[醉染正版]趋势跟踪 原书第5版 迈克尔卡沃尔著 金融投资理财书籍 趋势跟踪策略历史 炒股股票金融对冲基金交易趋势分析书

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关于退货运费：对于下单后且物流已发货货品在途的状态下，原则上均不接受退货申请，如顾客原因退货需要承担来回运费，如因产品质量问题（非破损问题）可在签收后，联系在线客服。

本书作为美国网站交易类**书籍，管理着几十亿资产的对冲基金公司甚至明确规定将此书作为员工的**书。这是一本讲述鲜为人知，却取得巨大成功的交易者和他们如何交易的书。内容包括趋势跟踪策略的历史，以及伟大的趋势跟踪交易者如何在市场的重大事件中作为胜利者凸显出来的故事。趋势跟踪策略吸引着每个对交易、投资和市场感兴趣的人，因为趋势跟踪的交易方法适用于所有的市场，它了地缘政治、文化和语言界限。对于任何**的投资者来说，它都是能带来巨大回报的长期投资策略。

资本市场中，投资者总是渴望寻找涨跌间的“因果关系”，认为这样能给自己的策略更多的安全感。

但趋势跟踪策略却反其道而行之，它不能预测市场的走向，而是更强调自律与精准的交易规则，还有严密的风控以应对市场的波动性。

趋势跟踪理论试图训练投资者在面对市场波动时，建议一套明确而反馈的交易体系。

本书通过厘清困扰投资者的五大问题，帮助每个投资者定制一套属于自己的趋势跟踪交易系统

• 选择什么投资品种买卖？
• 如何确定买入卖出比例？
• 如何择时买卖？
• 当面临亏损时，如何离场？
• 当面临盈利时，如何锁定收益？

编辑**

华章经典-趋势交易大师迈克尔·卡沃尔成名作完整版

 美国亚马逊交易类著作长期**

 近二十年间的第五次改版

 本书会告诉你有关趋势交易的一切

赞誉
译者序
**序
前言
diyi部分　趋势跟踪方法
第1章　趋势跟踪 / 2
投机是什么 / 3
盈利还是亏损 / 9
投资还是投机 / 11
基本面分析还是技术分析 / 13
感性决策还是系统决策 / 18
趋势跟踪：无处不在却又视而不见 / 20
变化即市场 / 23
直到趋势尽头 / 27
驾驭风浪 / 33
第2章　伟大的趋势跟踪者 / 38
大卫·哈丁 / 41
比尔·邓恩 / 45
约翰·W.亨利 / 59
艾德·斯科塔 / 73
凯斯·坎贝尔 / 83
杰瑞·帕克 / 87
塞勒姆·亚伯拉罕 / 89
理查德·丹尼斯 / 91
理查德·唐奇安 / 99
杰西·利弗莫尔与狄克森·瓦茨 / 104
第3章　趋势跟踪的绩效证据 / 109
**收益 / 110
波动率与风险 / 112
回撤 / 118
相关性 / 124
零和博弈 / 127 
伯克希尔-哈撒韦 / 133
第4章　大事件、混乱与恐惧 / 137
事件1：2008年金融危机 / 141
事件2：互联网泡沫 / 153
事件3：长期资本管理公司的崩溃 / 167
事件4：亚洲金融危机 / 180
事件5：巴林银行 / 184
事件6：德国金属公司 / 188
事件7：黑色星期一 / 191
第5章　跳出思维的界限 / 202
棒球 / 203
比利·比恩 / 207
比尔·詹姆斯 / 208
用数据说话 / 211
第6章　趋势跟踪与行为金融 / 216
前景理论 / 218
情商更重要 / 224
神经语言程序学 / 226
斯科塔的交易部落 / 227
保持好奇心 / 229
追求卓越 / 231
第7章　趋势跟踪的决策过程 / 236
奥卡姆剃刀原理 / 238
快速决策 / 239
创新者的窘境 / 243
过程、结果与大胆 / 244
第8章　趋势跟踪：用科学的方法 / 248
批判性思考 / 250
线性与非线性 / 251
复利的威力 / 257
第9章　交易圣杯 / 260
买入持有的幻梦 / 263
沃伦·巴菲特的圣杯 / 265
失败者才摊平亏损 / 267
不要犯傻 / 274
第10章　交易系统 / 286
风险、回报和不确定性 / 287
趋势跟踪系统的5个问题 / 293
建立你自己的交易系统 / 307
常见问题 / 308
第11章　交易游戏 / 319
投资者会接受趋势跟踪吗 / 320
不该怪罪趋势跟踪 / 323
降低杠杆也会降低收益 / 325
财富青睐勇气 / 327
第二部分　趋势跟踪访谈录
第12章　艾德·斯科塔 / 331
第13章　马丁·卢埃克 / 345
第14章　让-菲利普·布绍 / 366
第15章　伊万·柯克 / 377
第16章　亚历克斯·格雷瑟曼 / 396
第17章　坎贝尔·哈维 / 418
第18章　拉斯·哈吉·佩德森 / 436
第三部分　趋势跟踪研究
第19章　趋势跟踪：数个世纪以来的实证 / 457
趋势跟踪的故事：历史研究 / 459
