[醉染正版]买入持有富有 一名金牛基金经理的投资之路 2版+一本书看透价值投资 炒股理论财务选股指标估值方法投资股票理念

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ISBN编号: 9787111671299

书名: 买入，持有，富有：一名金牛基金经理的投资之路 第2版

作者: 张可兴

定价: 69.00元

开本: 16开

是否是套装: 否

出版社名称: 机械工业出版社

出版时间: 2021-01

本书作者经历了创业者、私募股权投资者、价值投资者、私募基金经理的成长历程，成功从一线的管理者转型为身居幕后的成功价值投资者。一级市场与二级市场投资的经验，让他对于上市公司的价值投资分析有了更为深刻的见地。以此经验出发，探讨投资股票的理念方法以及实践经验。

推荐序
自序
｜一部分｜
我的价值投资笔记
｜1章｜ 我的投资之路：创业、创投、投资、基金经理??2
我的创业之路??2
二级市场的引路人是巴菲特??6
｜2章｜ 股市，财富保值与增值的优选择??10
通货膨胀的威力有多大??10
守不住财富的储蓄??11
收益率为0的黄金??13
投资收益见底的房地产??16
股票投资的确定性??20
股票投资的收益??24
复利让股票收益奔腾??25
｜3章｜ 股票市场的本质??27
股市是赌场还是投资的天堂??27
股票的本质是投资企业??31
股价上涨的本质是利润的持续上涨??32
企业的成长是投资股票获利的保障??33
投资优秀企业实现财富增值??34
投资者比企业大股东更具优势??35
｜4章｜ 怎样选择你的基金经理??37
你需要怎样的基金经理??37
｜5章｜ 股票投资的误区??41
危险的错误投资观点之一：你总能知道股市明天是涨还是跌??41
危险的错误投资观点之二：股价只1元，我能亏多少呢??44
危险的错误投资观点之三：股价波动大，所以风险大??46
危险的错误投资观点之：分散投资比集中投资更安全??48
危险的错误投资观点之五：短线赚钱更快更容易??51
｜6章｜ 我的投资理念和策略??54
我们的选股逻辑??54
如何筛选股票??55
投资中如何避免亏损??66
好股票=好企业+好价格，两者缺一不可??69
选择有持续竞争优势的企业??71
关注对企业未来净现金流有影响的事件??75
像经营企业一样关注细节??76
理性看待投资回报与亏损??77
｜7章｜ 价值投资者的心性??81
以股为镜，可知人性??81
宁要低收益，不要高亏损??84
耐心等待市场时机??86
即使走得慢些，也会离目标越来越近??89
｜8章｜ 我的投资随想??91
条条大路通罗马，你走哪一条??91
为什么大多数人炒股赚不到钱??93
避免亏损前，先远离骗局??95
炒股亏损的大原因??103
｜9章｜ 我的部分投资案例??105
别人那么看好的三全食品，我们为什么没投??105
从福记申请清盘看如何选择公司??107
好公司万科和茅台的困扰??110
银行业是否有着美好的未来??112
｜二部分｜
格雷投资致股东的信
｜10章｜ 2008年：为了不错过下一个牛市，你现在该做些什么??118
格雷投资2008年投资运营回顾??119
我们对宏观经济形势的看法??119
我们对A股市场目前的观点和判断??121
我们目前关注的行业和重点公司??122
