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醉染图书转变中的美联储9787509640111
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章导论
节选题背景及意义
第二节相关文献回顾
一、早期的美联储、货币政策及相关理论评述
二、较成熟的中央银行及货币政策理论评述
三、2008年至2014年10月美联储货币政策理论评述
四、2014年10月美联储结束E以来的货币政策理论评述
五、本书国内外研究现状评述
第三节研究主要内容与基本观点
一、研究主要内容
二、研究基本观点
第四节本书研究方法与创新之处
一、本书研究方法
二、创新之处
第二章转变之前——优选金融危机前的美联储
节联邦储备系统建立概述
一、“央行”质与集权问题
二、“非银机构”危机特殊
三、与市场如何分权制衡
第二节1970年以前美联储货币政策评述
一、早期贴现率政策局限
二、政策独立与准备金调节评述
三、利率制定权的缘起、内在机理
第三节信用货币时期货币政策模型分析
一、传导机制与准备金模型概述
二、利率(1972—1979年)
三、非借入准备(1979—1982年)
四、借入准备(1982—1987年)
五、联邦利率(1987—2006年)
第四节优选金融危机前美联储应对金融危机评述
一、历美国危机救主体
二、救的主要方式
三、美联储应对金融危机的历史经验评述
第三章转变的基础——影子银行的金融体系变革与优选金融危机
节影子银行发展与金融体系演进
一、影子银行的定义
二、影子银行与金融创新
三、“市场型”金融体系演进
四、影子银行与金融全球化
第二节影子银行与优选金融危机
一、较高“杠杆率”增加流动风险
二、不受金融监管制约放大系统风险
三、影子银行体系加剧信用市场摩擦
四、信用市场摩擦与危机中“金融加速器”效应
五、影子银行亏损牵连银行机构危机
第三节美联储宏观调控困境
一、央行调控“货币供给”效果甚微
二、联邦利率调控效果受限
三、“贷款人”保护职能受限
第四章货币政策工具转变——基于资产负债表视角
节美联储资产负债表规模变化
一、2007年受危机影响各方组成规模下降
二、2008—2009年受政策影响规模迅速扩张
三、2011—2012年中MEP规模不变
四、2013—2014年(E退出后)规模继续增长
第二节资产方组成变化——回购及临时流动便利
一、传统回购(RP)抵押品转变与操作暂停
二、临时流动便利的创建、退出、救方式及指向
三、优选缓解海内外存款机构资金紧张:TDWP、TAF、SL
四、向优选体系注入美元流动支持:SL
五、支持交易商:C、(中)TSLF
六、维护货币市场运营:AMLF、MMIFF
七、开创向特定企业直接注资之先河:CPFF、TALF
八、救特定机构:BearStearrns,MaidenLane,AIG等
第三节美联储资产负债表负债组成变化——逆回购及准备金转移工具
一、逆回购(RRP)——提供国债担保及准备金流出方式
二、临时补充融资计划(SFP)——向美联储提供资金支持
三、海外回购池(FRPP)——靠前隔夜工具
四、定期存款便利(TDF)——转移准备金以补充联邦利率调控效果
第四节联邦储备系统公开市场操作账户(SOMA)变化
一、SOMA的组成和作用
二、由购买国债到机构债、机构MBS
三、由传统货币政策转向资产负债表政策
第五章货币政策传导机制转变
节准备金供需调节与联邦市场变化
一、次贷危机爆发之初(2007—2008年)
二、转变为优选金融危机时期(2009—2010年)
三、后危机时期(2011—2014年)
四、准备金模型检验
第二节利率传导渠道复杂化及面临的困境
一、从联邦供给、需求对联邦利率的传导变化
二、从联邦利率到市场利率传导的变化
三、从利率到(私人)信贷市场、经济、就业传导的变化
第三节从盯紧联邦利率到关注利率期限结构
一、长、短期利率之间关系的变化
二、国债收益率曲线与企业收益率曲线的信用利差变化
三、从关注短期利率到利率期限结构的转变
第六章中央银行职转变总体评价
节目标体系的转变
第二节功能的转变——从调节货币、利率转向调节流动
一、美联储传统货币政策职能
二、“银行的银行”——直接为非银行机构注入流动
三、从调节货币、利率转向调节流动
四、从资产负债表规模调整到结构调整
五、注重与等机构配合
第三节监管职能的转变
一、逐步把“影子银行”纳入监管范围
二、防范系统风险,建立有序清算机制,保护者和消费者权益
三、扩大美联储权力,加强对美联储审计
第四节调控理念的转变
一、“顺势”厘清金融体系长远发展趋势
二、重在“扶持”发展
三、“更好”而非“更强”的宏观调控及管制
第五节美联储货币政策转变的总体评价——临时“转变”与持久“转变”
一、E并非较为退出,购买债券成为美联储货币政策组成部分
二、作为传统政策手段的补充工具,流动便利并非临时举措
三、由宏观调控基础转变而发的央银行历史转变
四、未来转变方向探析
结语结论以及对中国的启示意义
参考文献
索引
后记
黄胤英,1984年5月生于黑龙江,中国人民大学管理学硕士。金融学博士、经济学博士后,曾作为留学委公派访问学者赴美国哥伦比亚大学商学院访学研修。主要研究领域为货币理论与货币政策、经济增长。主持并参与部委社科项目、北京市社科等多项科研项目。在靠前EI(工程检索)期刊、《经济学动态》、《中国软科学》、《靠前金融研究》等靠前外期刊发表多篇学术,并参与撰写《金融学大辞典》等专业工具书。
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