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诺森组合的构建和分析方法
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章 组合管理与分析方法之基础
1.1 资产类别和资产配置决策
1.2 组合管理过程
1.3 传统资产管理与量化资产管理
1.4 组合分析方法综述
1.5 本书的内容概要
总结
部 风险和不确定的统计模型
第2章 随机变量、概率分布和重要的统计学概念
2.1 什么是概率分布?
2.2 伯努利概率分布和概率质量函数
. 二项概率分布和离散分布
2.4 正态分布和概率密度函数
2.5 累积概率的概念
2.6 分布的描述
2.7 两个随机变量的依赖:协方差和相关度
2.8 随机变量之和
2.9 联合概率分布和条件概率
2.10 连接函数
2.11 从概率论到统计测量:概率分布和抽样
总结
第3章 重要的概率分布
3.1 概率分布案例
3.2 金融收益分布的建模
3.3 金融收益分布的尾部建模
第4章 统计估计模型
4.1 常用收益估计模型
4.2 回归分析
4.3 因子分析
4.4 主成分分析
4.5 自回归条件异方差模型
总结
第二部分 模拟和优化建模
第5章 模拟建模
5.1 蒙特卡洛模拟:一个简单案例
5.2 为什么使用模拟?
5.3 有多少种场景?
5.4 随机数字的产生
总结
第6章 优化建模
6.1 优化规划
6.2 优化问题中的重要类型
6.3 一个简单的优化问题规划案例:组合配置
6.4 优化算法
6.5 优化软件
6.6 一个软件实施的案例
第7章 不确定下的优化
7.1 动态规划
7.2 随机规划
7.3 稳健优化
总结
第三部分 组合理论
第8章 资产多元化
8.1 多元化的原因
8.2 传统的均值—方差优化框架
8.3 有效边界
8.4 传统均值—方差优化问题的替代规划
8.5 资本市场线
8.6 期望效用理论
8.7 对多元化的重新定义
总结
第9章 因子模型
9.1 金融经济学文献中的因子模型
9.2 因子模型中的均值—方差优化
9.3 实践中的因子选择
9.4 阿尔法构建中的因子模型
9.5 风险估算中的因子模型
9.6 数据管理与质量问题
9.7 风险分解、风险归因和业绩归因
9.8 因子
总结
0章 组合构建的基准和跟踪误差的使用
10.1 跟踪误差与阿尔法:计算和阐释
10.2 前视和回望跟踪误差
10.3 跟踪误差与信息比率
10.4 跟踪误差预测的计算
10.5 基准与指数
10.6 聪明贝塔
第四部分 权益组合管理
1章 量化权益组合管理的近期发展
11.1 在实践中常用的组合约束
11.2 尾部风险度量的组合优化
11.3 涵盖交易成本
11.4 多账户优化
11.5 涵盖税负
11.6 稳健的参数估计
11.7 组合再抽样
11.8 稳健的组合优化
总结
2章 基于因子的权益组合构建和业绩评估
12.1 实践中运用的权益因子
12.2 筛选
1. 组合选择
12.4 风险分解
12.5 压力测试
12.6 组合业绩评估
12.7 风险预测与模拟
总结
第五部分 固定收益组合管理
3章 固定收益组合管理基础
13.1 固定收益产品和债券市场的主要分类
13.2 固定收益券的特点
13.3 债券的主要风险
13.4 固定收益分析方法
13.5 固定收益组合策略系列
13.6 固定收益增值策略
总结
4章 基于因子的固定收益组合的构建和评估
14.1 用于实践的固定收益因子
14.2 组合选择
14.3 风险分解
总结
5章 构建债务驱动的组合
15.1 与债务相挂钩的风险
15.2 寿险公司的债务驱动策略
15.3 界定福利养老金的债务驱动策略
总结
第六部分 衍生品及其在组合管理中的应用
