正版新书]证券交易组合技术郑平、俞秀宝9787302516101

第1章 交易感悟
1.1 交易之路
1.1.1 留学与交易
1.1.2 交易困惑
1.1.3 交易突破
1.1.4 超越交易
1.2 交易心得
1.2.1 市场的不确定性
1.2.2 交易的情绪化
1.2.3 资金风险管理
1.2.4 三维交易思想
1.2.5 概率事件
1.2.6 市场的123原则
1.3 交易准则
1.3.1 交易的是图表
1.3.2 关注的是系统
1.3.3 控制的是仓位
1.3.4 检验的是账户
1.3.5 坚持的是计划
1.3.6 关键的是心态
第2章 交易基本要素
2.1 市场
2.1.1 交易市场的定义
2.1.2 交易市场的组成
2.1.3 多空双方的战争
2.2 价格
2.2.1 价格的定义
2.2.2 什么决定价格的涨跌
2.3 成交量
2.3.1 成交量的定义
2.3.2 成交量放大与价格涨跌
2.3.3 成交量缩小与价格涨跌
2.3.4 案例分析
2.4 支撑与阻力
2.4.1 支撑与阻力的定义
……
第3章 重要技术指标精解
第4章 新指标——郑氏能量指标
第5章 郑氏三维交易系统
第6章 W底（箱底）交易组合技术
第7章 上升趋势中的波段交易组合技术
第8章 整理形态突破组合交易技术
第9章 V形反转交易组合技术
第10章 交易风险与资金管理
第11章 后续
参考文献

俞秀宝，同济大学经济与管理学院副教授、硕士生导师。1986年毕业于中国矿业大学，获硕士学位，1999年获澳大利亚昆士兰大学管理学博士学位，1998年11月至今，在同济大学经济与管理学院任教，曾获“上海市育才奖”，主要研究方向为战略管理、知识管理、安全管理。近年来在国内外期刊上发表论文20余篇，其中多篇被CSSCI、SSCI收录，主持及参与国家级、省部级等研究课题20多项。

