音像企业融资(从商业计划书到上市后管理)吴锐

章 融资从0到1的两大资本核心
1.1 融资从0到1的资本诉求
1.1.1 从0启动，寻找资本燃料
1.1.2 始终以“活下去”为宗旨
1.2 融资从0到1的资本战略
1.2.1 不同阶段对应不同的融资战略
1.2.2 融资策略四大关键要素
第2章 财务：如何把融资基础打扎实
2.1 财务审计准备
2.1.1 你需要多少钱
2.1.2 检查对账单和流水账单
2.1.3 分析资产负债表
2.1.4 复核现金流量表
2.1.5 审查损益表
2.2 财务风险控制
2.2.1 财务数据真实可靠
2.2.2 大宇集团破产解析
. 大数据时代下的财务“新”变化
..1 资本成本的财务分析
..2 大数据时代对财务提出新希望
第3章 税务：在法律的轨道上行进
3.1.1 解析5大常见税种
3.1.2 税费计算中的概念
3.2 税收与税负问题
3.2.1 税收减免政策
3.2.2 法律层面：突破股东人数限制
3.. 税负层面：采用有限合伙形式可有效避免双重税负
第4章 法务：准备与执行缺一不可
4.1 法律准备
4.1.1 审查主体
4.1.2 商会、议事和决议规则
4.1.3 整理劳动合同
4.2 执行策略
4.2.1 企业发展过程中的法律架构
4.2.2 商标、专利权、著作权等知识产权保护
第5章 股权设置：合理分配，拒绝股权僵局
5.1 合伙人之间的股权分配
5.1.1 坚决避免均分
5.1.2 海底捞破局之道
5.1.3 Facebook的“领头人”
5.1.4 新合伙人股权预留
5.1.5 初创企业股权分配方法
5.2 股权成熟和股权锁定
5.2.1 企业内部的股权成熟
5.2.2 企业内部的股权锁定
5.3 员工激励池
5.3.1 激励池优势
5.3.2 激励池计划
第6章 前期融资：方式不同，技巧不同
6.1 天使：如何把握住“救星”
6.1.1 天使适合什么样的企业
6.1.2 如何与天使接触
6.1.3 SOOMLA 寻找“天使”的经验
6.2 股权众筹：低门槛，操作简单、方便
6.2.1 股权众筹的要求
6.2.2 股权众筹的运作流程
6.3 风险：风险与收益同时存在
6.3.1 中小型高新企业
6.3.2 如何选择适合的VC
6.3.3 谷歌未上市之前为何受到VC青睐
6.4 PE ：创业者的“新救命稻草”
6.4.1 PE适合什么样的企业
6.4.2 盘点主流的PE机构
6.4.3 小米吸引PE机构的实用技巧
第7章 商业计划书撰写指南
7.1 8 项内容
7.1.1 市场：需求及未来发展空间
7.1.2 团队：创始人+组织架构
7.1.3 产品/ 服务：专注用户与竞争对手
7.1.4 商业模式：利润、收入、成本
7.1.5 竞争分析：找准对手，对比
7.1.6 关键数据：产品以外的直观体验
7.1.7 融资方案：估值+股权+金额
7.1.8 资金规划：需求说明与使用情况
7.2 者关注的三大要点
7.2.1 回报：从估值、股权、收益入手
7.2.2 股权：必须与金额挂钩
7.. 收益：尽量保护者的利益
第8章 谈判：如何把话说好，事做精
8.1 与者谈判的技巧
8.1.1 向者展现真正实力
8.1.2 不要把希望放在一个者身上
8.1.3 谈判之前，先考虑好范围和次序
8.2 如何设计融资交易
8.2.1 把握控制权，安排好股份比例
8.2.2 根据估值给出合理报价
8.. 退出机制的4种常用方式
8.2.4 准备一份合格的协议
第9章 估值：以资产及获利能力为基准
9.1 相对估值
9.1.1 可比公司法
9.1.2 可比交易法
9.2 标准计算估值
9.2.1 利润计算估值
9.2.2 销售额计算法
9.. 现金流量折算法
9.2.4 行业估值法
0 章 条款清单详细解读
10.1.1 估值条款
10.1.2 额度
10.1.3 交割条件
10.2 优先权
10.2.1 优先购买权
10.2.2 优先清算权
10.. 优先跟投权
10.3 董事会席位
10.3.1 董事会席位控制功能
10.3.2 董事会席位设置技巧
10.4 一票否决权
10.4.1 如何对待一票否决权
10.4.2 如何处理一票否决权
10.5 领售权
10.5.1 领售权的风险
10.5.2 应对领售权的方法
10.6 对赌协议
10.6.1 对赌协议的风险
10.6.2 如何避免对赌协议
1章 新三板：市值飙升的新渠道
11.1 新三板特征
11.1.1 主体资格广泛
11.1.2 挂牌门槛低
11.1.3 挂牌费用低
11.1.4 流程简单，效率高
11.2 新三板转让机制
11.2.1 竞价转让：集合竞价和连续竞价
11.2.2 做市商：报价驱动交易
11.. 协议转让：迅速吸收更多
11.3 新三板挂牌企业如何融资
