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醉染图书长期9787521713763
¥ ×1
序一/佩德罗·雷诺
序二/刘建位
序三/胡月晓
中文版序
前言
部背景故事
章早年生活
启蒙
我的大学生活
份工作
IESE商学院
因公司
我初的研究和
第二章单打独斗(1991—2002)
1991—1998年:牛市试水
1993—1994年:沉浮(或逢高退出……)
1995—1997年:情绪高涨
1998年:周期结束
恩德萨电力公司及其子公司的影子报告
股权激进主义
周期结束
1998—2002年:走下坡路及国际组合
1999年:低点
2000—2002年:回归常态
与哈耶克相遇
2000—2002年:冲顶
第三章团队阶段(2003—2014)
2003年:一名新来的经理
牛市:泡沫
2004—2005年:房地产繁荣
做空
全球资产组合
2006—2007年:濒临危机的边缘……
2007年的历程
2008年:跌
流动
2008年:继续下跌
金融危机
汽巴精化:至暗时刻的救赎
2009年:迅速恢复
公司质量
2010—2012年:欧洲和西班牙危机
2013—2014年:结束
附录
第二部分理论:的基础
第四章奥地利学派
奥地利学派简史
奥地利学派的主要观点
小结:主观主义与客观价格
第五章
储蓄与
实物资产或货币资产
历史据
波动(非风险)
为什么能提供更高的报酬率和更低的长期风险
有关政治问题的更多信息
小结
附录一
附录二
第六章被动和主动
被动
主动
小结
附录
第七章(一):基础和原则
基础和经验
解决质量
竞争优势
再的可能
第八章(二):机会、估值和管理
寻找合适的机会
要避免的公司类型
资本配置
估值
正常化收益
负债
市场认可
理想
组合管理
第九章蛰伏在我们内心的非理者
我们为什么不呢?厌恶波动
使用经过验的策略进行,或者至少在廉价时这样做
禀赋效应
倾向于确认我们已知的事情
机构
信息超载和问题
小结
结论与展望
资产管理
我自己的未来
附录
附录一二十六条建议和一项指导原则
附录二阅读材料及财富之源
参考文献
延伸阅读
弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯是总部位于马德里的科巴斯资产管理有限公司的创始人。作为欧洲的价值者,他独特的风格创造了非凡的业绩,并为他赢得了全球声誉。作为因的经理,帕拉梅斯犹如一颗冉冉升起的新星,他凭借在20年里每年16%的收益率,赢得了西班牙高级经理的声誉。他是一位自学成才的者,通过将奥地利商业周期理论的与值原则相结合,创新出属于自己的资产管理风格,与本杰明·格雷厄姆、沃伦·和彼得·林奇等知名人士一样,在实践中求真知。
帕拉梅斯是西班牙成功的经理,人们经常把他与沃伦•相提并论。
——《金融时报》
作者对奥地利学派的理论有着深入的理解,依据这一学派的理论在市场实战中总结出了一套自己的策略。当货币没有与黄金挂钩时,中央银行的超发会使货币相对于实物贬值,应该侧重代表实物资产的,从资产提供的服务上获得收益,能够提高实物资产效率的教育和医疗也值得关注。实物资产的价值取决于它们的独特,大宗商品因此排在价值序列的末端。作者不看好货币资产,如国债和美元,认为除了流动,这些资产不创造价值。基于奥地利学派的周期理论,作者管理的没有参与21世纪初欧洲的泡沫地产,成功地避免了重大的损失。
——许小年 中欧国际工商学院终身荣誉教授
我喜欢这本书,主要是为作者的坦诚所感染。作者明确承认,“一个健全的理论框架”对于决策是“有用的”,并对奥地利学派比较推崇,这在更多关注个体公司的“长期”者中是罕见的;作者也坦承,书中所谈的诀窍并无石破天惊的新见,只是“应用起来却不容易,因为它需要具备一系列格特征”,而要获得这样的格并不容易。这提醒我们,要成为长期者,我们可能首先得去找到具备这样格的管理人,然后委托他来,而不是在读完这本秘籍后就立刻自己干。
——鲁政委 兴业银行首席经济学家、华福券首席经济学家
市场的规律是,在牛市里,傻瓜都能赚钱;而在熊市里,只有聪明的理论家才能赚钱。这一理论显然不是来自火星的实科学理论,而是扎根于地球的奥地利经济学理论。作者基于自身的成功实践,介绍了奥地利经济学理论在长期领域的生命力。
——毛寿龙 中国人民大学教授
作者作为价值业务经理人,自醉于从其成功的实践感悟经济学逻辑。在书海“邂逅”奥地利学派经济学大师、诺贝尔经济学奖得主哈耶克之后,他一发不可收拾,狂读哈耶克、米塞斯、罗斯巴德等奥地利学派大师的经济学理论,感叹奥地利学派理论属于有关真实世界中真实的人的真实行动的理论,认定它对价值和经济政策认知可以有重要的指导意义。这本书以实践印理论,又以理论指导实践。读者可以在阅读时轻松吸收很多价值理念和奥地利学派理论,一书在手,必然开卷有益,乐在其中。
—-冯兴元 研究员
1. 基于30年从业经验,自成一派实用策略。作者结合有名的奥地利学派商业周期理论,详细讲述了其近30年的经历,以及其坚持的理念是如何影响其战略的。
2. 既有应对大危机的惊险情节,又有哲学的理论说明。书中的解释或方法等具有实用操作价值。
3.本书整体具有连贯,通俗易懂。本书避免使用专业的金融术语,适合刚开始的年轻读者或不那么专业的读者,当然本书对经验更丰富的者也有具有参考价值。
4.作者在国际上的高知名度。作为西班牙的“股神”,有必要向中国读者与学界介绍这位传奇人物,希望他在欧洲市场的策略能够为中国的读者提供一些参考。
5.众多大咖作序、。佩德罗·雷诺(中欧国际工商学院名誉院长)、刘建位(汇添富管理公司首席理财师、《周期》译者)、胡月晓(上海券研究所首席分析师)倾情作序,许小年(中欧国际工商学院终身荣誉教授)、鲁政委(兴业银行首席经济学家、华福券首席经济学家)、 毛寿龙 (中国人民大学教授)、冯兴元(研究员)联袂
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