章风险控制要避免“火鸡的错觉”

第4章借款人不能还款就是*的实质风险

第二部分客户篇

第5章什么样的股东是好股东

第6章债务轻的客户就是好客户

第7章  选好了客户就控制了风险的源头

第8章开工率、产销率和货款回收率是反映企业生产经营

 状况的极简指标

第9章库存和应收账款高企是企业财务恶化的重要征兆

*0章品质是客户信用的基石

第三部分用途与交易背景篇

*1章用途欺诈是贷款反复发生风险的重要根源 

*2章识假辨假才能防假反假 

*3章民间借贷是“饮鸩止渴”

*4章关联交易的主要指向是套取融资及掩盖用途

第四部分项目与市场篇

*5章小马拉不动大车

*6章有多大的本钱干多大的事情

*7章不要迷信项目的未来效益

*8章东西卖不出去是制造企业*的风险

第五部分还款能力篇

*9章债权人看报表就是看偿债能力

第20章债务能否偿还的两大关键因素是收入和资产

第六部分担保篇

第21讲不能把宝押在保证和抵质押上

第22章押品管理的核心是选得好、估得准、押得住

第23章保证人的净资产与其保证能力关系不大

第24章财务限制条款和保护性条款是重要的风险预警线

第七部分融资方案篇

第25章好苹果吃一半

第26章期限越长不确定性越大

第27章下浮利率就相当于等额减少了利润

第28章大额或长期贷款到期一次性偿还是还不了的

第八部分贷后管理篇

第29章控制不了现金就控制不了现实的还款来源

第30章贷后要相机抉择管控风险

第九部分财务分析篇

第31章财务报表分析与银行信贷决策

第十部分创新业务篇

第32章银行理财投资业务及其风险控制问题探讨

第33章银行承销和投资债务融资工具及其风险控制问题探讨

第34章投贷联动与银行公司业务投行化

后记

商业银行的本质是经营风险，信贷是经营风险和具体体现。信贷业务是商业银行*核心的业务，并对银行整个资产端业务都有深刻的影响，是银行利润和风险*主要的来源。信贷赢，全局主动；信贷输，满盘皆输。

信贷业务风险的主要表现形式是信用风险，信用风险即为借款人或交易对手违约的风险。信贷是顺周期的，经济繁荣时期，客户各项经营指标较好，再融资环境比较宽松，即使贷款到期客户偿还出现一些困难，也总是可以借入更多的债务偿还前期贷款，因此，经济繁荣时期通常也是企业加杠杆的时期，相应地，客户也很少违约。经济下行时期，客户的各项经营指标恶化，但杠杆还在，债务依然高企，同时再融资环境恶化，不仅难以借入更多的债务，很多时候存量债务到期也难以周转续贷，于是客户便违约了。同时，当前银行的平均利差不足2%，信贷客户群体本质上是应具有较低风险特征的，社会上很多融资需求，本来不应该靠银行来满足，而是应该通过大力发展多层次的资本市场来解决，但在我国以间接融资为主的金融体系中，权益性资金来源非常有限，当前银行承担的很多责任，实际上超出了它的能力。比如，当前全社会三大债务融资的风险，几乎都集中在银行体系中：一是企业过度使用杠杆，信贷违约风险高企；二是（包括债务融资工具）的购买主体主要是银行，风险并未从银行体系分散出去，所谓的直接融资实际上仍是间接融资，而且投资的风险一点儿也不比信贷的风险小；三是在目前银行理财产品刚性兑付的环境下，银行非标理财产品的风险实际上也未从银行转移出去，而且一旦出现风险更难处置。总之，当前银行同时面临信贷、投资和理财投资三重叠加的风险，风险管控面临着*的压力。

信用风险控制包括宏观经济、中观行业和微观企业三个层面，风险控制的基本理念是“先控大，再控小”。宏观经济、中观行业以及相应的风险管理政策、制度、办法、架构和流程，属于银行“顶层设计”的范畴，不属于本书重点讨论的内容。本书专注于微观层面单个客户、单个项目和单笔业务的信用风险控制事宜，并将有关宏观经济、中观行业风险的考量融入具体的客户、项目或业务中。

微观客户、项目或业务的风险控制构成了银行风险控制的基石。经济繁荣时，在信贷调查、审查和贷后管理过程中，银行粗一些或是细一些的区别可能还不是很大，客户较好的还款意愿和还款能力，以及企业产销顺畅和资产升值，可能把银行前期的疏忽就掩盖了；但在经济下行期，客户还款能力下降，信贷欺诈层出不穷，银行稍有不慎就可能出现风险。除宏观经济及外部市场环境变化外，银行内部“三查”不到位，也是造成当前信贷风险高发、多发的重要原因。在过去的10多年中，中国金融业快速发展，银行客户经理和风险经理队伍普遍都比较年轻，在注重市场扩张的环境和氛围中成长，很多都未经过严格的专业训练，也未经历过经济周期，基层信贷人员只注重形式合规，忽视实质风险的情形普遍存在。在当前银行信贷风险压力日益加大的背景下，提高信贷调查、审查审批和贷后管理人员的业务水平，提升其把控实质风险的能力，显得尤其迫切。本书尝试在这些方面做一些努力。