我们的投资策略??127
投资风险??128
结束语??128
｜11章｜ 2009年：去年的播种已看到收获??129
｜12章｜ 2010年：价值的回归??132
如何衡量我们的投资业绩??132
我们的投资策略??135
价值即将回归，可能伴随着高估股票的自由落体??137
做企业与投资股票：相同的本质??138
向行业一名学习??139
｜13章｜ 2011年：风险与机遇并存??140
如何衡量我们的投资业绩??141
格雷投资近年投资作回顾??146
风险与机遇并存：我们对当前股市的看法??148
新兴产业：喜新厌旧是人类的天性??150
展望未来：牛市总是在黎明前的黑暗中悄然启动??152
｜14章｜ 2012年：我们的基本投资准则??155
2011年的运营总结??156
我们的基本投资准则??162
我们的投资组合策略??163
近年来发生的市场变化??164
我们对当前股市的看法：机遇远大于风险??164
展望未来：牛市总是在黎明前的黑暗中悄然启动??165
｜15章｜ 2013年：等待的价值??172
如何来衡量我们的业绩，以及格雷的投资目标??173
2012年：我们的运营总结??174
等待的价值：“耐心”和“独立”应是股票投资人的基本素质??176
保持“远见”，清楚我们当前身处何处，才会更容易做出正确的决策??178
｜16章｜ 2014年：坚守确定性投资??179
我们的坚守值得吗??180
格雷投资（资产）未来要走向哪里??181
坚持确定性投资，兼谈我们对目前市场的看法??181
关于可转债投资??185
由于我们的谨慎让我们后悔买得太少的企业：好想你??186
展望未来：经济改革催生长期大牛市??187
｜17章｜ 2015年：专注长期投资回报??189
加大境外市场优秀企业的投资布局??189
我们对未来的看法??190
｜18章｜ 2016年：未来十年的人生财富规划和投资布局??191
对于我们2015年的投资回顾??192
面对众多的投资品种，我们该如何选择??193
我们未来如何投资??207
｜19章｜ 2017年：大机会可能出现在今年??215
2016年市场回顾??215
我们的表现??216
后市展望??217
从投资标的上看??217
格雷的投资理念??218
未来10年我们看好什么??219
结束语??221
｜20章｜ 2018年：慢牛启航、确定性是投资王道??222
市场回顾??222
后市展望??224
结束语??228
｜21章｜ 2019年：寒冬中前行??229
2018年艰难跑赢各大指数??229
市场进入底部区间，模糊的正确胜过精确的错误??231
大道至简：专注投资企业??233
展望未来：市场差的时候也是好的入场时点，分化的牛市在悲观中悄然启动??238
｜22章｜ 2020年：拥抱核心资产的黄金十年??240
2019年投资回顾??240
我们对未来市场的看法??242
我们的投资策略??247
格雷投资理念：专注投资企业??253
｜ 附录 ｜ 张可兴访谈??255
2013年5月20日张可兴接受《投资者报》专访：用常识做确定性投资??255
2016年8月12日张可兴接受《证券市场周刊》专访：投资消费升级，商业模式成选股重点??263
2020年6月11日张可兴接受世界金融媒体《巴伦周刊》专访：选对了好的企业，牛市才和你有关??270

