[正版]投融资策划:理论与实务(二版)投融资相关专业知识理论和方法 通俗易通的投融资工具书籍 广东经济出版社

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内容简介

《投融资策划：理论与实务（第二版）》在原版的基础上进行了信息更新和内容完善，介绍了投资策划和融资策划的理论和实务操作。内容包括金融体系分析、财务报表分析、投融资组合理论与投资风险分析、债务融资策划、股票市场与企业股权融资等。作者系统地分析了现代投融资相关理论和方法，并结合大量的国内外案例分析，深入浅出地进行阐述，让读者轻松掌握现代投融资的相关理论和方法。

本书适合企业中高层管理人员、财经专业学生以及对投融资有兴趣的广大读者。本书既有严谨的知识框架，又有精彩、翔实的案例分析，是一本集专业性很强但又通俗易懂的投融资“工具”书。

 

作者简介

蓝裕平，金融学教授，先后毕业于中山大学岭南学院和管理学院、新西兰Massey大学商学院。目前担任北京师范大学（珠海）金融策划研究所所长，长期担任中山大学管理学院EDP项目兼职教授。

蓝皓贤，澳大利亚国立大学商业与经济学院精算学硕士。目前就职于国中创业投资管理公司，曾担任中兴通讯股份有限公司投资拓展部投资总监。

 

编辑推荐

一本书，让你轻轻松松地掌握现代投融资相关理论和方法。

 

图书卖点

1. 将投资与融资专业知识系统地、深入浅出地向读者介绍

2. 大量精彩、翔实的案例分析

3.一本专业性很强但又通俗易通的投融资“工具”书

图书目录

 

