正版新书]新手学期货投资交易:入门与实战468招陈国嘉978730248

第1章 新手入门：阐述期货基础知识
1.1 资讯：期货市场的新资讯
001 首届中国国际期货论坛
002 期货公司新三板成员
003 期货市场累计成交量创新高
004 期货服务三农新模式：“保险+期货”
005 郑商所、大商所获新期权交易
006 2016年期货公司分类评级结果出炉
007 期货业首家公募基金公司诞生
008 上期所发布商品指数系列
009 《期货法》立法进程在推进
010 国内期货市场新品种将不断增多
1.2 基础：了解期货基础内容
011 期货的概念
012 期货的作用
013 期货的组成元素
014 期货上市品种的特点
015 期货投资的特性
016 期货与现货的区别
017 期货与股票的区别
018 期货与期权的区别
1.3 术语：期货交易中的术语
019 期货中的“开仓”
020 期货中的“持仓”
021 期货中的“平仓”
022 期货中的“实物交割”
023 期货中的“爆仓”
024 期货中的“交易指令”
025 期货中的“单边市”
026 期货中的“基差”
027 期货中的“升贴水”
028 期货中的“仓储费”
029 期货中的“逼仓”
030 期货中的“佣金”
031 期货中的“日内交易”
032 期货中的“强行平仓”
第2章 奠定基础：了解市场交易规则
2.1 制度：期货市场的制度
033 制度一：会员制度
034 制度二：涨跌停板制度
035 制度三：保证金制度
036 制度四：竞价交易制度
037 制度五：强行平仓制度
038 制度六：限仓制度
039 制度七：无负债制度
040 制度八：大户报告制度
2.2 功能：期货市场的功能
第3章 全面掌握：常见期货种类
第4章 观察了解：掌握市场交易规则
第5章 实战入门：掌握期货投资流程

陈国嘉，靠前金融理财师（CFP）、互联网金融理财师，某银行、证券所投资顾问。20多年高端投资实战经验，擅长股票、外汇、期货、私募、股权、贵金属等投资管理操作。长期为500万元财富以上的投资客进行股票、外汇、期货、私募、股权、贵金属、互联网金融等投资管理服务。

第3章全面掌握：常见期货种类介绍　　投资者进行期货投资，首先需要掌握期货的种类，这样才能够为制订期货投资计划打下牢固的基础。本章，笔者将为读者介绍期货市场中常见的期货种类及与期货品种相关的基础知识。
要点展示　　
农产品期货有色金属期货材料类期货能源类期货金融类期货其他类期货　　
3.1农产品期货　　农产品期货是世界上最早上市的期货品种，期货市场最初产生于农产品市场，并且在期货市场产生之后的100多年中，农产品期货一度成为期货市场的主流。经过长时间发展，农产品期货主要有以下品种。
058玉米　　玉米为禾本科，属一年生草本植物，株形高大，叶片宽长。
1．标准合约　　玉米期货是以10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五的上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第2个工作日(遇法定节假日顺延)，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库，最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响玉米价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)供求情况。美国的玉米产量占全球40%以上，成为影响国际供给的最为重要的因素。
　　(2)气候影响。玉米作为农产品的一种，无论现货价格还是期货价格都会受到天气因素的影响。
　　(3)经济周期。经济周期表现为国民收入的波动，并由此而引发产量、就业、物价水平、利率等的波动，从而带动玉米价格的波动。
　　(4)国家政策。我国玉米市场已达到完全的市场化运作，玉米价格已经基本上能反映市场供需，但相关的产业政策、进出口政策、储备政策以及货币政策仍将对玉米市场及其价格走势产生重要影响。
059大豆　　大豆属一年生豆科草本植物，别名黄豆。中国是大豆的原产地，已有4700多年种植大豆的历史。大豆可分为以下五类，具体如图3-1所示。黄大豆的种皮为黄色，脐色为黄褐、淡褐、深褐、黑色或其他颜色，粒形一般为圆形、椭圆形或扁圆形。
图3-1大豆的五种类型1．标准合约　　大豆期货是按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五的上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第7个交易日(遇法定节假日顺延)，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库，最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响大豆价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)国际市场供应情况。美国是全球大豆最大的供应国，因此其生产量的变化对世界大豆市场影响较大。
　　(2)国内大豆的供应情况。作为一种农产品，大豆的生产和供应带有很大的不确定性。一般来说，在收获期，大豆的价格比较低。种植期内气候因素、生长情况、收获进度都会影响大豆产量，进而影响大豆价格。
　　(3)进口量。我国是国际大豆市场最大的进口国之一。因此，国际价格水平和进口量的大小直接影响国内大豆价格。
　　(4)替代品价格。大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆、菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。
　　(5)国家政策的变化。我国农业、贸易和食品政策的变化也会影响大豆的价格。
060豆粕　　豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。按照国家标准，豆粕可分为三个不同的等级，分别是一级豆粕、二级豆粕和三级豆粕。
1．标准合约　　豆粕期货是按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、8、9、11、12月份交割，交易时间为每周一至周五上午9：00～11：30，以及下午13：30～15：00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第4个交易日(遇法定节假日顺延)，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库物，最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。
