正版新书]金融风险管理(第2版)高晓燕9787302505402

第一章金融风险管理概述1
知识结构1
学习目标1
第一节金融风险概论1
一、 金融风险的概念1
二、 金融风险的分类2
三、 金融风险的特点5
四、 金融风险的产生原因6
五、 我国金融风险产生的特殊原因9
第二节金融风险管理的内涵、意义及其发展10
一、 金融风险管理的内涵10
二、 金融风险管理的意义10
三、 金融风险管理的发展12
第三节金融风险的监督管理13
一、 金融风险监管的理论根源及其有效性的争论13
二、 金融风险监管的目标和原则15
三、 金融风险监管体制16
案例分析雷曼兄弟公司破产原因分析17
思考题20
第二章金融风险管理的框架21
知识结构21
学习目标21
第一节金融风险管理系统22
一、 金融风险管理的衡量系统22
二、 金融风险管理的决策系统22
三、 金融风险管理的预警系统23
四、 金融风险管理的监控系统24
五、 金融风险管理的补救系统24
六、 金融风险管理的评估系统25
七、 金融风险管理的辅助系统25
第二节金融风险管理的组织结构26
一、 金融机构风险管理组织结构设计的基本原则26
二、 金融机构风险管理的组织体系 27
三、 风险管理的组织结构模式29
四、 实例分析: 我国国有控股商业银行风险管理组织结构33
第三节金融风险管理的一般程序34
一、 金融风险的识别与分析34
二、 风险评估38
三、 风险管理对策的选择39
四、 金融风险管理方案的设计和实施43
五、 风险报告44
六、 风险管理的评估44
七、 风险确认和审计44
案例分析冰岛的“国家破产”45
思考题46
第三章利率风险的管理47
知识结构47
学习目标47
第一节利率风险概述48
一、 利率风险的分类48
二、 影响利率风险的因素50
三、 利率风险的成因分析50
第二节利率风险的衡量51
一、 利率期限结构51
二、 持续期54
三、 凸性55
第三节利率风险的管理56
一、 利率风险管理的含义56
二、 利率风险管理的必要性56
三、 利率风险管理的重点57
四、 利率风险管理的方法58
第四节我国的利率风险管理64
一、 我国利率风险控制与管理的有关问题64
二、 我国商业银行利率风险控制方略65
三、 我国商业银行利率风险衡量方法68
案例分析发生在美国奎克国民银行的故事70
思考题71
第四章汇率风险的管理73
知识结构73
学习目标73
第一节汇率风险概述74
一、 汇率风险的概念74
二、 汇率风险的成因分析74
三、 汇率风险的影响76
第二节汇率风险的类型77
第三节汇率风险衡量80
一、 净外汇风险敞口80
二、 汇率风险衡量80
第四节汇率风险的管理84
一、 汇率风险管理原则84
二、 汇率风险的管理战略85
三、 汇率风险的控制86
四、 我国汇率风险管理的现状、存在问题、发展方向94
案例分析汇率风险案例96
思考题98
第五章金融衍生工具及其风险管理99
知识结构99
学习目标99
第一节金融衍生工具概述100
一、 金融衍生工具的概念和特征100
二、 金融衍生工具的分类101
三、 金融衍生工具的主要功能104
四、 金融衍生工具的产生与发展动因106
第二节金融衍生工具的定价与风险度量108
一、 金融衍生工具的定价108
二、 风险度量115
第三节衍生金融工具的风险管理117
一、 金融衍生工具的风险类型117
二、 风险管理的目标118
三、 金融衍生工具风险的管理119
四、 我国金融衍生产品的风险管理120
案例分析金融衍生产品交易案例121
思考题126
第六章证券投资组合风险管理128
知识结构128
学习目标129
第一节资产组合理论129
一、 证券收益率和风险的测定129
二、 影响证券组合风险的因素132
三、 证券投资风险概述132
四、 现代资产组合理论134
五、 无风险借贷对有效集的影响137
六、 现代证券投资组合理论的局限性139
七、 资产组合管理理论对中国的现实意义140
第二节资本资产定价理论140
一、 资本资产定价模型的假设140