11.3.1 定向发行
11.3.2 发行优先股
11.3.3 股权质

1．1融资从0到1的资本诉求
对于企业来说，成长是融资、发展、再融资、
再发展的一个循环过程。
融资是企业的核心，没有资本的带动企业就无法运转，因而资本诉求是企业迫切也持久的诉求。
未上市的企业需要资本去拓宽市场形成规模；上市的企业需要资本去扩生产进发展。总之，对于企业来说，资本是多多益善，融资是一个刚需求。
1．1．1从0启动，寻找资本燃料在从地面发到太空的过程中，每一个阶段都需要足够的燃料。同理，企业在成长过程中也
需要从市场中拿到足够的资金来抵偿经营的成本或者支持未来发展的增长，如图1—1所示。
根据图1—1可知，在企业启动阶段，创业者应该提前规划资本战略，然后分阶段部署储备“燃料”，再通过一定的启动资金，如天使、股权众筹等启动“发”。
在企业发展阶段，通常需要大量资金，这时就应该寻求VC、PE等的帮。除此以外，企业也可以通过新三板、创业板、
中小板、主板以及新出现的科创板完成上市，从而获得足够的资金。
在企业扩张阶段，战略资金是的需求，这一需求一旦被满足，企业就拥有了打败竞争对手的能力，从而成功占领市场，并在获得优势地位的同时创造更高的价值。
企业所处阶段不同，消耗资金的速度一般也不同，“bumrate”代表了企
业消耗资金的速度，也可称为“烧钱速度”，“烧钱速度”一般和发展速度成正比。
2019年5月17日，瑞幸咖啡仅仅用了17个月的时间就成功在美国纳斯达克上市，而且还打破了中国企业从创立到上市的快速度纪录，可谓是赚足了眼球。
瑞幸咖啡从2018年1月开始试运营，在获得超过1．8亿美元的内部天使轮融资以后，不断大幅度“烧钱”，仅仅两个月时间，相继在北京、上海等13个城市开设门店，补贴用户，快速切入竞争激烈的咖啡市场。
2018年7月，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元A轮融资，投后估值达10亿美元：同年12月，瑞幸咖啡又再次宣布完成2亿美元B轮融资，投后估值上涨到22亿美元。
在资金的充足供给下，瑞幸咖啡持续扩大规模，占领市场，在北京、上海、广州、西安、青岛等21个城市布局了1400多家门店，很快就发展成国内第二大连锁咖啡品牌。
在瑞幸咖啡快速攻城略地的同时，其成果也十
分显著：从2018年3月的290家门店到2019年3月的2000多家门店，一年内实现了近700％的门店增长率，尤其是2018年第四季度，三个月内增加800多家店，相当于内近9家门店开张。与此同时，瑞幸咖啡的“bumrate”也越来越快。
2019年4月，瑞幸咖啡获得机构贝菜德(BlackRock)的B+轮融资1．5亿美元，投后估值达29亿美元。截止到上市之前，瑞幸咖啡获得的总融资金额达到近10亿美元。
2019年5月17目，瑞幸咖啡正式进入融资上市阶段，发行价17美元，开盘报价25美元，大涨47％，总市值42.5亿美元。
2019年5月29日，瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚女士表示：“2021年底，瑞幸咖啡要达到开店10000家的目标。”这标志着瑞幸咖啡进入了关键的扩张阶段。
在咖啡市场竞争无比激烈的背景下，瑞幸咖啡自创立到上市短短17个月的时间内，借各个阶段融资的力，在中国28个城市“站稳了脚跟”，积累了上千万的用户。可见，瑞幸咖啡充足的“燃料”帮其成为咖啡市场上快速
上升的“”。
1．1．2始终以“活下去”为宗旨并不是所有的创新都会有成果。事实上，企业在发展过程中的每一个阶段都会面临着失败的威胁
。对此，华为创始人任正非先生不止一次强调：活下去，永远是硬道理。
滴滴从2012年成立以来，已经完成20次融资，金额总量超过200亿美元(根据天眼查数据得出)，但在2019年2月的全员会上，滴滴CEO程维先生宣布将做好过冬准备，裁员比例占到整体员工的15％，涉及2000人左右。
企业在发展过程中会遇到竞争对手威胁、市场威胁、行业颠覆威胁甚至是意识形态威胁。
图1—2为工商总局在《全国内资企业生存时间分析报告》中的企业存活率曲线，以2000年以来新设立的企业为研究对象，企业累计存活率呈逐年下降趋势。
数据显示：企业成立后第5年的累计存活率为68．9％，已经退出市场的企业达到31．1％；第9年企业的累计存活率为49．6％，即仅有约半数的企业能存活8年以上。
随着企业成立时间延长，累计存活率进一步降低，到3年仅为38．8％。
因此，企业若要生存下来并且取得成功，其中重要的因素就是创业者需要对资本战略决策进行十分明确的选择和执行，以便进一步提升竞争力和市场影响力。
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