1.3.2关注的是系统
关注的是系统作为交易的第二条准则，要求我们必须把焦点放在交易系统上，依据系统进出。坚持该准则能够过滤掉市场中各种复杂的、
自相矛盾的“专家”的评论与建议，权威人士的点评、监管层的呼声等诸如此类的权威言论，使我们的交易保持独立性，使我们的进出建立在市场图表基础之上，避开我们的主观臆断、偏见、私利等人性的弱点，这也是使自己成为职业交易员的重要过程。交易的特殊性就在于其独立性、独断性。交易系统的建立可以与同行研讨，相互借鉴，但交易行为必须独立进行。
1.3.3控制的是仓位控制的是仓位作为第三条准则是针对人性贪婪本性而设计的，是控制人性贪婪的一个有效措施。资金的风险管理简单地说就是设计好每次交易的仓位，计算出合适的建仓数量，它是成功交易的重要组成部分。
仓位过小，我们一定会后悔，影响我们的交易业绩；仓位过大，一
旦市场不与我们的交易同步，就有可能造成重大损失，甚至面临被洗出市场的危险。大多数人容易犯第二种错误，他们渴望致富，幻想能一夜暴富，因而常常满仓操作，几个回合下来，多数交易者都会失去主动进攻的能力，不是深套其中，就是损失惨重。只能等待着市场的再次复苏，期盼着“救世主”的光临。如果光临，则已是三年五载的事情了。
1.3.4检验的是账户我们交易的成败都将在账户上得到体现。坚持每天检验交易账户是动态判断我们交易状况的唯一方法。坚持该准则还能检验我们的交易系统的有效性，以及及时发现我们是否已经进入赌博状态，避免滑入深渊。
如果一个月内，我们的账户市值损失超过6%，则表明我们的交易出现了问题，应该停止交易，离开市场一段时间，重新审视我们的交易系统，分析我们的交易记录，反问我们的内心世界，平静地问问自己，“我在赌博吗？问题出在哪里”？交易员只有在离开市场，才能平静地思考与分析，找到问题的真正原因。然后才能进行再交易。
许多业余选手采取的交易策略是前面的交易被套其中，然后再补仓摊平，继续持有。如果市场继续下跌，再补仓，再摊平。一般不会去关心资金账户的变动情况，其结果是三年五载可能都不会赢利。我有位朋友，买了广州控股，持有7年，仍然没有解套，这是多么不可思议的事情啊！
美国交易员，拉尔夫·文斯的计算机测试证明了，追加补仓是一种失败的交易策略。文斯的结论是绝对不可以补仓摊平，绝对不可以追加保证金；如果必须平仓，就应该平掉那些亏损最严重的仓位，立即认错损失最小。
1.3.5坚持的是计划坚持的是计划作为第五条交易准则是避免情绪化交易的有力措施。
交易最容易犯的重大错误之一，就是情绪化交易，这是交易市场的固有属性。无论我们身在何处，市场的情绪化一定会感染每一位交易者。很多业余人士都会被市场的涨跌所感染，而入场交易，其结果常常是进入就被套，“割肉”离场就上涨；市场的“奇怪”事情经常光顾这些情绪化交易者，几个回合下来，他们的信心丧失殆尽，被市场搞得晕头转向、
精疲力竭。
成功的交易必须是坚持自己的交易计划，依据自己的交易系统进行交易。下单之前，明确什么地方进入、什么地方止损、什么地方离场。
交易市场具有“赌博”的性质，但职业交易本身不是玩“转盘”。
1.3.6关键的是心态
交易心态是交易的核心问题，是交易准则中的灵魂。一切交易行为都由人的内心世界而决定。无论是价格的涨跌，还是盘整都是由市场控制群体的心理倾向所决定的。一轮上升行情是由做多的群体对市场价值
被低估，预期会走高的心理倾向所引起的，多方愿意付出更高的价格承接空方筹码，从而推动价格走高。一轮下降行情是由做空的群体对市场价值被高估，预期会走低的心理倾向所引起的，空方愿意以更低的价格
出售其筹码，从而引起价格的下降。当多空双方群体对市场价值的估计处在一定范围时，价格就会进入盘整阶段，这是形成阻力位与支持位的内在原因。
对同一张图表，如果我们具有多头心理倾向，往往会看到做多的信息；如果我们具有做空的心理倾向，往往会看到做空的信息。如果我们的心理倾向与市场同步，我们就会成为赢家；如果我们的心理倾向与市场不同步，就很有可能成为输家。一个平和的心态是避免贪婪与情绪化交易的关键，是成功交易的核心所在。
2.1市 场我们常常听到人们谈论金融市场、证券市场、期货市场等。到底什
么是市场呢？从交易角度如何看待市场？如何理解市场？这是最容易被我们忽视的问题，也是影响我们交易成败的根本问题之一。
2.1.1交易市场的定义Dr.Elder在《以交易为生》中是这样描述市场的：“市场是一大群人。
群体中的每一位成员都想着自己能比别人聪明，从而赚到别人手中的钱。
市场环境的残酷性是独一无二的，因为每个人都是你的对手……”市场是一群人，人是有情感的；人会情绪化，市场也就会情绪化。你只要打开K线图，就会发现大涨之后，必然有大跌。看看2007年全球牛市，价格翻番的股票，比比皆是。一年之后，价格拦腰斩的股票到处可见。难道上市公司的价值在一年左右会发生如此大的变化吗？！市场的情绪化到处可见。交易所发源于荷兰，但“郁金香”事件却比交易所更让荷兰有名。先前的“豆你玩”“蒜你狠”“疯狂的金丝楠木”“温州炒房团”“遍布全国的地王”当今的“比特币”等。这就是交易市场。交易市场就是战场。
2.1.2交易市场的组成交易市场由多空双方及第三方构成，他们相互依存、互为对手。
多方就是根据自己对影响市场的各种因素，政治的、经济的、文化的、
意外事件等，以及自己的内心感受、心理倾向预期市场交易产品价格会走高的一群人。
空方就是根据自己对影响市场的各种因素，以及自己的内心感受、
心理倾向预期市场交易产品价格会走低的一群人。
第三方就是根据自己对影响市场的各种因素，以及自己的内心感受、
心理倾向预期市场交易产品价格不确定的、观望的一群人。
2.1.3多空双方的战争交易市场是多空双方的战场。人是高等动物，具有发达的大脑，丰富的想象力，复杂的情感世界；因而任何交易价格、交易图表、市场的涨跌都是多空双方博弈、厮杀伴随着复杂的情感交织的结果，欣喜、高兴，痛苦、悲哀，贪婪、恐惧都情系交易，情系市场。一轮上升行情是预期
价格走高的群体逐步消耗、吸收一群预期产品价格走低群体筹码的过程。
放量上升行情表明多方预期价格走高意愿强烈，因此愿意用较高的价格
交易看空的筹码。放量下行行情表明空方预期价格走低意愿强烈，因此愿意用较低的价格交易看多的筹码。在市场行情涨跌的过程中，第三方起着重要的作用。放量上升行情将向观望的人群发出强烈做多的信息，第三方的加入将加大多方群体的力量，帮助多方把价格推到更高的位置。
同样，放量下行的行情，也将告知第三方，你们应该选择做空。第三方的加入也将增强做空力量，推动价格走向更低。
任何交易员都将是市场三方中的一方。我们的角色将随着市场行情的演变而改变，这完全取决于我们的内心感受和心理倾向对市场分析的判断与价格走向的预期。
表2-1可能会帮助我们进一步理解战争与交易的相似性。
表2-1　战争与交易的相似性序号战争交易1战场市场2敌方、我方、国际社会多方、空方、第三方3情报收集处理分析信息收集研究分析4战略进攻计划长线投资策略5战术进攻方案中、短线运作方略