二、 分离定理141
三、 市场组合141
四、 资本市场线(CML)142
五、 证券市场线(SML)142
六、 资本市场线和证券市场线的关系144
七、 β系数144
八、 资本资产定价模型的扩展144
九、 资本资产定价模型的意义145
第三节指数模型与套利定价理论145
一、 指数模型145
二、 套利定价理论148
三、 我国的证券投资组合风险管理的现状及存在的问题151
四、 针对我国证券市场的现状提出的措施153
案例分析长期资本管理公司的兴衰及启示153
思考题156
第七章流动性风险的管理158
知识结构158
学习目标158
第一节流动性风险概述158
一、 流动性风险的内涵158
二、 流动性风险的特征159
三、 流动性风险的作用160
第二节流动性风险管理理论161
一、 资产管理理论161
二、 负债管理理论162
三、 资产负债综合管理理论163
第三节流动性风险的衡量163
一、 流动性比率或指标165
二、 现金流分析166
三、 其他衡量方法166
第四节流动性风险的管理技术168
一、 流动性风险的识别168
二、 流动性风险的预警169
三、 压力测试169
四、 情景分析170
案例分析中国金属旗下钢铁公司破产171
思考题174
第八章信用风险管理175
知识结构175
学习目标175
第一节信用风险概述176
一、 信用风险的概念176
二、 信用风险的来源176
三、 信用风险的类型177
四、 信用风险的影响因素177
五、 信用风险的特征178
六、 我国信用风险的特点179
第二节信用风险度量方法180
一、 传统的信用风险度量方法180
二、 现代信用风险度量模型183
第三节信用风险管理方法189
一、 信用风险管理方法的演变189
二、 信用风险管理方法190
三、 现代信用风险的管理手段191
四、 现代信用风险管理的发展趋势193
第四节我国信用风险管理现状194
一、 我国国有商业银行的风险特征194
二、 我国商业银行信用风险内部评级的现状和问题195
三、 完善我国商业银行信用风险内部评级体系的建议197
案例分析深发展15亿元贷款无法收回198
思考题199
第九章操作风险管理200
知识结构200
学习目标200
第一节操作风险概述201
一、 操作风险的定义201
二、 操作风险的特点201
第二节操作风险的管理203
一、 加强防范操作风险的对策203
二、 操作风险管理的任务和原则204
三、 我国商业银行操作风险的管理实践206
第三节商业银行操作风险的案例分析208
一、 国际操作风险案例介绍208
二、 国内操作风险案例介绍209
三、 案例分析的启示: 如何防范操作风险210
案例分析法国兴业银行巨亏211
思考题212
第十章其他风险管理213
知识结构213
学习目标213
第一节法律风险管理概述213
一、 法律风险及其管理定义213
二、 构建法律风险防范机制的现实意义214
三、 法律风险的具体防控措施216
第二节声誉风险管理222
一、 声誉风险的定义及形式222
二、 加强声誉风险管理的意义223
三、 声誉风险管理存在的困难223
四、 声誉风险管理的有效措施224
案例分析“吴英神话”: 法律背后的乱象225
思考题228
第十一章金融风险管理的未来229
知识结构229
学习目标229
第一节金融风险管理发展趋势229
一、 培育风险管理文化230
二、 重构风险管理体制230
三、 提升风险管理技术232
第二节《巴塞尔新资本协议》232
一、 《巴塞尔协议》的发展历程232
二、 《巴塞尔新资本协议》的主要内容235
三、 巴塞尔资本协议与商业银行风险管理236
四、 巴塞尔协议在中国239
案例分析《巴塞尔协议Ⅲ》的进展及其影响241
思考题251
参考文献252
附录A257
附录B银行业金融机构全面风险管理指引(征求意见稿)264
第一章金融风险管理概述1第一节金融风险概论1
一、 金融风险的概念1
二、 金融风险的分类2
三、 金融风险的特点4
