正版新书]一本书看透市值管理沈春晖//许琳睿//曲太郎|978711178

目　录<br />前言<br />第一章　市值管理就是管理价值　/ 1<br />第一节　资本市场如何产生市值　/ 1<br />账面价值、内在价值和市场价值　/ 1<br />自由现金流与投入资本回报率直接影响市值　/ 5<br />投资者预期也是左右市值的关键因素　/ 12<br />第二节　如何看待市值与市值管理　/ 14<br />市值=净利润×市盈率　/ 14<br />市值的自我诊断　/ 17<br />市值的重要性　/ 21<br />市值管理的主要内容　/ 27<br />围绕价值提升建立市值管理战略模式 　/ 28<br />第三节　市值管理在中国的实践过程　/ 29<br />市值管理在中国的发展历程 　/ 29<br />《上市公司监管指引第10号—市值管理》的内容与要求　/ 34<br />A股上市公司市值现状　/ 41<br />坚决反对“伪市值管理”　/ 44<br />第二章?价值创造　/ 48<br />第一节?科学的公司战略：价值创造的前提　/ 48<br />什么是战略　/ 48<br />怎么制定战略　/ 49<br />战略对公司价值创造的重要作用　/ 51<br />如何确定及有效执行公司发展战略　/ 52<br />通过战略跨越行业周期和企业生命周期　/ 58<br />第二节?优秀的公司治理：价值创造的基石　/ 61<br />什么是公司治理　/ 61<br />董事会、监事会、经理层高效运作　/ 63<br />完善独立董事作用　/ 65<br />充分发挥专门委员会职能　/ 67<br />优化上市公司股权结构和丰富上市公司股东类型　/ 69<br />规范大股东、实际控制人运作　/ 73<br />第三节?提升经营效率：增加公司价值的重要手段　/ 75<br />优化公司组织架构与业务流程　/ 75<br />技术、设备升级与数字化转型　/ 78<br />强化供应链管理　/ 80<br />全面预算管理　/ 83<br />提升财务运营效率　/ 85<br />有效的业绩评价　/ 88<br />第四节　资本配置能力：影响上市公司长期价值　/ 90<br />什么是资本配置能力　/ 90<br />境外优秀上市公司普遍重视资本配置能力　/ 91<br />如何提升资本配置能力　/ 93<br />第五节　现金分红：直接提升投资者获得感　/ 95<br />上市公司股利分配方式及股利政策类型　/ 95<br />上市公司股利政策的影响因素　/ 99<br />现金股利是检验上市公司经营业绩的试金石　/ 101<br />上市公司实施现金分红的政策要求　/ 104<br />上市公司实施现金分红的注意事项　/ 106<br />第六节　股份回购：提高股东投资回报的长期工具　/ 108<br />什么是股份回购　/ 108<br />上市公司进行股份回购的动因　/ 109<br />成熟资本市场的股份回购　/ 110<br />上市公司实施股份回购的政策要求　/ 113<br />上市公司实施股份回购的操作细节　/ 115<br />第七节?合理开展上市公司再融资，助力价值创造　/ 117<br />具备再融资能力，审慎使用再融资手段　/ 117<br />合理实施再融资的考虑因素　/ 120<br />股权工具：定向增发　/ 121<br />股权工具：配股　/ 124<br />混合工具：可转换公司债券　/ 126<br />债权工具：公司债券　/ 130<br />债权工具：非金融企业债务融资工具　/ 132<br />股东的融资工具：可交换公司债券　/ 136<br />第八节　并购：通过外延扩张提升公司价值　/ 139<br />并购交易关键环节及核心要素概述　/ 139<br />通过横向和纵向并购实现产业扩张　/ 140<br />通过跨界并购实现第二曲线发展或产业转型　/ 141<br />核心交易条款：估值定价　/ 143<br />核心交易条款：支付方式　/ 146<br />核心交易条款：业绩承诺及补偿安排　/ 151<br />从事后整合到全流程贯彻整合思维　/ 152<br />既要会“买”，也要会“卖”　/ 157<br />第九节　股权激励既是员工激励工具，也是市值管理工具　/ 159<br />什么是股权激励和员工持股计划　/ 159<br />基于市值管理的股权激励设计原则　/ 162<br />股权激励方案的要素和主要条款设计　/ 168<br />员工持股计划的主要条款设计　/ 170<br />第三章　价值传播　/ 173<br />第一节　通过价值传播实现和提升公司市场价值　/ 173<br />什么是价值传播　/ 173<br />价值描述是价值传播的前提和基础　/ 175<br />价值传播包括信息披露和与资本市场沟通　/ 176<br />第二节　信息披露：上市公司面向资本市场的“整合营销”　/ 177<br />依法依规高质量完成法定披露　/ 178<br />从价值传播的效果出发做好自愿性信息披露　/ 190<br />培养讲好市值“故事”的能力　/ 201<br />第三节　从投资者关系管理到4R关系管理　/ 205<br />资本市场沟通中的4R关系　/ 205<br />制度、机构及人员是做好资本市场沟通的保障　/ 209<br />投资者沟通/投资者关系管理（IR）　/ 210<br />研究机构沟通（AR）　/ 217<br />媒体关系沟通（MR）　/ 218<br />监管沟通/监管机构关系管理（RR）　/ 219<br />做好舆情风险管理和舆情应对　/ 220<br />第四章　价值经营　/ 229<br />第一节　价值经营的核心是逆周期操作　/ 229<br />价值经营的前提是正确认识周期　/ 229<br />价值经营的核心是逆周期操作　/ 231<br />正确认识价值经营　/ 233<br />第二节　熊市和周期底部时的价值经营策略　/ 233<br />股东和董事、监事、高级管理人员增持　/ 233<br />股东和董事、监事、高级管理人员承诺不减持或者延长锁定期　/ 235<br />员工增持　/ 236<br />第三方（经销商、客户）增持　/ 237<br />护盘式回购　/ 238<br />股东、上市公司使用创新金融工具增持和回购　/ 239<br />增持同行业股票　/ 241<br />收购资产乃至并购其他上市公司　/ 242<br />出售资产　/ 245<br />提供良好业绩预期指引的股权激励　/ 246<br />第三节　牛市和周期顶部时的价值经营策略　/ 247<br />以合理方式开展股权再融资募集现金　/ 247<br />以股份支付为手段的并购　/ 248<br />合理幅度和正当理由的减持　/ 249<br />使用可交债、询价、配售等创新手段减持　/ 250<br />参考文献　/ 253

沈春晖<br/>红塔证券总裁、自营投资决策委员会主任。我国首批注册保荐代表人，北京大学经济学院金融专业校外导师，拥有25年投行、投资实务经验和上市公司管理经验。个人创办的“春晖投行在线”网站及同名微博、公众号在资本市场拥有较大影响力。著有《一本书看透IPO：注册制IPO全流程深度剖析》（2023年）《投行十讲：从菜鸟到投资银行家》（2020年）《一本书看透IPO：A股IPO全流程深度剖析》（2018年）。他还是中国银行间市场交易商协会教材《投资银行：理论与实务（上、下册）》（2019年）编写组主要成员。<br/><br/>许琳睿<br/>红塔证券投资银行部董事总经理，拥有18年投资银行业务经验，荣获中国证券业君鼎奖。业务经验覆盖股权债权融资、并购重组等投行业务全领域，担任多家知名上市公司常年财务顾问。<br/><br/>曲太郎<br/>红塔证券投资银行部执行董事，保荐代表人，注册会计师，拥有10年投资银行业务经验，荣获中国证券业君鼎奖，上市公司资本运作和市值管理实务经验非常丰富。