全新正版私人资本公:机和影响因素研究9787504777027中国财富

1 导论
1.1 研究背景及问题提出
1.1.1 研究背景
1.1.2 问题提出
1.1.3 研究意义
1.2 研究的范围和方法
1.2.1 研究范围
1.2.2 研究方法
1.3 逻辑框架和本书结构
1.3.1 逻辑框架
1.3.2 本书结构
2 关键概念定义和文献综述
2.1 关键概念定义
2.1.1 公共品
2.1.2 私人
2.1.3 社会资本
2.2 公共品与社会资本的关系研究
2.2.1 政企间关系
2.2.2 企业间关系
2.. 企业与消费者关系
. 社会资本与企业收益的关系研究
..1 理论分析
..2 实分析
2.4 公共品与企业收益的关系研究
2.5 文献评述
3 研究模型和设
3.1 研究模型
3.2 研究设
3.2.1 公共品对收益的影响
3.2.2 主要因素的调节效应
3.. 社会资本的中介效应
3.2.4 溢出效应的中介效应
3.3 本章小结
4 研究方法设计
4.1 简介
4.2 变量设计
4.2.1 因变量
4.2.2 解释变量
4.. 控制变量
4.2.4 调节变量
4.2.5 中介变量
4.3 样本
4.3.1 阶段:2016年 3—12月
4.3.2 第二阶段:2018年 2—9月
4.4 样本描述
4.4.1 地区分布
4.4.2 行业分布
4.4.3 所有制分布
4.4.4 受访者职位
4.5 变量统计分析

孙哲峰
法国格勒诺布尔高等商学院管理学博士，香港中文大学金融MBA，清华大学工学学士，教授级高级。现任星河智善生活集团股份有限公司董事长（新三板836397），历任蓝光嘉宝服务集团股份有限公司（HK.02606）副董事长、执行董事；中国民生集团有限公司总裁理、中民未来控股集团有限公司总裁、扬子新材（SZ.002652）董事长。
韦京
中央民族大学法学博士，首都师范大学法学硕士，中国青年政治学院教育学学士，广西民族学院法学学士。现任中国市场杂志社主编，副编审。历任广西民族学院教师，中国青年政治学院教师，北京市炜衡律师事务所律师。

韦京博士将行政管理范式结合时下的研究热点——“公共品”，以全新的视角创立研究模型，根据中国国情创新地将“社会资本”的概念进行了外延和拓展，细化成社会资本和市场社会资本，充实了经济体制改革的理论研究。

——荣仕星 广西人大会原副主任，广西经济体制研究会会长
孙哲峰先生在中民投任职期间，负责我司“准公共品”，即物业管理公司和居家养老公司的股权。工作之余，他和韦京博士走访了我们十位股东，积累了大量的一手经营数据，保了专著的实践，对日常工作有很强的借鉴，通读下来爱不释手。

——董文标 中国民生股份有限公司原董事局
我与两位博士相识多年，一位是金融实操行家，一位沉浸行政管理体系研究已久。两位以的视角，量化评价公共品的价值，这无疑为公共品多元化，行政管理市场化、法制化，提供了宝贵的理论和实践借鉴。

——谢尚果 全国政协，广西民族大学校长
孙哲峰作为星河控股集团决策委员会的副主任，在房地产行业调整期，关注基础设施建设和运营，以运营指导的视角，评估模型的更新，力城市更新、旧城改造商业模式的升级。我相信每一位地产从业人员，都会从本书中获得创新的启发和灵感。