四、 金融风险的产生原因5
五、 我国金融风险产生的特殊原因8
第二节金融风险管理的内涵、意义及其发展9
一、 金融风险管理的内涵9
二、 金融风险管理的意义10
三、 金融风险管理的发展11
第三节金融风险的监督管理13
一、 金融风险监管的理论根源及其有效性的争论13
二、 金融风险监管的目标和原则14
三、 金融风险监管体制15
案例分析广东省国际信托投资公司的破产17
思考题19
第二章金融风险管理的框架20
第一节金融风险管理系统20
一、 金融风险管理的衡量系统20
二、 金融风险管理的决策系统20
三、 金融风险管理的预警系统21
四、 金融风险管理的监控系统22
五、 金融风险管理的补救措施22
六、 金融风险管理的评估系统23
七、 金融风险管理的辅助系统23
第二节金融风险管理的组织结构24
一、 金融机构风险管理组织结构设计的基本原则24
二、 金融机构风险管理的组织体系25
三、 风险管理的组织结构模式28
四、 实例分析: 我国国有控股商业银行风险管理组织结构31
第三节金融风险管理的一般程序32
一、 金融风险的识别与分析32
二、 风险评估36
三、 风险管理对策的选择和实施方案的设计37
四、 金融风险管理方案的实施41
五、 风险报告42
六、 风险管理的评估42
七、 风险确认和审计42
案例分析行长挪用巨额公款炒股本金无归43
思考题45
第三章利率风险的管理47
第一节利率风险概述47
一、 利率风险的分类47
二、 影响利率风险的因素49
三、 利率风险的成因分析49
第二节利率风险的衡量50
一、 利率期限结构50
二、 持续期53
三、 凸性54
第三节利率风险的管理55
一、 利率风险管理的含义55
二、 利率风险管理的必要性55三、 利率风险管理的重点56
四、 利率风险管理的方法57
第四节我国的利率风险管理64
一、 我国利率风险控制与管理的有关问题64
二、 我国商业银行利率风险控制方略64
三、 我国商业银行利率风险衡量方法67
案例分析发生在美国奎克国民银行的故事69
思考题70
第四章汇率风险的管理72
第一节汇率风险概述72
一、 汇率风险的概念72
二、 汇率风险的成因分析72
三、 汇率风险的影响74
第二节汇率风险的类型75
第三节汇率风险衡量78
一、 净外汇风险敞口78
二、 汇率风险衡量79
第四节汇率风险的管理82
一、 汇率风险管理原则82
二、 汇率风险的管理战略83
三、 汇率风险的控制84
四、 我国汇率风险管理的现状、存在问题、发展方向92
案例分析汇率风险案例94
思考题96
第五章金融衍生工具及其风险管理97
第一节金融衍生工具概述97
一、 金融衍生工具的概念和特征97
二、 金融衍生工具的分类98
三、 金融衍生工具的主要功能101
四、 金融衍生工具的产生与发展动因103
第二节金融衍生工具的定价与风险度量105
一、 金融衍生工具的定价105
二、 风险度量113
第三节衍生金融工具的风险管理114
一、 金融衍生工具的风险类型114
二、 风险管理的目标115
三、 金融衍生工具风险的管理116
四、 我国金融衍生产品的风险管理117
案例分析金融衍生产品交易案例118
思考题123
第六章证券投资组合风险管理125
第一节资产组合理论125
一、 证券收益率和风险的测定125
二、 影响证券组合风险的因素128
三、 证券投资风险的概述128
四、 现代资产组合理论130
五、 无风险借贷对有效集的影响132
六、 现代证券投资组合理论的局限性135
七、 资产组合管理理论对中国的现实意义135
第二节资本资产定价理论136
一、 资本资产定价模型的假设136
二、 分离定理137
三、 市场组合137
四、 资本市场线(CML)137
五、 证券市场线(SML)138
六、 资本市场线和证券市场线的关系139
七、 β系数140
八、 资本资产定价模型的扩展140
九、 资本资产定价模型的意义140
第三节指数模型与套利定价理论141
一、 指数模型141
二、 套利定价理论144
