[正版]3册 ESG投资+ESG理论与实践+国内外ESG评价与评级比较研究 碳中和碳达峰 绿色投资机会 新兴市场 企业金

1. 找准发力点，助力“碳中和”目标达成，实现自身价值与财富升级
ESG作为一种关注企业在环境保护（E）、社会责任（S）、公司治理（G）方面的成就，而非仅仅关注财务绩效的投资理念和企业评价标准，将助力“碳中和”目标达成。
企业、金融机构、个人等各方，都寄希望于在“碳中和”背景下，借助ESG完成自身价值与财富升级。虽然ESG话题度很高，但从目前来看，整个市场，甚至于欧美市场，对于ESG还是“雾里看花”。这本书全景式介绍了ESG，可以帮助：
·  企业，更好践行ESG原则，得到资本青睐，更好地参与全球市场；
·  金融机构，利用ESG原则，选择有助于建立美好世界的企业，并影响更多企业遵循ESG原则，提升自身价值的同时获得更高的投资回报；
·  个人，看清绿色投资机会，甚至积极主动影响企业向更有益于人类未来的方向发展。

2. 全球新兴市场的丰富案例与经验，对中国市场具有重要参考价值
作者和团队敏锐地捕捉到ESG投资对新兴市场投资的意义，因而成立了一家新公司，专注于在新兴市场和前沿市场进行ESG投资，并与全球诸多新兴市场的政府和企业合作，比如中国、罗马尼亚、俄罗斯、韩国等，拥有丰富的实战经验。在书中，他以这些案例为基础，总结了在新兴市场投资的经验与教训，这对于我国政府和企业快速融入全球资本市场、发展经济，具有重要参考价值。

3. ESG重磅读本——“新兴市场投资教父”马克•墨比尔斯著作
领衔作者马克•墨比尔斯，被誉为“新兴市场投资教父”，被评为“全球具影响力50人”（与乔布斯同期）、“20世纪十大基金经理”、 “资产管理终身成就奖” 等。具有40余年新兴市场和前沿市场主动管理的投资经验，曾担任邓普顿新兴市场集团执行主席。他在制定新兴市场国际政策方面发挥了重要作用，曾任职于世界银行全球公司治理论坛，并担任投资者责任工作组联合主席。

气候变暖、海上漂浮的塑料垃圾、迅速扩张的沙漠、极速减少的雨林……环境问题严重威胁人类的生存，引发了全球关注。ESG作为一种关注企业在环境保护（E）、社会责任（S）、公司治理（G）方面的成就，而非仅仅关注财务绩效的投资理念和企业评价标准，将助力“碳达峰、碳中和”目标达成。
“新兴市场投资教父”马克•墨比尔斯及其团队，全面解读ESG，包括ESG原则是什么，发展现状及规模如何，对企业、金融机构、投资者、政府有何积极影响，如何践行并投资，ESG投资是否赚钱，会对新兴市场带来何种变化，等等。
《ESG投资》一书可以指导企业更好践行ESG原则，得到资本青睐，更好地参与全球市场；可以帮助金融机构，利用ESG原则，选择有助于建立美好世界的企业，并影响更多企业遵循ESG原则，提升自身价值的同时获得更高的投资回报；可以帮助个人，看清绿色投资机会，甚至积极主动影响企业向更有益于人类未来的方向发展。

马克·墨比尔斯

被称为“新兴市场投资教父”，拥有40余年新兴市场和前沿市场主动管理的投资经验。Mobius Capital Partners创始合伙人，曾任邓普顿新兴市场集团执行主席，任职期间，其管理资产从1亿美元跃升到超过400亿美元。在制定新兴市场国际政策方面发挥了重要作用，曾任职于世界银行全球公司治理论坛，并担任投资者责任工作组联合主席。
作为新兴市场投资领域无可争议的元老，获得了许多行业奖项和赞誉：被《全球投资者》杂志授予“资产管理终身成就奖”（2017年），被《彭博市场》杂志评为“全球50位具影响力人物”之一（2011年），被《亚洲货币》杂志评为“全球100位具实力和影响力人物”之一（2006年），被卡森集团评为“20世纪十大基金经理”（1999年）等。

卡洛斯·冯·哈登伯格

Mobius Capital Partners创始合伙人，曾任邓普顿新兴市场集团前沿市场策略的高级副总裁兼董事总经理。;.;

