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正版新书]抵押支持证券:房地产的货币化(原书第2版)弗兰克978
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前言
第一部分 抵押及抵押支持证劵简介
第1章 抵押贷款与消费者抵押贷款市场概览
抵押贷款回顾
抵押贷款机制
抵押贷款及抵押产品的相关风险
第2章 抵押支持证券市场回顾
创建不同类型的MBS
MBS交易
MBS市场在确定消费者借贷利率方面的作用
现金流结构
第二部分 提前偿付和违约的度量与行为
第3章 提前还款及违约的衡量
提前偿还的概念
提前偿还速度计算
逾期、违约和损失的概念
第4章 提前偿付及本金收回的影响因素
提前偿付的基本概念
提前偿付速度的影响因素
违约和非自愿提前偿付
第三部分 结构化技术
第5章 MBS结构化技术概述
结构化现金流的基本逻辑
结构化不同的抵押贷款产品
CMO结构化的基本概念
第6章 MBS结构化技术的基本原理:本金部分
期限分级
计划摊还类别和PAC支持结构
目标摊还型债券
累积债券和定向增加债券
一个结构简单的例子
第7章 MBS结构化技术的基本原理:利息部分
息票剥离和增加
浮动利率债券和反向浮动利率债券组合
两层指数债券
超额服务费IO
第8章 结构化私有标签CMO
私有标签交易的信用增进
私有标签交易中的优先级结构化
管理文档
第9章 抵押类ABS交易的构建
ABS结构基础
抵押类ABS交易的信用增级
影响交易信用结构的因素
其他结构性的问题与发展
第四部分 估值与分析
第10章 MBS估值技术
静态现金流收益分析
Z-Spread
用蒙特卡罗模拟法和OAS分析法估值
总回报分析
第11章 度量MBS利率风险
久期
凸度
收益曲线风险
其他风险度量
第12章 评估优先级的MBS和
收益和价差矩阵
蒙特卡罗和OAS分析
总回报分析
评估反向浮动利率债券
第13章 非机构MBS的分析
影响非机构MBS收益的因素
了解交易中的信用表现
估算私有标签MBS收益的处理过程
附录 MBS估值的期权理论方法
弗兰J.法博齐,是EDHEC商学院的金融学教授以及EDHEC风险管理学院的成员。在加入EDHEC之前,他于1994~2001在耶鲁大学管理学院任多个教学职位,在1986~1992年是MIT的斯隆管理学院的金融学以及会计学的访问教授。法博齐还是组合管理期刊的编辑。
阿南德K.巴塔恰亚,是亚历桑那州立大学卡里商学院金融系教授和Nicolaus公司的固定收益策略师。他还为许多金融机构提供关于资产负债表重组和资产评估的咨询服务。
威廉S.伯利纳,是一家聚焦于抵押贷款和抵押支持证券的精品投资银行伯利纳咨询及研究公司的负责人。他的主要业务重心是证券和贷款评估以及风险对冲,服务于机构投资者和抵押贷款发起人。伯利纳还为资产证券化报告撰写每月专栏。
宋光辉,本科毕业于*国科学技术大学应用物理学专业,研究生毕业于复旦大学金融学专业,著有《资产证券化与结构化金融:超越金融的极限》一书,曾在海通证券、中金公司、平安证券等单位从事资产证券化与结构化金融的研究与实务工作,现创办博贷网并担任CE0,运营结构化金融微信公众平台,系统推广新金融理念,聚集金融行业会员两万多人,致力于通过资产证券化与互联网金融解决中小企业融资问题。
朱开屿,管理学硕士,本科和硕士皆就读于北京大学。现任职于兴业银行。
刘璟,英国南安普顿大学运筹学与金融学硕士。现任广州证券债券融资部项目经理,在企业债、公司债、资产证券化产品及创新固定收益类产品的开发、承销方面有丰富经验。2009年加入广州证券,曾任固定收益分析师,具有4年证券研究经验。
即使抵押支持证券市场在近期发生了很多事件,MBS仍然构成了世界上最大的证券市场。然而,自从本书的第1版出版以来,无论是消费者信贷支持证券还是抵押支持证券部门都经历了重大的变化。许多这些变化直接或者间接地来自于始于2006年并且最终导致2007~2008年金融危机的抵押贷款的崩溃。 这就是为什么本书,《押支持证券(房地产的货币化原书第2版)/结构化金融与证券化系列丛书》的著作团队,弗兰克J.法博齐、阿南德K.巴塔恰亚、威廉S.伯利纳写作本书第2版的原因。他们经历了太多的抵押贷款和nMBS部门中的周期性变化。在本书中,他们在探讨了导致本次金融危机的原因,极富技巧地重新评估了MBS部门,探索了在后危机时期所获得的真知灼见。 本版译者为宋光辉、朱开屿、刘璟。
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