三、 我国的证券投资组合风险管理的现状及存在的问题147
四、 针对我国证券市场的现状提出的措施148
案例分析长期资本管理公司的兴衰及启示149
思考题152
第七章流动性风险的管理154
第一节流动性风险概述154
一、 流动性风险的内涵154
二、 流动性风险的特征155
三、 流动性风险的作用156
第二节流动性风险管理理论156
一、 资产管理理论156
二、 负债管理理论157
三、 资产负债综合管理理论158
第三节流动性风险的衡量159
一、 流动性比率或指标160
二、 现金流分析161
三、 其他衡量方法162
第四节流动性风险的管理技术163
一、 流动性风险的识别163
二、 流动性风险的预警164
三、 压力测试165
四、 情景分析165
案例分析海南发展银行的关闭166
思考题168
第八章信用风险管理169
第一节信用风险概述169
一、 信用风险的概念169
二、 信用风险的来源169
三、 信用风险的类型170
四、 信用风险的影响因素170
五、 信用风险的特征171
六、 我国信用风险的特点172
第二节信用风险度量方法173
一、 传统的信用风险度量方法173
二、 现代信用风险度量模型176
第三节信用风险管理方法182
一、 信用风险管理方法的演变182
二、 信用风险管理方法183
三、 现代信用风险的管理手段184
四、 现代信用风险管理的发展趋势186
第四节我国信用风险管理现状187
一、 我国国有商业银行的风险特征187
二、 我国商业银行信用风险内部评级的现状和问题188
三、 完善我国商业银行信用风险内部评级体系的建议190
案例分析从次贷危机到全球金融危机191
思考题195
第九章操作风险管理196
第一节操作风险概述196
一、 操作风险的定义196
二、 操作风险的特点196
第二节操作风险的管理198
一、 加强防范操作风险的对策198
二、 操作风险管理的任务和原则199
三、 我国商业银行操作风险的管理实践201
第三节商业银行操作风险的案例分析204
一、 国际操作风险案例介绍204
二、 国内操作风险案例介绍204
三、 案例分析的启示: 如何防范操作风险205
案例分析法国兴业银行巨亏206
思考题207
第十章其他风险管理208
第一节法律风险管理的概述208
一、 法律风险及其管理的定义208
二、 构建法律风险防范机制的现实意义208
三、 法律风险的具体防控措施210
第二节声誉风险管理216
一、 声誉风险的定义及形式216
二、 加强声誉风险管理的意义217
三、 声誉风险管理存在的困难218
四、 声誉风险管理的有效措施218
案例分析“吴英神话”: 法律背后的乱象220
思考题222
第十一章金融风险管理的未来223
第一节金融风险管理发展趋势223
一、 培育风险管理文化223
二、 重构风险管理体制224
三、 提升风险管理技术225
第二节《巴塞尔新资本协议》226
一、 巴塞尔协议的发展历程226
二、 巴塞尔新协议的主要内容228
三、 巴塞尔资本协议与商业银行风险管理229
四、 巴塞尔协议在中国232
案例分析《巴塞尔协议Ⅲ》的进展及其影响234
思考题244
附录A245
附录B中国银监会关于印发《商业银行操作风险管理指引》的通知254
参考文献260

高晓燕（女）于1964年10月出生，河北鹿泉市人，教授，经济学博士，硕士生导师，天津财经大学经济学院金融系教研室主任。兼任天津滨海产权研究院研究员，天津市财政局农业综合开发办特聘专家。讲授金融学、货币银行学、金融风险管理、信托与租赁等专业课程，教学效果优秀。主要研究领域是农村金融、小额信贷和风险管理。教育背景：1、1980年7月-1984年7月在天津财经大学金融系就读本科，2、1990年-1993年在天津财经大学金融系读研究生，3、2005年-2007年在天津财经大学读博士研究生。著作作品：《风险投资与风险控制模式研究》天津人民出版社2004年出版。《投资经营管理》（副主编）清华大学出版社北京交通出版社2007年版。业务成果:近年来完成省部级项目6项，发表论文数十篇。