一黄楚龙 星河控股集团有限公司董事长
价值是PE工作的指导思想，对价值的量化分析是决策的依据。本书定会指导公共品团队的具体实操。

——勒海涛 前海股权首席执行事务合伙人

本书以研究私人企业公共品获取收益的机制为研究出发点，提出了以社会资本和溢出效应为中介变量的研究模型，基于现有的理论分析和实研究，在以下几个方面尝试创新并提出相关理论：（１）本研究丰富了企业公共品对企业绩效影响内在机理方面的研究在现有研究中，鲜有关注企业参与公共品供给的项目直接收益。本书从直接收益和间接收益两个方面，深入分析企业参与公共品供给对企业绩效的影响，提出企
业公共品双路径收益模型，丰富了两者之间作用机理方面的内容。 随着中国经济的快展，中国企业由过去追求扩张阶段转向承担更多的社会责任，参与公共品供给是企业履行社会责任为重要的手段之一。同时，由于中国的经济发展模式和所处的发展阶段，使得中国企业公共品的可以获得较高的项目收益。中国政治治理模式与西方不同，中国在财政预算上具有更大的权力，受到的限制较少，同时，中国的经济是公私混合型经济体，且以公有经济为主体，显示在资源配置中具有举足轻重的作用，有足够能力推动私营企业参与公共品供给；中国市场经济尚处于发展的初期阶段，公共品的建设相对滞后，社会对公共品
的建设需求巨大。希望通过大规模的公共品，比如道路建设、福利机构等，推动经济的发展，有足够动力推动私营企业参与公共品供给。综上可知，中国的公共品建设项目多，资金充裕，企业参与公共品的可以获得较高的项目收益。 鉴于上述分析可知，中国私人资本参与公共品供给的主要动机可能是获得不亚于非公共品的直接收益。然而，根据西方社会责任理论可知，企业参与公共品供给有于企业获得社会资本，是一种间接收益、潜在收益、长期收益。显然，西方社会责任理论中强调间接收益的逻辑与中国私人资本参与公共品可以获取直接项目收益并不符合。以中国为首的发展中中，诸如越南、古巴、俄罗斯等国也存在类似的情况。因此，对于既有的西方社会责任理论进行丰富，有于对发展中私人资本参与公共品供给的现象提供合理的解释。 基于上述分析，本书扩展了公共品项目收益的概念，将公共品收益分为以项目收益为主的直接收益和以积累社会资本、溢出效应的间接收益，创造提出公共品收益的双路径模型。利用双路径模型，本书实检验了中国企
业公共品与企业绩效之间的关系，发现当前中公共收益以直接收益为主，间接收益还不明显。这既扩展了公共品收益理论，也为公共品补充了中国案例，为全世界公共品理论和实践提供了更好的理论和中国经验。 （２）创新地尝试引入“社会资本”和“溢出效应”作为中介变量已有理论显示，私营企业参与公共品供给不仅是企业隐的道德追求和实践转化，而且有于企业获得无形资源，而无形资源既可以调解增加产品需求，也可以降低产品成本，产品包括企业提供的公共品和产品，进而影响企业的长期收益。本书根据作用对象的不同，将无形资

在以采购为主的公共品供给中，私人部门（企业）主要从社会资本、经济溢出等长期收益中获得有效激励，孙哲峰博士和韦京博士在原有的理论基础上，通过调研和数据分析，编写了《私人资本中公共：动机和影响因素研究》一书。本书以中国为代表，对部分发展中自２０世纪中叶以来的高展模式进行了微观层面上的解读，通过研究私人部门 （企业）对公共品的行为，分析了中国在激励私人部门生产公共品方面的措施与效果，发现了公共品供给激励中直接收益与长期收益存在的相互替代作用，为以大量基础及公共设施投入拉动经济增长的 “中国模式”提供理论依据。本书就私人部门（企业）在公共品的理论和实践中存在的一些主要问题，进行有针对的研究和探讨，弥补了中公共方面的空缺，具有较高的理论意义和应用价值。

民营资本作为效率、变革、创新的代表，在21世纪初，对参与公共品基础设施、建设和运营有着强烈的意愿。但在过去的二十年间，屡屡暴露部分民营企业为了牟利，出现了寻租、行受贿、违法招投标等负面问题，导致尽管在战略上希望引入民营资本，却在实际操作中因种种问题陷入举步维艰的窘境。
本书基于短、中、长期收益相结合的视角，从项目收益和企业整体收益两个维度进行分析，并筛选出了两组中介变量和四组调节变量。通过数据分析，初步验了市场社会资本和市场能力溢出效应，与企业的整体收益呈正相关趋势，确认了民营资本公共品，能够为企业带来中长期的收益。本书运用问卷调查和实检验的方法，在 ＳＴＡＴＡ软件和 Ｒ统计工具的辅下，检验公共品的直接收益和间接收益。 研究发现：（１）公共品分别与企业的整体收益及项目收益呈显著正相关；（２）国有企业、上市企业、高新技术企业的认对于公共品 收益均产生正向调节作用，而房地产行业具有负向调节作用；（３）公共品的收益不仅来自项目较高的直接收益，也来自获得市场社会资本和市场能力带来的长期收益。 本研究丰富了公共品供给理论，有于加深后续研究。本研究的政策意义是，应在坚持市场平等的原则下，保障公共品的适当收益， 给予国营、私营企业同等的待遇，并且建立健全社会信用机制。