第一章 公司投融资策划概论

第一节  金融体系及其功能

一  金融体系的结构

二  金融体系的发展趋势                      

第二节  中国经济金融化的国际比较                   

一  资本市场规模的国际比较                     

二  资产证券化                           

三  收入水平与经济金融化                      

第三节  企业的组织形式与财务管理目标                  

一  现代企业制度与代理人问题                    

二  财务管理的目标                         

第四节  金融学与投融资策划                       

一  金融学及其学科体系                       

二  金融学专业的职业范围                      

三  金融体系的发展趋势与行业人才培养                

四  投融资策划课程体系与教学安排                  

第二章  财务报表与财务分析方法                    

第一节  资产负债表                           

一  资产负债表的结构                        

二  长期财务风险与短期流动性风险                  

三  重置成本估值法及其运用                     

四  案例分析：并购项目中的资产分析                 

第二节  损益表                             

一  损益表的结构  

二  非现金项目与现金流                       

第三节  财务分析的基本技巧                       

一  标准化财务报表                         

二  财务比率分析                          

三  杜邦分析方法及其运用                      

第三章  现金流贴现估值模型概论                    

第一节  货币的时间价值与现金流贴现估值模型              

一  货币的时间价值                         

二  现金流贴现估值模型                       

三  DCF模型在特殊现金流中的运用                  

四  利率的不同表达形式                       

第二节DCF模型相关指标计算展示                    

一  终值的计算                           

二  回报率计算                           

三  期数计算                            

四  年金的每期支付额计算                      

五  多重现金流现值计算                       

第四章  投资组合理论与投资风险                    

第一节  投资组合理论的基本原理                     

一  马科维茨与投资组合理论                     

二  预期收益与标准差的定量计算                   

三  风险市场中的投资决策原则                    

第二节  投资组合的收益与风险                      

一  投资组合的预期收益与风险                    

二  投资组合的风险分析                       

第三节  从历史数据分析投资收益与风险之间的关系             

一  不同投资工具的年均回报率                    

二  无风险利率与风险溢价                      

三  期望收益与投资对象的选择思路   

四  风险与风险的量度                        

五  对中国历史数据的实证分析及其启示                

第五章  资本资产定价模型与市场效率理论                

第一节  资本资产定价模型及其理论框架                  

一  资本资产定价模型                        

二  CAMP 的运用——案例分析                     

第二节 CAMP在投资决策中的意义                    

一  证券市场线与市场均衡条件                    

二  以均衡水平衡量现实的高估与低估状态               

第三节  有效市场假说与投资策略                     

一  有效市场理论                          

二  道氏理论与投资策略                       

三  行为金融学与投资策略                      

第六章  定息融资工具与估值                       

第一节  债务融资中的信用机制                      

一  不对称信息                           

二  道德风险和不当选择                       

三  违约                              

第二节  定息融资工具与估值计算                     

一  定息融资工具的主要种类                     

二  定息工具估值计算                        

第三节  债券的收益率与估值                       

一  债券的收益率计算                        

二  债券市场的运作机制                       

第四节  信托计划融资                          

一  信托投资概述                          

二  信托作为融资工具的特点                     

三  集合资金信托计划    

四  集合资金信托计划的融资功能                   

五  案例分析  盛鸿大厦财产信托优先受益权转让项目          

六  信托融资与表外融资                       

第七章  股票与股票估值                          

第一节DCF模型在股票估值中的应用                   

一  股票现金流与贴现计算                      

二  DCF模型在三种特殊情形下的运用                 

三  关于增长率g的估算方法                     

四  关于DCF模型的总结                       

第二节  相对估值法                            

一  市盈率及其计算                         

二  市盈率估值法在运用中的主要考虑因素               

三  相对估值法使用的其他指标                    

第三节  案例——无锡尚德股权交易中的定价                

一  无锡尚德的创立与发展                      

二  上市策划与运作                         

三  与国际私募基金股权交易的定价                  

四  上市与上市后的思考                       

第八章  资本预算与项目可行性分析                    

第一节  投资决策评估指标                        

一  评估指标及其计算方法                      

二  评估指标的适用性                        

第二节  自由现金流分析                         

一  自由现金流及其计算公式                     

二  来自资产的现金流                        

三  流向债权和股权的现金流                     

四  相关现金流的确定与测算                     

第三节  投资项目可行性研究案例分析                   

一  预测报表估算   

二  自由现金流计算                         

第四节  状况分析与敏感度分析                      

一  状况分析                            

二  敏感度分析                           

第五节  投资决策的权变原则                       

一  权变原则                            

二  从公司总体战略确定新项目投资                  

三  掌握进入市场的适当时机                     

四  控制项目投资的节奏                       

第九章  融资理论与资本结构管理                     

第一节  公司资本结构                          

一  资本结构与杠杆比率                       

二  杠杆效应分析                          

第二节  资本加权平均成本                        

一  资本加权平均成本的基本含义                   

二  资本加权平均成本的计算方法                   

三  资本加权平均成本的综合案例                   

四  企业信用评级及其对加权平均资本成本的影响            

五  加权平均成本理论的现实意义                   

第三节  资本结构理论                          

一  莫迪利亚尼-米勒定理                      

二  公司价值在不同情况下的差异分析                 

三  MM定理的启示                          

第四节  融资顺序选择理论                        

一  啄食顺序理论                          

二  内源融资与外源融资                       

三  啄食顺序理论在实际中的检验                   

四  融资骗局案例分析                        

第五节  公司股息决策                          

一  股息决策与股东权益最大化                    

二  上市公司确定股息决策的考虑因素   

第六节  案例分析    从无锡尚德的衰败看企业投融资风险          

一  新兴产业的机会与风险                      

二  光伏产业市场的泡沫膨胀与破灭                  

三  国际贸易保护和外汇市场风险                   

四  产业整合策略的选择                       

五  对公司治理问题的思考                      

第十章  债务融资策划                           

第一节  银行信贷                             