在本书中，两位作者根据自身近20余的价值投资实战经验，分享如何去判断一家企业的价值，如何挖掘价值背后的投资机会，如何深入分析企业的经营现状，如何读懂企业的会计报表，找到真正的优质企业，实现长期稳定的投资回报。

本书共分为五章，具体章节内容包括投资理论、投资方法、行业研究、公司案例分析、投资的思维，涉及多项炒股常用理论、财务选股指标、估值方法以及投资必备思维，并以13个行业和36家上市公司为案例进行深入研究，从理论到实践，由浅入深、层层推进、数据翔实。

本书结构清晰、案例丰富、实战性强，不仅适合新股民，也适合经验丰富还想进一步提升的投资者，同时还适合专业投资机构的投研人员。书中的很多内容源自作者给券商研究所的分析师、公募基金基金经理、特许金融分析师（CFA）等专业人员进行培训时的讲义，还有一些源自跟股民网友的交流，专业性高、实战性强。

推荐序

第1章 投资理论    / 1

1.1 股票是最值得投资的大类资产之一    / 1

1.2 投股票就是投公司    / 2

1.3 投股票就是做股东    / 4

1.4 投资就要投“垄断”    / 6

1.5 便宜便是王道    / 8

1.6 市场先生脾气古怪    / 10

1.7 价值投资在中国有效吗    / 12

1.8 如何利用“黑天鹅事件”逆向投资    / 17

1.9 复利是世界上第八大奇迹    / 21

1.10 几种常见的投资心理    / 23

第2章 投资方法    / 26

2.1 用八个财务指标轻松选出好公司    / 26

2.2 从哪里找各种资料、数据和信息    / 40

2.3 如何估值1：以东方财富为例    / 45

2.4 如何估值2：以中炬高新为例    / 53

2.5 如何估值3：以中国建筑为例    / 59

2.6 如何估值4：有或没有估值法    / 69

2.7 如何阅读资产负债表（上）    / 70

2.8 如何阅读资产负债表（下）    / 79

2.9 如何阅读半年报    / 81

2.10 市净率的一个简单应用：以中国石油为例    / 90

2.11 周期性行业的投资心得    / 94

2.12 小心高商誉风险    / 98

2.13 投资选股“四不碰”    / 100

2.14 四个投资小技巧    / 102

第3章 行业研究    / 107

3.1 白酒行业专题研究    / 107

3.2 调味品行业专题研究    / 115

3.3 医药行业专题研究    / 119

3.4 猪肉行业专题研究    / 122

3.5 汽车行业专题研究    / 129

3.6 机场航运专题研究    / 137

3.7 券商行业专题研究    / 145

3.8 房地产行业专题研究    / 150

3.9 新能源车行业专题研究    / 157

3.10 液晶面板行业专题研究    / 162

3.11 食品饮料行业简单介绍    / 167

3.12 影视传媒行业简单介绍    / 169

3.13 水泥行业简单介绍    / 171

第4章 公司案例分析    / 175

4.1 大金融—银行：农业银行    / 175

4.2 大金融—银行：浦发银行    / 177

4.3 大金融—保险：中国平安    / 183

4.4 大金融—券商：中信证券    / 187

4.5 大消费—食品饮料：贵州茅台    / 192

4.6 大消费—食品饮料：光明乳业    / 194

4.7 大消费—食品饮料：恒顺醋业    / 197

4.8 大消费—食品饮料：涪陵榨菜    / 199

4.9 大消费—食品饮料：中炬高新    / 206

4.10 大消费—食品饮料：三只松鼠    / 208

4.11 大消费—食品饮料：贵州茅台、海天味业、伊利股份对比    / 211

4.12 大消费—家电：格力电器    / 217

4.13 大消费—医药：恒瑞医药    / 230

4.14 大消费—医药：药明康德    / 233

4.15 大消费—医药：爱尔眼科    / 236

4.16 大消费—医药：片仔癀    / 240

4.17 大消费—医药：沃森生物    / 245

4.18 大消费—旅游：中国国旅    / 247

4.19 大消费—化妆品：珀莱雅    / 251

4.20 大科技—电子：工业富联（富士康）    / 254

4.21 大科技—电子：海康威视    / 260

4.22 大科技—电子：京东方A    / 266

4.23 大科技—传媒：乐视网    / 269

4.24 大科技—传媒：分众传媒    / 273

4.25 大科技—计算机：恒生电子    / 276

4.26 大科技—计算机：金山办公    / 279

4.27 大周期—汽车：长安汽车    / 284

4.28 大周期—汽车：福耀玻璃    / 287

4.29 大周期—建材：海螺水泥    / 291

4.30 大周期—建筑：中国建筑    / 296

4.31 大周期—机械：中国中车    / 299

4.32 大周期—交通运输：京沪高铁    / 301

4.33 大周期—交通运输：中国航空    / 309

4.34 大周期—交通运输：招商轮船    / 312

4.35 大周期—电新：汇川技术    / 315

4.36 大周期—电新：隆基股份    / 318

第5章 投资的思维    / 324

5.1 参加股东大会和调研的小技巧    / 324

5.2 什么是“四真公司”    / 325

5.3 资产软、负债硬、现金为王    / 328

5.4 投资者如何应对极端行情    / 332

5.5 要多听听不一样的声音    / 332

5.6 市场处于底部区域的一些表现    / 334

5.7 如何找到价值投资的“护城河”    / 336

5.8 四种公司不能碰    / 338

5.9 一名优秀研究员需要具备的基本素质    / 338