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正版新书]期权市场投资者的交易行为及信息含量分析/现代经济学
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章 导论
节 研究背景和意义
一、发展期权市场的作用和意义
二、期权市场投资者交易行为分析的研究背景和意义
三、高频(程序)交易及闪单现象的研究背景和意义9
四、期权交易信息含量的研究背景和意义
五、境外机构投资者信息优势的研究背景和意义
第二节 研究思路
一、期权市场投资者交易行为分析的研究思路
二、高频(程序)交易及闪单现象的研究思路
三、期权交易信息含量的研究思路
四、境外机构投资者信息优势的研究思路
第三节 主要贡献
一、期权市场投资者交易行为分析的研究
二、高频(程序)交易及闪单现象的研究
三、期权交易信息含量的研究
四、境外机构投资者信息优势的研究
第二章 国内外研究综述
节 期权市场投资者交易行为分析的研究综述
一、投资者委托单决策理论研究
二、投资者委托单决策的实证研究
第二节 高频交易及闪单现象的研究综述
一、闪单和高频(程序)交易
二、闪单的特征和影响因素
三、闪单对市场质量的影响
四、闪单的信息含量
五、欧美市场的监管政策和效果
第三节 期权交易信息含量的研究综述
一、理论模型
二、实证研究
三、期权合约的信息加总方法
第四节 境外机构投资者信息优势的研究综述
第三章 期权市场投资者交易行为分析
节 数据和叙述统计
一、台指期权市场发展概况
二、样本说明和叙述统计
第二节 期权市场投资者交易行为分析
一、不同类型投资者的交易偏好
二、投资者交易的日内效应
三、投资者交易的对角线效应
第四章 期权市场投资者交易行为的影响因素分析
节 研究变量和实证模型
一、研究变量
二、实证模型
第二节 实证分析
一、投资者一级决策的影响因素分析
二、投资者二级决策的影响因素分析
第五章 高频(程序)交易和闪单的研究框架
节 期权市场投资者闪单的特征和动机
一、闪单及其特征
二、闪单的动机和影响因素
第二节 信息不对称、闪单和市场质量
一、理论模型
二、实证研究
第三节 闪单、市场崩盘风险和监管
一、闪单和市场崩盘风险
二、国际监管经验和启示
第六章 期权交易信息含量的有效加总
节 台指期权交易信息含量的有效提取
一、台指期权市场和数据说明
二、研究方法
三、实证分析
第二节 上证50ETF期权交易信息含量的有效
提取
一、上证50ETF期权数据说明和描述性统计
二、研究方法
三、实证分析
第七章 新兴市场中的境外机构投资者
节 期权交易量是否含有期货价格未来变动的
信息
一、数据说明
二、模型和主要的变量
三、实证分析
第二节 境外机构投资者在新兴市场的信息优势
一、境外机构投资者参与、发展的历程
二、模型和主要的变量
三、实证分析
第八章 研究结论
附录
参考文献
后记
金融工程博士,目前担任华中科技经济学院讲师, 曾在International Review of Economics and Finance, North American Journal of Economics and Finance以及《管理科学学报》等期刊发表多篇,并主持自然科学基金(青年项目)和博士后基金面上项目各一项。近年来的研究领域包括市场微观结构、行为金融和衍生品定价与风险管理。
与市场上已有的市场微观结构的专著相比,本书具有两大突出的优势。 ,本书针对的是期权市场。目前,国内关于市场微观结构的研究,主要集中于股票市场。一方面,与股票市场相比,期权市场具有高杠杆、高技术门槛的特性,同时市场运行机制亦有所不同,例如特有的造市商制度和保证金制度。基于此,迫切需要为市场投资者和监管者提供关于期权市场微观结构的著作。另一方面,与成熟市场不同,新兴市场的主要参与者是散户。这种不同是否会影响期权市场价格发现的功能亦需要解答。 第二,本书的研究不仅提供了投资者下单、撤单和交易完整的交易行为分析,还尝试研究了不同类型投资者的交易行为,特别是针对境外机构投资者的研究。这对于了解、评估境外资本对本地市场质量的影响具有现实的指导意义。 本书主要面向大学本科生、研究生和从事产品设计、期权交易和风险管理等领域的金融从业人员,旨在将读者引入期权市场的大门,让其领略期权市场微观结构的研究前沿。 对于本科生来说,优选的阅读方法是循序渐进。但是,对于有具体研究方向的研究生和金融行业从业者来说,可直接选择关心的章节。在写作过程中,作者十分注意章节的独立性,确保读者可根据需要选择阅读的内容。
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