格雷格·科尼茨尼

Mobius Capital Partners创始合伙人，罗马尼亚封闭式投资基金FP的基金经理。

章 好公司的理念
第二章 环境与社会
第三章 治理
第四章 治理的变革
第五章 积极主义
第六章 投资谱系
第七章 评估和绩效
第八章 伟大的觉醒

本书探讨ESG的发展脉络和理论内涵，探究ESG与中国经济高质量发展的关联，论述国际主流的ESG披露标准、评价指标和评价方法，分析企业中ESG的驱动因素和ESG表现对企业财务的影响，挖掘现实中企业采取的ESG举措和面临的ESG风险，展望ESG进一步发展的重点和难点，并提出构建本土化ESG框架的建议。

第 １章 ESG概论 /１

1.1  ESG的定义与相关概念 /4

1.1.1  ESG的定义 /5

1.1.2 ESG的相关概念 /6

1.2 ESG的内涵 /10

1.2.1  ESG披露 /11

1.2.2  ESG评价 /12

1.2.3  ESG投资 /13

1.3  ESG发展史 /13

1.3.1  ESG的酝酿期 （1965~1990年）/15

1.3.2  ESG的萌芽期 (1990~2004年）/18

1.3.3  ESG的确立与快速发展 （2004年至今） /20

1.4  ESG生态系统 /23

1.4.1 政府 /23

1.4.2 企业 /28

1.4.3 标准制定机构 /30

1.4.4 评价机构 /31

1.4.5 投资者 /33

第2章 ESG理论解析 /41

2.1 企业环境责任理论 /41

2.1.1 企业环境责任概念 /41

2.1.2 理论演进脉络 /44

2.1.3 理论发展基础 /46

2.1.4 企业环境责任与企业创新 /47

2.2 企业社会责任理论 /51

2.2.1 企业社会责任内涵 /51

2.2.2 企业社会责任的具体内容 /57

2.2.3 中国企业社会责任发展脉络 /58

2.2.4 企业社会责任与财务绩效 /60

2.3 公司治理理论 /63

2.3.1 公司治理内涵 /63

2.3.2 理论演进过程 /65

2.3.3 公司治理研究现状 /67

2.4 ESG投资理论与ESG总体理论 /70

2.4.1 ESG投资理论 /70

2.4.2 ESG总体理论 /75

第3章 ESG披露标准与评价体系 /79

3.1 ESG披露标准 /80

3.1.1 ＧＲＩ标准 /80

3.1.2 ＩＳＯ 26000标准 /82

3.1.3 SASB标准 /83

3.1.4 CDP标准 /86

3.1.5 IIRC标准 /88

3.2 ESG指标构建 /89

3.2.1 KLD指标结构 /89

3.2.2 ASSET4指标结构 /92

3.2.3 FTSE4Good指标结构 /93

3.2.4 汤森路透指标结构 /94

3.2.5 DJSI指标结构 /96

3.2.6 MSCIIVA指标结构 /98

3.2.7 Refinitiv指标结构 /98

3.2.8 世界银行指标结构 /101

3.3 ESG评价方法 /104

3.3.1 指标数据收集 /104

3.3.2 指标量化方法 /106

3.3.3 指标加总 /109

3.3.4 评价质量的控制和调整 /112

3.4 不同评价体系的有效性与一致性 /115

3.4.1 评价体系的有效性 /116

3.4.2 评价体系的一致性 /117

第4章 ESG的驱动因素与企业财务 /119

4.1 企业外部因素 /119

4.1.1 政策法规 /119

4.1.2 资本市场 /131

4.1.3 企业利益相关方 /136

4.2 企业内部因素 /139

4.2.1 内部主要行动者 /139

4.2.2 内部相关要素 /141

4.3 ESG对企业财务的影响 /144

4.3.1 环境绩效与财务绩效的关系 /144

4.3.2 社会责任绩效与财务绩效的关系 /145

4.3.3 公司治理与财务绩效的关系 /146

4.3.4 ESG评价指标对财务绩效的影响 /147

第5章 ESG案例研究 /148

5.1 金融业 /149

5.1.1 黑石集团 /149

5.1.2 中国工商银行 /151

5.1.3 平安集团 /154

5.2 石油与天然气开采业 /156

5.2.1 BP /158

5.2.2 埃克森美孚 /162

5.2.3 中海油集团 /164

5.3 采矿业 /166

5.3.1 Polymetal /167

5.3.2 五矿集团 /169

5.4 电力供应业 /172

5.5 信息传输、软件和信息技术服务业 /175

5.5.1 Facebook /175

5.5.2 Infosys /178

5.5.3 阿里巴巴 /179