一  中国银行业改革                         

二  运用银行信贷的战略                       

三  供应链融资                           

第二节  中小企业信用担保                        

一  中小企业信用担保体系                      

二  信用担保公司的作用与限制                    

三  信用担保公司的融资成本                     

第三节  小额贷款公司                          

一  尤努斯及其小额信贷实践                     

二  中国小额贷款公司试点                      

三   《关于小额贷款公司试点的指导意见》                 

四  小额贷款公司的发展局限性                    

第四节  商业信用融资                          

一  商业信用的种类                         

二  案例分析：海尔集团运用商业信用的策略              

第十一章  私募股权融资策划                       

第一节  中小企业融资困难                        

一  中小企业融资困难及其原因                    

二  中小企业应如何解决融资问题                   

第二节  私募股权基金及其运作                      

一  私募投资基金的组织与管理                    

二  私募股权投资基金及其运作   

三  私募股权投资基金的特点                     

四  私募股权投资基金的收益与风险                  

第三节  引进风险投资                          

一  金融投资者的要求                        

二  创业项目取得成功的关键点                    

三  引进私募股权基金的策划                     

第四节  创业投资案例分析                        

一  盈富泰克入股中星微电子公司                   

二  马云如何重获阿里巴巴的控制权                  

三  京东商城成功故事背后的控制权博弈                

第十二章  股票上市对企业的影响                     

第一节  建立长期稳定的融资渠道                     

一  可以获得较低成本的股权资金                   

二  扩大融资渠道                          

第二节  股票上市提高公司市场价值                    

一  无形资产的价值                         

二  流动性的价值                          

三  投机性的价值                          

第三节  帮助公司建立现代企业管理制度                  

一  家族企业的公司治理问题                     

二  现代公司治理结构                        

三  公司上市是一个规范化的过程                   

第四节  上市企业在收购兼并方面的优势                  

一  资金的优势                           

二  收购手段的优势                         

第五节  上市公司较容易实行股权激励措施                 

一  企业管理中的代理人问题                     

二  期权及其运用                          

第六节  公司股票上市的代价                       

一  上市运作及其费用                        

二  信息披露的义务   

三  面对更严格的监管                        

四  面临股民对业绩及其增长的要求                  

五  增加被收购的可能性                       

六  维持上市资格有压力                       

第十三章  股票市场与企业股权融资                    

第一节  世界股票市场概况                        

一  近年世界金融中心排名的变化                   

二  主要股票市场概述                        

第二节  中国股票市场概况                        

一  中国股票市场发展历程回顾                    

二  2020年版《证券法》                          

三  选择上市地点的考量因素                     

第三节  案例分析——两大机制解读阿里巴巴上市传奇            

一  超额配售选择权                         

二 “阿里合伙人”制度                        

三 “阿里合伙人” 制度与双重股权结构的区别              

四  总结                              

第十四章  企业重组上市策划                       

第一节  沪深证券交易所上市条件解读                   

一  中国内地公开发行和上市的主要法规                

二  主板和创业板对企业上市的主要要求                

三  科创板的战略定位与上市条件解读                 

第二节  企业上市前重组                         

一  国内A股上市的操作程序                     

二  上市前重组的模式                        

三  上市前企业重组的主要内容                    

第三节  主要境外证券交易所上市条件                   

一  纽约证券交易所上市标准                     

二  纳斯达克OMX集团                        

三  香港联合交易所   

第四节  境外上市的国企股模式与红筹股模式比较              

一  国企股模式与操作程序                      

二  红筹股模式与操作程序                      

三  两种模式比较                          

第十五章  收购与兼并策划                         

第一节  企业并购                             

一  企业并购将是市场化进程中的重要内容               

二  企业并购的目的                         

第二节  间接上市策划                          

一  间接上市的特点                         

二  间接上市的成本                         

三  上市方式选择要考虑的要素                    

四  全面注册制前景下的上市策划                   

五  顺丰控股买壳上市案例分析                    

第十六章  境外间接上市与操作                      

第一节  境外间接上市的运作方法                     

一  买壳上市的基本运作程序                     

二  买壳上市需要做的准备                      

三  在香港股市买壳上市的操作                    

四  在美国股市买壳上市的操作                    

第二节  境外上市路上的陷阱                       

一  警惕财务顾问出于“利益冲突”的误导               

二  与中介机构合作方式中的陷阱                   

三  企业“包装”的陷阱                       

第三节  美国资本市场的监管机制                     

一  集体诉讼制度与市场监督                     

二  做空机制与市场监督   

第十七章  乔布斯在创造商业奇迹中的投融资策划            

第一节  苹果公司上市前的投融资活动                   

一  苹果公司初创期的投融资活动                   

二  苹果公司在上市前的融资策划                   

第二节  股权结构与企业控制权争夺                    

一  上市后乔布斯被资本赶出苹果                   

二  乔布斯创立NeXT并重返苹果                    

第三节  乔布斯再创苹果辉煌                       

一  产品和市场营销创新                       

二  数据中枢                            

三  iPhone三位一体                          

第四节  乔布斯在皮克斯的成功                      

一  收购皮克斯                           

二  乔布斯在皮克斯发展道路上的探索                 

三  在动画领域的高歌猛进                      

四 《玩具总动员》与皮克斯上市                    

五  与迪士尼的合作与博弈                      

六  反向收购迪士尼

 

试读

投资与融资，是金融交易的两个重要方面。完成交易的重要前提，就是投融资双方在定价方面的意见达成一致。因此，如何做定价决策，是投融资策划乃至金融学的核心问题。

资产价值取决于其未来的预期收益及风险。现代金融学的投资组合理论和资本资产定价模型较全面地论述了投资者应该如何权衡分析预期收益和风险的因素并做出理性决策。同样的方法也适用于融资者分析资本成本，从而在金融市场上与投资者博弈。资本结构理论还指导企业家们如何管理好股本和债务，以达到股东价值最大化的目的。现代金融学强调数量分析方法 ? 很多理论和方法也是使用数量模型做表述。不过，由于有计算辅助工具，因此即使数学基础不是很好的读者也能读懂本书。本书在介绍相关知识的时候，会很详细地介绍如何运用金融计算器或 Excel进行计算。读者不仅能轻松地理解相关理论和方法，还可以将其运用于具体的投融资分析和决策过程。

在讲述投融资策划的实务操作时，笔者主要使用案例分析方法对一些典型案例进行详细的剖析，并结合投融资理论总结出每个细节之间的逻辑关系，以便读者能从中得到启发。本书中的案例，有些是笔者亲身经历过的，有些是笔者对其他书刊和媒体等披露的资料进行整理而成，财务分析是投融资策划的基础工作，鉴于有些读者没有系统地学习过财务分析，本书专门用一章为读者解读财务报表的基本架构和财务分析的基本方法。而现金流分析和模拟财务指标估算等方法，会在资本预算与项目可行性研究等章节被提及，读者即使没有金融（财务）专业背景，也能从本书获得在投融资策划工作中经常需要用到的财务分析方法。

 

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