数个世纪以来的收益特征 / 461
数个世纪以来的风险特征 / 470
数个世纪以来的组合收益 / 471
第20章　两个世纪以来的趋势跟踪策略
期货趋势跟踪：1960年以来 / 478
扩展时间序列：案例分析 / 481
两个世纪以来的趋势 / 485
第21章　趋势跟踪：质量而非数量 / 493
各类趋势跟踪模型简介 / 494
趋势跟踪模型的分散化 / 495
趋势跟踪：宽立资本的方法 / 497
宽立趋势模型与其他模型的比较 / 499
第22章　交易策略评估 / 502
其他科学领域的检验 / 503
重新评估候选策略 / 505
多重检验：两种观点 / 507
伪发现和未发现 / 510
调整夏普比率 / 511
以标普智汇（标准普尔Capital IQ）为例 / 513
样本内和样本外 / 514
交易策略和金融产品 / 515
第23章　揭开面纱：趋势交易的“黑箱” / 517
策略部分 / 519
业绩展示和图表 / 522
不同类型的市场表现 / 524
多头和空头的交易表现 / 526
参数的稳定性 / 528
CTA可以用作标准普尔500的分散或者对冲吗 / 530
第24章　风险管理 / 534
风险 / 535
风险管理 / 535
*佳下注 / 536
直觉和系统 / 536
模拟 / 538
金字塔加仓与鞅加仓 / 538
优化：使用模拟 / 539
优化：使用微积分 / 540
优化：使用凯利公式 / 541
运气、收益比和*佳下注比例之间的图形关系 / 542
非平衡分布和高收益 / 542
几乎*死的策略 / 543
分散化 / 544
撤资点 / 545
衡量投资组合的波动性：夏普比率、风险价值、湖泊比率和压力测试 / 545
压力测试 / 547
投资组合选择 / 547
头寸分配 / 548
心理因素 / 549
第25章　GRAB策略低价买入期货研究 / 550
如何按照GRAB以低价买入期货 / 551
趋势跟踪并非易事 / 551
弄清楚专家是怎么做的 / 553
专家的量化模型 / 553
可怕的发现 / 554
解谜：为什么GRAB系统会失败 / 555
它通常与市场不同步 / 555
更糟糕的是，它错过了大行情 / 556
也许获利意味着“不舒服” / 557
GRAB交易系统详细信息 / 557
跌破支撑位买入，突破阻力位卖出 / 558
回测中的意外情况 / 559
参数值之间的差异决定了GRAB系统的特性 / 559
GRAB交易系统代码 / 561
第26章　为什么宏观策略投资仍然有意义 / 563
期货管理 / 564
期货管理和CTA的定义 / 566
机构在哪里可以做期货管理或CTA投资 / 567
偏度和峰度 / 567
数据 / 568
基本统计特征 / 569
股票和债券投资组合加入对冲基金或期货管理头寸 / 570
对冲基金和期货管理组合 / 571
股票、债券、对冲基金和期货管理组合 / 572
第27章　套息和趋势：各类情形下的实证 / 590
套息和趋势：定义、数据和实证研究 / 593
套息和趋势：利率期货 / 596
套息和趋势：不同资产类别 / 597
套息和趋势：不同利率水平 / 601
第28章　大谎言 / 604
结束语 / 624
后记 / 631
致谢 / 637
作者简介 / 640
注释
参考文献二

迈克尔·W.卡沃尔

趋势跟踪投资公司创始人
海龟交易者网站创始人
享誉**的趋势跟踪大师
diyi代海龟交易员，多年来，迈克尔·W. 卡沃尔不遗余力地传授趋势跟踪理念，他的近万名学生遍布**70 多个**和地区。他经常应邀出席各大主流媒体的活动，其文章和观点多次被《华尔街日报》《彭博周刊》《巴伦周刊》等权威媒体引用。曾数次到访中国，向投资者普及趋势交易的思想。
他热衷于探索、挖掘，善于从交易数字的帷幕中总结出系统思想。
他所倡导的趋势交易之所以为世人广为关注，是因为便于重复，而且有不错的盈利前景，正因为他对趋势跟踪理论的思考与拓展，才让他在国际上享有盛誉。并被中国、新加坡在内的多家机构邀请讲座。他的趋势跟踪播客更是拥有500万以上的收听。享誉**的趋势跟踪大师

diyi代海龟交易员，多年来，迈克尔·W. 卡沃尔不遗余力地传授趋势跟踪理念，他的近万名学生遍布**70 多个**和地区。他经常应邀出席各大主流媒体的活动，其文章和观点多次被《华尔街日报》《彭博周刊》《巴伦周刊》等权威媒体引用。曾数次到访中国，向投资者普及趋势交易的思想。

他热衷于探索、挖掘，善于从交易数字的帷幕中总结出系统思想。

他所倡导的趋势交易之所以为世人广为关注，是因为便于重复，而且有不错的盈利前景，正因为他对趋势跟踪理论的思考与拓展，才让他在国际上享有盛誉。并被中国、新加坡在内的多家机构邀请讲座。他的趋势跟踪播客更是拥有500万以上的收听。