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正版新书]中国影子银行监管套利行为研究郑建华 著9787550464759
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1 导论 / 1 1.1 研究背景 / 1 1. 2 研究意义 / 3 1. 3 研究结构 / 52 文献综述以及中国影子银行的定义 / 7 2. 1 影子银行的文献综述 / 7 2. 2 监管套利的文献综述 / 14 2. 3 影子银行监管套利的文献综述 / 17 2. 4 总体文献评述 / 19 2. 5 中国影子银行的定义 / 203 中国影子银行监管套利行为的具体运作模式 / 22 3. 1 银信合作 / 23 3. 1. 1 基础性银信合作 / 23 3. 1. 2 信托受益权转让 / 24 3. 2 银证合作 / 26 3. 3 银银合作 / 28 3. 3. 1 同业代付 / 28 3. 3. 2 同业偿付 / 29 3. 3. 3 买入返售 / 29 3. 4 银行承兑汇票 / 29 3. 4. 1 未贴现银行承兑汇票运用 / 30 3. 4. 2 票据 “空转” / 30 3. 5 委托贷款 / 31 3. 6 小结 / 324 中国影子银行监管套利运作模式的演变路径——基于监管博弈视角 / 34 4. 1 单一通道模式 / 34 4. 2 多重通道模式 / 37 4. 2. 1 投资通道之一——银行承兑汇票 / 39 4. 2. 2 投资通道之二——同业代付 / 40 4. 2. 3 投资通道之三——买入返售 / 41 4. 2. 4 投资通道之四——委托贷款 / 435 中国影子银行监管套利行为的内在机理——基于制度经济学角度 / 51 5. 1 委托代理理论分析 / 51 5. 1. 1 金融机构与监管机构的最优激励合同 / 52 5. 1. 2 信贷配给与影子银行监管套利 / 55 5. 2 金融约束理论分析 / 57 5. 2. 1 主要金融约束理论 / 57 5. 2. 2 利率管制 / 58 5. 2. 3 利率管制与影子银行监管套利 / 596 中国影子银行监管套利行为的内在机理——基于现实经济运行状况 / 62 6. 1 市场资本供需失衡 / 62 6. 1. 1 货币政策的调整 / 62 6. 1. 2 融资缺口 / 64 6. 2 金融机构逐利 / 66 6. 2. 1 监管资本套利 / 66 6. 2. 2 存贷比套利 / 68 6. 2. 3 信贷额度和投向套利 / 70 6. 3 小结 / 777 中国影子银行监管套利行为对经济的影响 / 79 7. 1 中国影子银行监管套利行为为提高融资效率提供可能 / 80 7. 1. 1 改善融资结构渠道 / 80 7. 1. 2 提供更多流动性 / 85 7. 2 中国影子银行监管套利行为是推动自下而上金融改革的重要力量 / 87 7. 2. 1 推动利率市场化改革 / 88 7. 2. 2 推动中国商业银行转型 / 95 7. 3 中国影子银行监管套利行为的负面影响 / 1008 值得探讨的几个问题 / 103 8. 1 中国理财业务的独立发展 / 103 8. 1. 1 商业银行理财产品的发展情况 / 104 8. 1. 2 理财部门的独立与风险隔离、 刚性兑付 / 112 8. 2 中国影子银行监管套利与资产证券化的发展 / 115 8. 2. 1 中国信贷资产证券发展进程 / 116 8. 2. 2 资产证券化是中国金融市场发展的趋势 / 119 8. 3 中国影子银行监管套利与货币市场基金的发展 / 120 8. 3. 1 货币市场基金与影子银行监管套利 / 122 8. 3. 2 中国货币市场基金的未来展望 / 124参考文献 / 129附录一——第四章表 4. 1 相关文件 / 140附录二——第六章表 6. 2 相关文件 / 156附录三——第八章表 8. 6 相关文件 / 186
郑建华,毕业于西南财经大学中国金融研究中心,金融学博士,高级经济师(金融方向)。现为重庆工商大学会计学院副教授。研究方向为金融监管与资产管理,从事金融工作多年,在职期间管理资管规模超100亿元,对资产管理业务等有较为丰富的从业经验和研究能力。主持1个中央高校科研业务费支持项目,参与2个国家级科研项目;在Statistics and Probability Letters、《经济学家》《宏观经济研究》《财经理论与实践》等核心期刊发文数篇,出版专著1部。
随着2008年国际金融危机的爆发,中国经济也受到影响,其金融体系在危机之后经历了显著的变化。其中,中国影子银行体系的兴起尤为引人注目,开始受到广泛关注。尽管社会各界对于影子银行的定义尚未达成一致,但普遍认同商业银行通过绕开传统信贷科目进行放贷的业务模式是构成影子银行的关键组成部分。金融机构利用创新业务规避监管并实现盈利,其实为监管套利行为。2008—2015年,影子银行历经了发展期和规范期,其监管套利的发展变化高度显性,为此,本书主要研究落脚点放在该时期,以监管套利作为研究影子银行的主要视角,对其监管套利行为进行较为详细的分析,具体包括套利模式、套利模式与金融监管的博弈变化,并进一步分析了其引发套利行为的内在机理,之后站在客观立场,就影子银行监管套利对中国经济运行的影响加以分析, 最后对影子银行监管套利行为的未来发展变化做出探讨。
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