第三章利率风险的管理第三章理解利率风险的分类、成因分析、影响利率风险的因素；掌握利率风险衡量的主要方法、利率期限结构、持续性和久期以及利率风险管理的方法；了解利率风险管理的含义、必要性和重点。了解我国利率风险控制与管理的有关问题，我国商业银行利率风险控制方略和衡量方法。第一节利率风险概述利率的定义:它是指某一段时间取得的利息与借贷资金的比率。从宏观意义上讲，利率是资金供求总量达到均衡时的借贷价格。从微观视角来看，利率对于不同的经济主体的意义是不同的。对于投资者来说，它代表在一定时期可能获得的收益；对于贷款人来说，则代表了获取资金的成本。
利率风险的定义:它是指由于利率水平的变化引起金融资产价格变动而可能带来的损失。利率风险是各类金融风险中最基本的风险，利率风险对金融机构的影响更为重大，原因在于，利率风险不仅影响金融机构的主要收益来源的利差(存贷利差)变动，而且对非利息收入的影响也越来越显著。巴塞尔银行监管委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为:利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。
[2][4]金融风险管理（第2版）[4][3][1]第三章利率风险的管理一、 利率风险的分类巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险、选择权风险和缺口风险五类。 （一）重新定价风险重新定价风险是最主要的利率风险，它产生于银行资产、负债和表外项目头寸重新定价时间(对浮动利率而言)和到期日(对固定利率而言)的不匹配。通常把某一时间段内对利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额称为“重新定价缺口”。只要该缺口不为零，则利率变动时，会使银行面临利率风险。20世纪70年代末和80年代初，美国储贷协会危机主要就是由于利率大幅上升而带来重新定价风险。如果银行将通过90天期定期存款取得的资金以浮动利率形式贷放出去，最初利率为10%，那么90天期间内，贷款利率将会随利率调整期的到来而发生变化，而存款利率则维持不变。由于银行资产的重新定价(调整利率)，在这段时间内要比银行负债频繁，该银行属于资产敏感。当利率趋于上升时，资产敏感的银行将会获得较多的净利差，这是因为最初为10%的贷款利率在90天期间会提高，而存款利率则仍维持在某一固定水平，比如8%。
该风险是普遍存在的，中国商业银行也面临着重新定价风险。 （二）基差风险当一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动时，银行就会面临基差风险。即使银行资产和负债的重新定价时间相同，但是只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致，银行就会面临风险。中国商业银行贷款所依据的基准利率一般都是中央银行所公布的利率，因此，基差风险比较小，但随着利率市场化的推进，特别是与国际接轨后，中国商业银行因业务需要，可能会以LIBOR为参考，到时产生的基差风险也将相应增加。通常表现为两种形式:①在存贷款利率波动幅度不一致的情况下，存贷利差缩小导致银行净利息收入减少；②在短期存贷利差波动与长期存贷利差波动幅度不一致的情况下，由于这种不一致与银行资产负债结构不相协调而导致净利息收入减少。目前，利率结构风险在我国外币市场已经显现，由于大额外币存款利率由银行自行定价，而银行又把利率水平高低作为争夺市场份额和扩大资产规模的手段，客观上造成存款利率上升幅度远高于贷款利率上升幅度，利率结构风险正在逐步扩大。 （三）收益率曲线风险收益率曲线:是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线，当银行的存贷款利率都以国库券收益率为基准来制定时，由于收益率曲线的意外位移或斜率的突然变化而对银行净利差收入和资产内在价值造成的不利影响就是收益率曲线风险。