5.6 制造业 /182

5.6.1 大众汽车 /182

5.6.2 金风科技 /186

5.7 案例启示 /188

第6章 挑战与展望 /190

6.1 统一 ESG披露框架 /190

6.2 ESG评价中的本地化因素 /191

6.3 ESG评价的一致性和有效性 /193

6.4 数据质量与评价的透明度 /195

6.5 ESG发展展望与建议 /196

6.5.1 ESG发展的时代机遇 /196

6.5.2 ESG发展的重点和难点 /198

6.5.3 中国构建 ESG框架的建议 /199

参考文献 /202

附录 /228

本书首先对国内外现有的ESG评价体系进行对比分析，阐述了每一个评价体系的评价原则、评价指标选取、权重赋予方法、优势与不足等。在此基础上，提出了“实质共赢、兼收并蓄、扎根国情、因地制宜”的ESG评价原则，并据此选取中国企业ESG评价的具体指标，同时对指标的权重进行设计，形成中国企业ESG评价指标体系。随后，以我国金融业和批发零售业上市公司为研究对象，利用构建的评价指标体系对其ESG表现进行评价。本书的研究结论既可以为ESG评价提供理论支撑，也对促进中国企业ESG发展具有较强的实践指导意义。

主编简介

王凯，男，博士，首都经济贸易大学中国ESG研究院执行院长助理、ESG评价研究中心主任、研究员，工商管理学院副教授、博士生导师。主要研究领域为公司治理与公司金融。目前已在Corporate Governance: An International Review 和《管理世界》等期刊发表论文数十篇，主持、参与、省部级课题多项。

邹洋，女，博士，首都经济贸易大学中国 ESG 研究院研究员，工商管理学院讲师。主要研究领域为公司金融。目前已在《经济研究》等期刊发表论文多篇。

文库主编简介

钱龙海，男，经济学硕士，现任首都经济贸易大学中国ESG研究院理事长，创业证券股份有限公司党委书记、监事会主席，兼任创金合信基金管理有限公司董事。曾任中国证券业协会第四届、第五届、第六届理事会理事，中国证券业协会投资银行业务委员会第四届委员、第五届副主任委员，中国证券业协会固定收益专业委员会届主任委员，深圳市证券业协会副会长。著有《现代企业制度运作与策划》，并参与主编《中国债券市场2017》。曾在普林斯顿大学和哈佛大学做访问学者。

柳学信，男，河南信阳人，经济学博士，现为首都经济贸易大学工商管理学院教授，博士生导师，院长。兼任首都经济贸易大学中国ESG研究院执行院长，首都经济贸易大学中国消费大数据研究院院长。九三学社中央经济委员会委员、北京市市委委员、北京市科技委员会主任。政协北京市第十三届委员会委员、民主预算监督组副组长。中国工业经济学会副理事长，中国企业管理研究会副理事长。主持国家社科基金等20余项科研项目的研究。在《管理世界》等学术期刊发表论文60多篇，出版专著5部。

首都经济贸易大学中国ESG研究院

首都经济贸易大学中国ESG研究院（以下简称研究院）由首都经济贸易大学与创业证券股份有限公司、盈富泰克创业投资有限公司等机构于2020年7月联合发起成立。研究院的发展愿景为打造ESG领域内有影响力的高端研究型智库，积极建设服务于“政府决策咨询、国家标准制定、科研学术创新、人才教育培养”的政产研学平台。研究院的使命是推动中国ESG生态系统建设，促进经济高质量发展。研究院下设5个研究中心，包括ESG理论研究中心、ESG披露标准研究中心、ESG评价研究中心、ESG案例研究中心以及教学研究中心。目前，参与5个研究中心研究工作的专任教师有40余人，来自首都经济贸易大学工商管理学院等各个学院。此外，数十名博士后、研究生、校友及校外相关专业人士也投入研究院的各项工作中。作为合作开放的国际学术平台，研究院致力于汇聚多方研究力量，围绕ESG理论、ESG披露标准、ESG评价等方面，持续推出包括论文、专著、政策咨询报告等不同形式的高质量科研成果，并开发ESG相关的案例与课程，积极传播ESG理念，努力推动经济社会可持续发展。

创业证券股份有限公司

创业证券股份有限公司（以下简称公司）注册资本42.024亿元，总部设在深圳，为深圳证券交易所上市公司，证券代码“002797”。目前，公司在全国共设有40余家营业部、8家分公司，拥有一创投行、一创投资、创新资本、一创期货4家全资子公司，控股创金合信基金管理有限公司，参股银华基金管理股份有限公司、证通股份有限公司、中证机构间报价系统股份有限公司，与国家高端智库——国家金融与发展实验室联合发起设立创业债券研究院、合作举办中国债券论坛。公司拥有齐全的证券业务牌照，经营范围广泛。公司秉承“诚信、进取、创新”的核心价值观，坚持“追求可持续发展，做受人尊敬的一流投资银行”的愿景，以客户为中心，以创新为动力，致力于成为一家“有固定收益特色，以资产管理业务为核心”的上市证券公司，为成就企业家、投资者的梦想，助力实体经济发展贡献力量。