2．影响价格变动因素　　豆粕是大豆提炼后的产品，所以影响价格变动的因素可以参照大豆来判断。
061豆油　　豆油是利用大豆加工的油脂产品的总称，按其加工程度可分为大豆原油和成品大豆油。
1．标准合约　　豆油期货是按照10吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、8、9、11、12月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第3个交易日(遇法定节假日顺延)，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割，最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。
2．影响价格变动因素　　豆油是大豆加工后的产品，所以影响价格变动的因素也可以参照大豆来判断。
062小麦　　小麦适应性强、分布广、用途多，是世界上最重要的粮食作物，其总面积、总产量及总贸易额均居粮食作物的第一位，有1/3以上人口以小麦为主要食粮。
1．标准合约　　小麦期货是按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%。一般在1、3、5、7、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第7个交易日，交割日期是第一个交易日至最后一个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割，最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响小麦价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)种类与质量。小麦按国际标准分为九个种类，种类不同，合约交割标准也不一样，它直接影响仓单数量，导致小麦的价格发生变化。郑州商品交易所硬冬白小麦期货合约的交割标准品是国标(GB1351—1999)二等硬冬白小麦。
　　(2)供需关系。硬冬白小麦需求量最大，年消费量在2500万吨左右，它的产量对价格影响最大。
　　(3)天气与质量。气候因素、生长情况、收获进度都会影响小麦产量，进而影响小麦价格。相对于硬冬白小麦来说，优质强筋小麦的品质受气候影响更大。
　　(4)库存。我国小麦库存比较庞大，最高时达到1亿多吨。国家储备小麦充足与否与小麦的价格也有直接关系。
　　(5)国家政策。随着小麦价格市场化程度和国际化程度的提高，小麦价格主要由市场调节，政策对小麦价格的影响越来越小，但是我国粮食政策的变化对小麦价格依然具有潜在的影响。
　　(6)消费与季节。郑州小麦期货是目前交易的农产品期货中最大的品种，其价格走势表现出明显的季节性波动规律。根据以往经验，每年冬麦上市后的7月份为小麦的供应旺季，价格最低。从9月份开始，小麦消费进入旺季，现货价格稳步上升。
063棉花　　棉花是离瓣双子叶植物，属锦葵目锦葵科木槿亚科棉属。喜热、好光、耐旱、忌渍，适宜于在疏松深厚土壤中种植。
1．标准合约　　棉花期货是按照5吨/手计算，最小变动价位为5元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是合约交割月份的第12个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割，最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响棉花价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)国家政策。政府的宏观政策、行业组织政策、国家储备计划、各国农业补贴政策和纺织品进出口政策都会对棉花的价格产生一定的影响。
　　(2)供需关系。对用于期货交割的棉花来说，当期产量是一个变量，当供需关系因为产量变化出现供不应求或者生产过剩时，棉花的价格就会相应地涨跌。库存量的多少同样体现着前期供应量的紧张程度，供应短缺则价格上涨，供应充裕则价格下降。
　　(3)进出口量。在生产量和库存量一定的情况下，进出口量实际上直接改变了供应量的多少，导致价格发生变化。
　　(4)气候方面。从历年的情况看，8、9、10月份天气情况是决定棉花产量和质量的关键因素，也是投资棉花期货要关注的首要因素。
　　(5)替代产品。化纤是棉纱主要替代品，化纤的价格变化，影响棉纱的需求，也间接影响棉花需求量和棉花价格。
064白糖　　白糖是天然甜味剂，是人类日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。
1．标准合约　　白糖期货是按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是合约交割月份的第12个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的6%，上市交易所为郑州商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响白糖价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)种植情况。糖料播种面积和气候对白糖的产量起最重要的决定作用，产量的多少决定白糖的价格。
　　(2)供需关系。我国白糖消费主要依靠国内生产，国内白糖产量的大幅变化，直接引起了市场供求关系的不稳定，导致市场价格的波动。
　　(3)季节与节假日。根据以往的数据统计，5月份以前，白糖货源充足，商家选择的余地比较大，所以价格是混乱的，进入6月份后，价格慢慢趋于稳定。我国的一些传统节假日(例如中秋节制作月饼)也会拉大对白糖的需求，导致白糖价格波动。
　　(4)国家宏观调控。国家调控部门对食糖市场的宏观调控，已成为影响国内食糖价格变化的主要因素之一。
　　(5)替代产品。食用糖的替代品主要有糖精、甜味剂、玉米淀粉糖等，虽然不可能完全取代食糖，但它的使用减少了食用糖的正常市场份额，对白糖的价格有一定的影响。
　　(6)进口量变化。我国作为食糖净进口国，食糖进口量也是影响国际市场和国内市场的直接原因。
065油菜籽　　油菜籽是十字花科草本植物栽培油菜长角果的小颗粒球形种子，种皮有黑、黄、褐红等色，简称菜籽。