6章 金融衍生品基础
16.1 在组合管理中运用衍生品的概览
16.2 远期和期货合约
16.3 期权
16.4 互换
总结
7章 权益组合管理中的衍生品运用
17.1 股指期货和组合管理应用
17.2 权益期权和组合管理应用
17.3 权益互换
总结
8章 固定收益组合管理中的衍生品运用
18.1 运用国债期货控制利率风险
18.2 运用国债期货期权控制利率风险
18.3 运用利率互换控制利率风险
18.4 运用信用违约互换控制信用风险
总结
附录:基础线代数概念
参考文献
译后记
德西丝拉娃·A.帕查马诺瓦,巴布森学院(Babson College)分析和计算金融教授,以及Zwerling家族授衔研究学者,普林斯顿大学数学学士、麻省理工学院斯隆管理学院博士。其研究横跨多个领域,包括组合风险管理、模拟、高能和稳健优化、预测分析、金融工程。
弗兰克·J.法博齐,注册金融分析师,注册会计师,耶鲁大学管理学院教授。法博齐教授著述颇丰,并在管理与金融计量经济学专题研究上颇有建树。他的许多早期作品侧重于固定收益券和抵押贷款与资产支持券及结构产品组合管理。他提出了威廉姆斯一法博齐模型。该模型主要用于对短期利率及利率衍生工具的估值。法博齐教授撰写和编著了许多广为世人称赞的金融学著作,其中包括与弗兰科·利亚尼合著的《资本市场:机构与工具》以及与弗兰科·利亚尼和迈克尔·费里合著的《金融市场与机构》。
识别机会、保持组合与目标一致、监控风险和业绩表现是一个管理公司的所有主要目标,这些都依赖于分析结果。人们从未像如今一样需要以一种清晰连贯的方式来关注分析。除了需要应对监管方面的巨大变化,金融行业正试图迎接大数据管理以及用模型评估风险所带来的挑战。本书内容严谨专注,为学术界和从业人员提供了分析过程的*方法。
即使读者对这些主题感到熟悉,仍能从本书所采用的跨学科方法中得到新的收获。本书涉及当前管理公司所采用的多种分析方法——不仅从建模角度进行分析,还包括数据管理、软件资源和策略等方面。这令读者可以全面了解广泛使用的组合分析方法,以及指标、建模方法和组合分析系统设计的新趋势。专业人士可以从中获得实践指南,学术界的研究人员可以将其视为组合构建和分析分析方法*的综合介绍。本书将带领你:
? (1)从以下两个视角优化组合:总风险,相对于使用经典量化方法时所选择的基准的风险;
? (2)通过理解和固定收益组合管理的因子和策略,来改进决策;
? (3)利用金融衍生品构建聪明组合,并进行风险管理。
为了兼顾学术和从业的需求,本书提供了关于真实世界的详细阐述,强调理解组合分析方法如何参与管理公司的决策制定过程,以及如何将其与稳健且由数据驱动的策略整合在一起。通过本书,你可以:
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? (3)快速了解*常用的分析软件供应商和开源软件;
? (4)获得当前管理公司采用的多视角的组合分析方法。
针对分析中的风险和实施问题,本书为读者提供了一份专业的完备指南。
本书的两位作者从业多年,且对该领域有较深入的研究,在业界颇具盛名。他们结合自己多年的研究成果,以及丰富的实践经验,提供了较为全面的组合的构建和分析方法,并通过提供实例、软件等辅知识来帮读者更好地理解这些方法。它是一本针对组合分析中风险和实施问题的专业的完备指南。即使读者对这些主题感到熟悉,仍能从本书所采用的跨学科方法中得到新的收获。本书涉及当前管理公司所采用的多种分析方法——不仅从建模角度进行分析,还包括数据管理、软件资源和策略等方面。这令读者可以全面了解广泛使用的组合分析方法,以及指标、建模方法和组合分析系统设计的新趋势。
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