我1999年参加工作时，正值上一轮银行不良资产剥离、股改和上市，此后，中国银行业的发展经历了“黄金10年”，银行信贷资产高速增长，客户很少违约。大约从2012年开始，随着经济减速和“三期叠加”，信贷风险开始日益显现，银行经营压力不断加大。从我个人的工作经历来说，我参加工作后一直与信贷打交道，从工商银行基层支行的信贷员做起，先后在公司业务、投资银行、信贷管理、授信审批等多个信贷相关部门和岗位工作，比较完整地经历了银行信贷工作的各个层级、各个部门和各项业务，特别是在总行信贷管理部、信用审批部和授信审批部等部门工作期间，让我会接触到*多的项目、*复杂的业务以及*前沿的产品。近10多年来，我比较深入地参与了5 000多个（笔）项目及业务的尽职调查、审查、审议或审批，对商业银行微观信用风险管理有比较深切的认识和体会，期间既有准确判断成功规避重大风险的喜悦，也有判断失误形成风险的痛苦、彷徨和煎熬。不论如何，我都要特别感谢工商银行这个“宇宙行”给予我的*的平台、*的眼界、*宽广的视野和*多的业务机会，让我会近距离去观察、去审视、去触摸、去体会这个国家*活跃的微观经济主体。10多年来，在与无数的项目及业务打交道的过程中，当看惯企业的“千姿百态”，看过太多的“起高楼、宴宾客、楼塌了”的事情以后，对风险的敬畏早已深入骨髓。本书是我这些年来从事信贷及风险管理实践的工作体会、观察与思考，也吸收了很多“老信贷”老前辈们的宝贵经验，既有对实践经验的总结、概括与提炼，也有对其中教训的回顾、检讨与反思。

本书是专门为银行信贷相关专业（包括公司业务、投资银行、信贷管理、资产管理、授业信审批、风险管理等）从业人员而写的，供他们在进行具体项目或业务的尽职调查、审查审批决策和贷后管理中参考。由于全社会的融资主要分为债权融资和股权融资两类，信贷是债权融资的主体，但如果透过纷繁复杂的交易结构及外在形式，回归债权融资的本质，我们会发现，所有债权融资风险把控的核心要点都是相通的，所有债权人关心的问题都是一致的，比如，谁融资，融资干什么，拿什么还款，还不了怎么办，以及如何确定融资方案，即金额、用途、期限、利率、担保条件和还款安排如何组合等问题。因此，本书也可为在信托公司、基金、券商、保险子公司、租赁公司、小贷公司、互联网金融企业等金融机构从事债权融资业务的人员参考。

本书的主要特点：一是通俗化。重庆市市长黄奇帆曾说：“把金融搞得很复杂的那些人都是骗子。金融智慧，大道至简。作者力图用*通俗、*简单的语言，去阐述银行日常信用风险管理中的道理，回归常理、常情、常规、常识。近年来，金融风险事件频发，动辄上百亿元的跑路事件，实际上大部分都是违背了金融的常识，违背了信贷的常识；二是案例化。经验仍是抽象的，结合具体案例以后就形象化了。为此，作者精心挑选了约50个案例结合各章的主题，详细地分析了具体信贷业务风险把控应重点关注的问题，三是性。本书既包括银行的传统信贷业务，也包括近年银行的创新业务，如债务融资工具承销和投资业务、非标理财投资业务以及投贷联动业务，几乎涵盖了银行当前绝大部分涉及信用风险的业务领域；四是实操性。本书立足于当前的市场环境和信贷工作实践，为银行等金融机构日常遇到的每个客户、每个项目或每笔业务的信用风险决策服务。

信贷涉及资金的跨期配置，贷款偿还与借款人预期效益密切相关。在银行发放贷款时，借款人大多都是好企业，但在贷款期间，与借款人预期效益及还款能力相关的一切因素都在发生变化，包括借款人在变化，保证人在变化，抵质押物在变化，政策在变化，市场在变化，技术在变化，而变化就意味着不确定性，不确定性可能带来的损失就是风险。

敬畏市场，敬畏风险，敬畏常识。

 

刘元庆

2016年7月16日于北京金融街

信贷是商业银行*核心的业务，是银行利润和风险*主要的来源。当前，好银行和坏银行的区别，主要是由银行信贷经营能力决定的。

本书专注于探讨微观层面信用风险的控制问题，作者结合自己长期的银行信贷工作实践及体会，用通俗的语言，辅之以大量的实际案例，阐述了银行日常信用风险管理中的道理。本书从信贷从业人员（客户经理和风险经理）应具备的基本概念着手，构建了一个适用于单个客户、单个项目和单笔业务的信用风险分析框架，该框架包括了客户分析、用途与交易背景分析、项目分析、市场分析、还款来源及还款能力分析、担保抵押分析和融资方案分析等。在此基础上，作者还从银行债权人的视角，对信贷业务涉及的企业财务报表进行了专门的分析和解读，对*承销及投资、表外理财投资、投贷联动等创新业务及其风险控制问题进行了深入的探讨，本书的内容涵盖了当前银行可能涉及的绝大部分信用风险业务领域。此外，本书还对当前银行信贷业务的热点和难点问题，如过度负债、防假反假、民间借贷、关联交易等进行了积极的探讨。

刘元庆，1973年生，经济学博士，有17年信贷从业经历，从支行信贷员做起，历任工商银行广州市同福中路支行主管信贷副行长、分行公司业务部、投资银行部、信贷管理部副总经理和信贷审批中心主任，工商银行总行信贷管理部副处长，信用审批部副处长、处长、副总经理，授信审批部副总经理，兼任总行信贷与投资审查委员会委员等，工商银行第二届“十大杰出青年”，曾先后负责基础设施行业、制造业、境外业务、投资银行业务和资产管理业务涉及信用风险的审查审批工作，曾参与《信用风险决策案例》一书编写，并在《财政研究》《人民日报》《金融论坛》等刊物上发表论文20多篇。