1．标准合约　　油菜籽期货按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在7、8、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，若以仓单方式交割，为合约交割月份的第12个交易日；若以车板方式交割，最后交割日为合约交割月份的次月第20个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响油菜籽价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)供需状况。一般情况下，国内油菜籽种植面积下降或天气恶劣导致产量下降，将会造成油菜籽供应偏紧、价格上涨；油菜籽主要用来生产菜籽油和菜籽粕，菜籽油和菜籽粕价格的变化对油菜籽价格也会产生相应的影响。
　　(2)国际市场。目前我国植物油供应对国际市场的依赖程度很高，国际市场油脂油料价格变化对国内市场的影响越来越大。
　　(3)国家政策。国家对油菜籽出台的各种调控政策，对其价格有直接影响。
　　(4)种植成本。油菜籽种植成本的增加往往会导致价格上涨。
066菜粕　　菜粕是油菜籽加工菜籽油后的副产品。
1．标准合约　　菜粕期货是按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、8、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是合约交割月份的第12个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。
2．影响价格变动因素　　菜粕是油菜籽提炼后的产品，所以影响价格变动的因素可以参照油菜籽来判断。
067菜籽油　　菜籽油俗称菜油，是以油菜的种子榨制所得的透明或半透明状的液体，色泽金黄或棕黄。
1．标准合约　　菜籽油期货按照5吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、3、5、7、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是合约交割月份的第12个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。
2．影响价格变动因素　　菜籽油是油菜籽加工后的产品，所以影响价格变动的因素同样可以参照油菜籽来判断。
068早籼稻　　早籼稻俗称水稻，是我国大宗粮食品种，分为籼稻和粳稻，籼稻籽粒一般呈长椭圆形和细长形。
1．标准合约　　早籼稻期货按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定。一般在1、3、5、7、9、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9：00～11：30，以及下午13：30～15：00。最后交易日是合约交割月份的倒数第7个交易日，交割日期是合约交割月份的第1个交易日至倒数第5个交易日，交割地点州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响早籼稻价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)供求关系。供给主要由三个部分组成：前期库存量、当期生产量和商品进口量；需求由国内消费量、出口量和期末商品结存量组成。
　　(2)国家政策。由于早籼稻在我国的特殊地位，国家的粮食产业政策影响甚至主导着早籼稻的供求和价格。
　　(3)与其他大宗农产品的比价关系。玉米、小麦等都是重要的粮食作物，它们与早籼稻的比价关系会对早籼稻的供需产生影响，进而影响早籼稻的产销情况，导致其未来价格走势发生变化。
　　(4)种植收益率。早籼稻的成本收益情况是影响农民种植积极性的主要因素之一，早籼稻谷的种子价格、化肥、农药等成本变化又会直接影响农民种植的积极性。
　　(5)季节规律。一般情况下，每年7月至次年2月早籼稻价格相对较高，3～6月早籼稻价格相对较低。
　　(6)气候和心理。早籼稻生长期间易受天气、干旱、台风、暴雨以及洪涝和病虫害等自然灾害影响，产量不高的同时，如果农民惜售心理较强，市场粮源有限，自然会促使价格抬升。
069棕榈油　　棕榈油是从油棕树上的棕果中榨取出来的，棕榈树原产于西非，18世纪末传到马来西亚。目前，东南亚、南美洲、非洲的很多国家都种植棕榈树。棕榈油具有丰富的营养物质及抗氧化性，在食品工业以及化学工业领域均有广泛应用。
1．标准合约　　棕榈油期货按照10吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第2个交易日(遇法定节假日顺延)，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响棕榈油价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)供求关系。影响棕榈油供求关系的因素较多，国际贸易形势、国际能源价格和汇率都会导致棕榈油的供求发生变化，致使棕榈油价格波动频繁。
　　(2)国际价格。近年来，国际棕榈油价格波动比较大。例如，美国大豆丰收，会导致所有植物油价格受到压制。马来西亚等主要产地的价格对棕榈油价格也有不小的影响。
070鸡蛋　　鸡蛋是由母鸡所产的卵，它是一种蛋白质非常高的畜产品。同时，鸡蛋也是农产品期货市场中重要的一员。
1．标准合约　　鸡蛋期货按照5吨/手计算，最小变动价位为1元/500千克，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1、2、3、4、5、6、9、10、11、12月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，以及下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第3个交易日(遇法定节假日顺延)，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。
2．影响价格变动因素　　影响鸡蛋价格变动的主要因素有以下几点。
　　(1)供给量。鸡蛋产量决定了市场上鸡蛋的多少，从而会对鸡蛋的价格产生一定的影响。
　　(2)需求量。人类对鸡蛋的需求量也会影响鸡蛋的价格，而人类对鸡蛋的需求量又受到人口数量、消费者经济水平、消费者饮食习惯等因素的影响。
　　(3)鸡蛋成本的高低。鸡蛋的价格还受到鸡蛋成本高低的影响，鸡蛋成本又包括饲养母鸡的成本以及人力成本等因素。
　　(4)其他因素。天气因素、鸡蛋进出口量以及动物的疫病等因素都会对鸡蛋的价格产生一定的影响。