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正版新书]新常态下我国影子银行体系的风险溢出效应及其对货币政
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章导论1
1.1研究背景与选题的意义1
1.2文献综述4
1.2.1影子银行发展的驱动因素4
1.2.2影子银行的特征及微观机理6
1.2.3影子银行的宏观经济效应7
1.2.4影子银行的风险及监管11
1.2.5文献评述13
1.3研究思路与主要内容14
1.4研究方法、创新点与不足之处18
第2章我国影子银行的发展历程、运作模式与特征22
2.1我国影子银行的发展历程与运作模式22
2.1.1影子银行萌芽阶段(2003—2007年)23
2.1.2影子银行快速增长阶段(2008年至2013年4月)23
2.1.3影子银行平稳增长阶段(2013年4月至2017年)25
2.1.4影子银行强监管(2017年至今)29
2.1.5我国影子银行体系及运作模式31
2.2我国影子银行兴起的原因及特征35
2.2.1我国影子银行兴起的原因35
2.2.2我国影子银行的特征38
第3章我国影子银行对房地产市场和产业结构的影响42
3.1影子银行对房地产市场的影响机制42
3.1.1影子银行对房地产市场的影响机制42
3.1.2影子银行资金进入房地产市场的渠道43
3.2影子银行对实体经济和产业结构的影响46
3.2.1影子银行对实体经济的影响46
3.2.2影子银行对产业结构的影响47
3.3影子银行体系对房地产市场和产业结构影响的实证分析48
3.3.1TVP-VAR模型介绍48
3.3.2变量说明与数据检验50
3.3.3基于TVP-VAR模型的实证结果分析52
3.4本章小结57
第4章我国影子银行、房地产市场与宏观经济效应59
4.1引言59
4.2影子银行规模对宏观经济变量的冲击:基于VAR模型的经验分析62
4.3理论模型63
4.3.1家庭64
4.3.2房地产65
4.3.3影子银行与商业银行66
4.3.4货币政策67
4.3.5市场均衡68
4.4参数校准与估计69
4.4.1参数校准69
4.4.2贝叶斯估计70
4.5模型分析71
4.5.1各类冲击下的主要经济变量脉冲响应结果71
4.5.2敏感性分析和福利分析76
第5章我国影子银行对地方政府债务风险的溢出效应79
5.1我国影子银行对地方政府债务风险的传导机制79
5.1.1我国影子银行向地方政府债务传导的风险79
5.1.2我国影子银行对地方政府债务主要风险的传导机制83
5.2我国影子银行对地方政府债务风险溢出效应的实证分析86
5.2.1GARCH-CoVaR模型86
5.2.2样本数据的选取88
5.2.3描述性统计与数据检验89
5.2.4风险溢出效应的实证结果分析91
5.3本章小结92
第6章我国影子银行对商业银行的风险溢出效应——基于GARCH-Copula-CoVaR模型的分析94
6.1引言94
6.2影子银行风险及风险溢出95
6.2.1期限错配增大了流动性风险95
6.2.2信用风险96
6.2.3高度关联性加剧了风险的交叉传染97
6.2.4顺周期性强化了系统性风险100
6.3研究方法及模型101
6.3.1条件风险价值CoVaR102
6.3.2GARCH-Copula-CoVaR模型102
6.4我国影子银行对商业银行风险溢出效应的实证分析104
6.4.1数据选取和基本统计量描述104
6.4.2对商业银行风险溢出效应的计算106
第7章金融强监管与影子银行极端风险的动态演化110
7.1引言110
7.2文献综述111
7.3研究方法与网络指标测算113
7.3.1单变量Copula-EVT模型113
7.3.2双变量Copula-EVT模型与极端风险网络构建114
7.3.3极端风险网络指标测算115
7.4实证分析116
7.4.1样本说明与数据分析116
7.4.2影子银行机构自身极端风险117
7.4.3影子银行机构极端风险网络关联度120
7.4.4影子银行机构极端风险网络关联度影响因素分析127
7.5本章小结132
第8章中国影子银行顺周期性及其货币政策效应——基于TVP-VAR模型的分析134
8.1引言134
8.2文献综述136
8.2.1影子银行顺周期性136
8.2.2影子银行与货币政策137
8.3研究变量与实证检验138
8.3.1研究变量确定与数据来源138
8.3.2TVP-VAR检验模型设定及适用性检验140
8.3.3实证检验结果分析141
8.3.4稳健性检验146
8.4本章小结148
第9章影子银行、货币窖藏与货币政策经济效应150
9.1引言150
9.2实体经济货币循环与金融窖藏152
9.2.1实体经济货币循环152
9.2.2金融窖藏153
9.3考虑影子银行的DSGE模型构建155
9.3.1模型假定155
9.3.2高风险企业和影子银行系统156
9.3.3低风险企业与商业银行系统159
9.3.4家庭部门160
9.3.5最终品生产商、中间品生产商、资本品生产商161
9.3.6中央银行(货币政策)162
9.3.7市场出清及变量加总162
9.4参数校准与估计164
9.4.1参数校准164
9.4.2参数估计164
9.5脉冲响应分析165
9.5.1价格型货币政策冲击166
9.5.2数量型货币政策冲击168
9.6本章小结169
0章新利率双轨制、企业部门杠杆率差异与我国货币政策传导:考虑影子银行体系的DSGE模型分析171
10.1引言171
10.2对利率双轨制和货币政策效果的探讨172
10.3新环境下货币政策传导效果的逻辑判断175
10.4DSGE模型的构建与求解179
10.4.1基本假设及模型结构179
10.4.2DSGE模型的构建181
10.4.3参数校准及变量关系188
10.5变量冲击下的脉冲响应分析189
10.6我国货币政策传导效果实践分析193
10.7本章小结196
1章影子银行、金融杠杆与我国货币政策规则的选择202
11.1引言202
11.2理论模型205
11.3参数校准与数值模拟211
11.3.1参数校准211
11.3.2数值模拟211
11.4货币政策规则的敏感性分析与社会福利分析215
11.4.1货币政策规则的敏感性分析216
11.4.2社会福利损失分析218
11.5本章小结219
2章研究结论与政策建议221
12.1主要研究结论221
12.2政策建议224
参考文献229
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