目  录

引言 

ESG背景

1.1.1 可持续发展困境

1.1.2中国推进ESG的政策背景

ESG角色及价值

ESG评价意义

有利于企业在实践中践行ESG

有利于投资机构更好地进行ESG投资

有利于政府出台相关政策

1.3.4 有利于学术研究机构围绕ESG展开理论分析与实证检验

国内外ESG评价研究述评

2.1 国外ESG评价研究述评

2.1.1 国外学者对企业社会责任（CSR）、环境责任的测量及评价体系采用

2.1.2 国外学者构建和采用的企业ESG评价指标体系

2.2 国内ESG评价研究述评

2.2.1 国内学者对企业社会责任（CSR）、环境责任的测量及评价体系采用

2.2.2 国内学者构建和采用的企业 ESG评价指标体系

第3章 国内外评级机构ESG评价体系

3.1 国外评级机构 ESG评价体系

3.1.1 KLD ESG评价体系

3.1.2 MSCI ESG评价体系

3.1.3 Sustainalytics ESG评价体系

3.1.4 汤森路透 ESG评价体系

3.1.5 富时罗素 ESG评价体系

3.1.6 标普道琼斯 ESG评价体系

3.1.7 Vigeo Eiris ESG评价体系

3.2 国内评级机构 ESG评价体系

3.2.1 商道融绿 ESG评价体系

3.2.2 社会价值投资联盟 ESG评价体系

3.2.3 嘉实基金 ESG评价体系

3.2.4 中央财经大学绿色金融国际研究院 ESG 评价体系

3.2.5 华证ESG评价体系

3.2.6 润灵ESG评价体系

3.2.7 中国证券投资基金业协会 ESG评价体系

第4章 国内外评价体系的比较

4.1国外评价体系的比较

4.1.1定性比较

4.1.2 定量比较

4.2 国内评价体系的比较

4.2.1 定性比较

4.2.2 定量比较

第5章 中国ESG研究院ESG评价原则

5.1 ESG评价分歧的原因

5.1.1 技术原因

5.1.2 社会背景

5.2 中国 ESG研究院评价原则

5.2.1 实质共赢，致力于打造和谐共赢的可持续发展格局

5.2.2 兼收并蓄，充分借鉴已有国内外评价体系的先进经验

5.2.3 扎根国情，持续推动中国话语体系下的本土化指标体系构建 5.2.4 因地制宜，准确把握 ESG评价过程中的一般性与特殊性问题

第6章 中国ESG研究院ESG评价体系设计

6.1 ESG评价指标体系总体设计思路

6.1.1 评价指标体系设计的政策背景

6.1.2 评价指标体系设计的现实动因

6.1.3 评价指标体系设计的总目标

6.1.4 评价指标体系的结构框架

6.1.5 指标体系评价的对象及行业分类

6.1.6 评价指标体系的评价方法

6.1.7 技术路线

6.2 ESG评价指标体系构成

6.2.1 环境（E）评价指标体系

6.2.2 社会（S）评价指标体系

6.2.3 治理（G）评价指标体系

6.3 ESG评价指标权重

6.3.1 权重设置及分数计算

6.3.2 权重设置特色——治理（G）指标的重要地位

第7章 ESG评价结果

7.1 金融业的ESG表现

7.1.1描述性统计

7.1.2 相关性检验

7.1.3 国有与非国有金融企业 ESG得分的组间均值差异检验 

7.1.4 ESG得分与日个股回报率的关系分析

7.2 批发零售业的ESG表现

7.2.1 描述性统计

7.2.2 相关性检验

7.2.3 国有与非国有批发零售企业 ESG得分的组间均值差异检验

7.2.4 ESG得分与日个股回报率的关系分析

7.3 金融业与批发零售业的 ESG表现比较

7.3.1 环境（E）维度比较

7.3.2 社会（S）维度比较

7.3.3 治理（G）维度比较

7.3.4 ESG总体表现比较 

未来评价展望

8.1 优化指标体系

8.2 扩大研究样本

8.3 形成系列产品

8.4 完善披露机制

8.5 树立标杆企业

参考文献