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- 作者:
(美)玛吉?马哈尔著|
秦传安译
- 出版社:上海财经大学出版社有限公司
- 开本:16
- ISBN:9787564211226
- 版权提供:上海财经大学出版社有限公司
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内容介绍
这是一本关于投资估价的书,适用于对股票、*、期权、期货和房地产的估价。本书的指导理念是,对任何资产都可作出估价,虽然有时不尽。我欲尽力说明的不仅是用于不同类型资产估价的各种模型之间的差异,并且还将涉及这些模型所具有的同因素。 对于那些关注估价问题者来说,过去的十年实属意义凡。理由在于,先,鉴于亚洲和拉丁美洲市场的增长已经使得新兴市场公成为热议题,这一版本中将更多地关注这些公。其次,我们看到,在2008年的银行危机期间,各种宏观经济因素令公估价化作泡影,而发达市场与新兴市场之间的界限也愈加模糊不清。危机期间,我吸取了有关无风利率、风溢价和现金流估算等金融基本因素的教训,它们已被归结到本书之中。再次,过去的一年间,我们看到了大众传媒公的蜂拥而起,其收益甚小但资本化程度颇大,恍若20世纪90年代间网络公狂潮的诡异再现。超乎以往的是,我们看到,事物的变化愈是激烈,它们也愈是依然如故。*后,股市新参与者的进入(对冲基金、私人股东和频繁交易者)极大地改变了股市和投资方式。伴随着每一次的变迁,一个反复出现的问题是,“估价方法对于眼下的市场是否依然有效呢?” 我的回答依然是,“毫无疑问,而且有过之而无不及”。
目录
章 估价导论
1.1 估价的方法论基础
1.2 估价的一般原则
1.3 估价的作用
1.4 总结
1.5 问题和简答题
章 各种估价方法
2.1 贴现现金流估价法
2.2 相对估价法
2.3 相机索取权估价法
2.4 总结
2.5 问题和简答题
第3章 理解财务报表
3.1 基本的会计报表
3.2 资产的衡量与估价
3.3 衡量融资结构
3.4 衡量盈利和盈利能力
3.5 衡量风
3.6 财务报表分析的其他问题
3.7 总结
3.8 问题和简答题
第4章 风的基本问题
4.1 风是什么?
4.2 股权风和预期报酬
4.3 关于股权风的其他模型
4.4 关于股票风模型的比较分析
4.5 违约风模型
4.6 总结
4.7 问题和简答题
第5章 期权定价理论和模型
5.1 期权定价的基本知识
5.2 期权价值的决定因素
5.3 期权定价模型
5.4 期权定价法的扩展
5.5 总结
5.6 问题和简答题
第6章 市场有效性:定义、检验和证据
6.1 市场有效性和投资估价
6.2 何为有效市场?
6.3 市场有效性的含义
6.4 市场有效性的必要条件
6.5 关于市场有效性的几个建议
6.6 市场有效性的检验
6.7 检验市场有效性时的基本错误
6.8 某些可能引起问题的常见谬误
6.9 市场有效性的证据
6. 价格变化的时间序列特征
6.11 市场对于各种信息事件的反应
6.12 市场的各种异态
6.13 关于内部交易和专业投资者的证据
6.14 总结
6.15 问题和简答题
第7章 无风利率和风溢价
7.1 无风利率
7.2 股权风溢价
7.3 债券的违约息差
7.4 总结
7.5 问题和简答题
第8章 风参数和融资成本的估算
8.1 股权成本和资本成本
8.2 从股权成本到资本成本
8.3 公的各种优做法
8.4 总结
8.5 问题和简答题
第9章 盈利的衡量
9.1 会计资产负债表与财务资产负债表
9.2 对盈利的调整
9.3 总结
9.4 问题和简答题
第章 从盈利到现金流
.1 税收效应
.2 再投资需要
.3 总结
.4 问题和简答题
1章 增长的估算
11.1 增长的重要性
11.2 以往的历史
11.3 分析者的增长率估算
11.4 决定公增长的基本因素
11.5 增长的质量问题
11.6 总结
11.7 问题和简答题
2章 估价的截止:估算终值
12.1 估算的截止
12.2 公的生存问题
12.3 关于终值的总结性思考
12.4 总结
12.5 问题和简答题
3章 股息贴现模型
13.1 一般模型
13.2 模型的各种形式
13.3 使用股息贴现模型时的问题
13.4 对于股息贴现模型的检验
13.5 总结
13.6 问题和简答题
4章 股权自由现金流贴现模型
14.1 衡量公能够支付给股东的金额
14.2 FCFE估价模型
14.3 FCFE估价与贴现现金流模型估价的对照
14.4 总结
14.5 问题和简答题
5章 公估价:资本成本和调整型现值方法
15.1 公的自由现金流
15.2 公估价:资本成本法
15.3 公估价:调整型现值法
15.4 杠杆水平对公价值的影响
15.5 调整型现值和财务杠杆
15.6 问题和简答题
6章 估算每股的价值
16.1 经营性资产的价值
16.2 公价值和股权价值
16.3 管理者和员工期权
16.4 表决权变动时的每股价值
16.5 总结
16.6 问题和简答题
7章 相对估价法的基本原则
17.1 相对估价法的运用
17.2 标准化的价值和乘数
17.3 使用乘数的四个基本步骤
17.4 相对估价法与贴现现金流估价法的协调
17.5 总结
17.6 问题和简答题
参考文献(~17章)