收益曲线的斜率会随着经济周期的不同阶段而发生变化，使收益率曲线呈现出不同的形状。正收益率曲线一般表示长期债券的收益率高于短期债券的收益率，这时没有收益率曲线风险；而负收益率曲线则表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率，这时有收益率曲线风险。根据中国债券信息网公布的有关资料显示，中国商业银行2016年年底持有的国债面值已经超过七万亿元。如此大的国债余额在负收益率曲线情况下，收益率曲线风险非常大。 （四）选择权风险选择权风险是指利率变化时，银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权给银行造成损失的可能性。即在客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险。根据我国现行的利率政策，客户可根据意愿决定是否提前支取定期储蓄存款，而商业银行对此只能被动应对。当利率上升时，存款客户会提前支取定期存款，然后再以较高的利率存入新的定期存款；当利率趋于下降时，贷款客户会要求提前还款，然后再以新的、较低的利率贷款。所以，利率上升或下降的结果往往会降低银行的净利息收入水平。调查显示，近年来由于连续下调利率，客户提前还款的现象比比皆是，已经越来越严重地影响到商业银行正常的资产负债管理，估计利率市场化以后，这类风险会更加明显地表现出来。 由于中国自1996年以来先后八次下调存贷款利率，许多企业纷纷“借新还旧”，提前偿还未到期贷款，转借较低利率的贷款，以降低融资成本；同时个人客户的利率风险意识也不断增强，再加上中国对于客户提前还款的违约行为还缺乏硬性限制，因此，选择权风险在中国商业银行日益突出。
（五）缺口风险缺口(gap)也称缺口头寸(gapposition)，是指在某一段时间内需要重新设定利率的那部分资产与需要重新设定利率的负债之间的差额。直至几年前，银行一直都把缺口头寸作为衡量利率风险的最基本方法。缺口风险，也称资产负债不匹配风险，是指在利率敏感性资产与利率敏感性负债不等价变动中产生的利率风险。缺口风险主要源于金融机构自身的资产负债数量结构的不匹配。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即银行经营处于“正缺口”状态时，随着利率上浮，银行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少；反之，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即银行存在“负缺口”状态时，银行收益随利率上浮而减少，随利率下调而增加。这意味着利率波动使得利率风险具有现实可能性，在利率波动频繁而又缺乏风险管理措施的情况下，银行可能遭受严重的风险损失。
资金缺口是一个与时间长短相关的概念。缺口数值的大小与正负都依赖于计划期的长短，这是因为资产或负债的利率调整期限决定了利率调整是否与计划期内利率相关。 除了上面谈到的资金缺口指标外，还可以用利率敏感比率(interestratesensitiveratio)来衡量银行的利率风险。近年来，银行经营管理人员逐渐采用动态的利率敏感资产和利率敏感负债的缺口方法，方法之一便是“持续期缺口分析”。

更系统、更新颖、更具实践指导意义，一本优秀的的金融风险管理教材，你值得拥有


【内容简介】

本书通过运用*的风险分析工具，对信用风险、流动性风险、市场风险、利率风险、汇率风险、证券投资组合风险、操作风险、法律风险及其他风险的管理等进行了系统分析，并提出相应的定价模型和风险管理模型。对金融风险管理的发展环境及未来发展趋势进行了研究。论述了金融风险管理的基本结构、程序、技能要求和管理模型；梳理了基本的、国际上通用的金融风险识别、衡量技术。对金融风险管理进行了全面系统的分析研究。 本书力求突出几个特色：系统性，新颖性，现实性。本书适合经济管理类专业本科生、专科生使用，以及适合做银行从业资格考试的学员培训教材。