第一章新三板市场的发展历程/
第一节我国新三板市场的设立/
一、新三板产生的背景/
二、新三板的发展历程/
第二节我国新三板市场的定位与作用/
一、新三板的市场定位/
二、新三板市场的特点/
三、企业在新三板挂牌的意义/
四、新三板对完善多层次资本市场的意义/
第三节新三板的制度建设回顾/
一、新三板监管制度建设/
二、新三板市场相关制度建设/
第二章新三板市场发展现状/
第一节挂牌数量持续增长，行业、地域全面覆盖/
一、新三板市场公司挂牌概况/
二、挂牌企业实现行业全面覆盖/
三、挂牌企业区域分布体现出地方经济活力/
第二节股权融资助力企业发展/
一、新三板股票定向增发概况/
二、定向增发行业分布与挂牌分布一致/
三、定增融资北京、广东、江苏居前/
第三节 市场流动性不足，板块区间差异显著/
一、新三板股票交易概述/
二、市场流动性存在结构性差异/
三、多样化交易制度的优势尚未体现/
第四节并购重组助力跨市场产业整合/
第五节新三板市场运行中存在的问题/
第三章新三板市场交易制度分析/
第一节新三板市场交易方式/
一、成立之初的协议转让交易制度/
二、引入做市商交易制度与后期发展 /
三、竞价交易制度的引入/
第二节新三板市场流动性困境/
一、流动性对资本市场的重要性/
二、新三板市场流动性困境/
三、流动性困境产生的原因/
第三节场外市场交易制度的国际经验/
一、美国纳斯达克市场交易制度/
二、英国AIM市场交易制度/
三、中国台湾兴柜市场交易制度/
四、德国新市场的失败/
五、场外市场交易制度的国际经验/
第四节新三板交易制度的完善/
一、完善做市交易制度，降低交易风险/
二、加快集合竞价交易制度推出后的制度优化步伐/
三、加强集合竞价、大宗交易制度与协议转让交易制度
的衔接性/
四、促进竞价交易制度推出后的作用发挥/
五、加强交易制度与其他规则制度间的配合/
第四章新三板市场中介机构管理制度/
第一节新三板中介机构准入的相关规定/
一、主办券商的准入/
二、证券投资咨询公司的准入/
三、做市商的准入/
四、律师事务所的准入/
五、会计师事务所的准入/
六、其他中介机构的准入/
第二节中介机构业务管理/
一、主办券商的业务管理/
二、做市商的业务管理/
三、律师事务所的业务管理/
四、会计师事务所的业务管理/
五、独立财务顾问的业务管理/
六、中介机构的主要职责及工作流程/
第三节中介机构管理制度的国际经验/
一、做市商管理制度的国际经验/
二、中介机构信息披露制度的国际经验/
第四节新三板中介机构管理制度的改革与完善/
一、提升新三板市场中介机构执业总体质量/
二、破解中介机构执业管理中存在的问题/
三、发挥中介机构在做市商制度改革中的作用/
四、履行中介机构在保荐人制度中的职责/
五、建立中介机构相互制衡机制/
六、强化中介机构在信息披露制度中的义务/
第五章新三板市场监管体系改革/
第一节新三板市场监管概述/
一、新三板市场监管制度的建立和发展/
二、新三板市场监管的原则、基本思路及意义/
三、证券市场监管结构/
四、新三板市场的违规与处罚/
第二节新三板市场监管分析/
一、行政监管/
二、自律监管/
三、第三方监管/
四、新三板市场监管效率分析/
第三节场外市场监管的国际经验与启示/
一、美国的场外市场结构与监管/
二、英国的场外市场结构与监管/
三、中国台湾的场外市场结构与监管/
四、境外场外市场的比较/
第四节 新三板面临的监管挑战/
一、行政监管层面/
二、自律监管层面/
三、第三方监管层面/
第六章新三板展望：借鉴与思考/
第一节美国经验：多层次场外市场的协调发展/
一、美国OTC市场的发展与演进/
二、纳斯达克市场的发展与演进/
三、OTCBB和OTC Markets的发展与演进/
四、美国OTC市场的管理制度：以NASDAQ为例/
第二节关于新三板市场发展的几点思考/
一、关于新三板市场的定位与发展方向/
二、新三板需要在独立市场定位原则下实现制度重构/
第三节新三板展望：服务实体经济，助力新兴产业发展/
一、资本市场与新兴产业发展/
二、资本市场助推新兴产业发展——美国的证据/
三、我国资本市场助力产业结构调整/
四、新三板未来展望/
索引/
王汀汀经济学博士，中央财经大学金融学院副教授，硕士生导师。1999年毕业于中国人民大学财政金融学院投资系，获经济学学士学位；2004毕业于北京大学光华管理学院金融系，获经济学博士学位。从2004年起在中央财经大学金融学院从事教学科研工作，研究和教学领域包括金融市场、公司金融和风险管理。主要著作和译著有《二元结构下的流通权价值》《银行风险分析与管理：评估公司治理和金融风险的框架》《债券圣经》《鸡尾酒经济学》《懒人赚大钱》等。在《中国社会科学》《管理世界》《金融研究》等靠前很好学术刊物上发表论文多篇。杜惠芬，经济学博士，中央财经大学金融学院教授，硕士生导师。研究方向为公司理财和资本市场运行。主编高等教育本科教材——《投资经济学》《投资学》《金融风险管理》，参编教育部“十五”重量规划教材——《公司理财》；翻译出版《美国中级财务管理》《增长的质量》；出版专著三部，并在《投资研究》《财贸经济》《生产力研究》等靠前核心期刊和《经济日报》上发表文章多篇。常远北京人。毕业于对外经济贸易大学。曾任西部证券股份有限公司投资银行部不错经理；中国民族证券有限责任公司投资银行部业务董事；广州证券股份有限公司投资银行部副总经理、做市商业务负责人。现就职于天弘创新资产管理有限公司，任业务总监。对企业改制上市、并购重组及一级股权投后管理等问题有着深入研究。
新三板市场顺应时代的需求而产生，是中国多层次资本市场建设的重要组成部分。新三板市场的建立和发展是立足中国市场经济特点，借鉴西方资本市场经验，经历了艰难探索，走上了快速成长之路。新三板市场在我国资本市场体系中的地位日益重要，如何进一步完善我国场外市场的层次结构建设和制度建设，对于推进新三板市场的良性健康发展，以及对我国多层次资本市场体系的建设具有很好重要的意义。经过数年的超高速发展，新三板市场目前已经进入稳步增长的阶段，在现阶段，新三板市场需要着力解决发展中的“质量”问题，更好地发挥资本市场服务实体经济的作用。新三板发展过程中，出现了一些问题并积累至今，例如：新三板市场的功能与定位、监管改革、发行与交易制度改革、投资者维权等。近两年，黑天鹅事件频发，有私募不符合整改要求遭强制摘牌，有拟IPO公司上市计划生变，有明星企业业绩变脸，亦有董事长离职跑路等，此类“黑天鹅”事件导致众多投资者的利益受到不同程度的损害。本书在梳理新三板市场发展历史，总结其成就与经验的同时，着力分析该市场目前存在的问题，结合市场数据与市场参与者行为，深挖问题出现的原因，并结合靠前同类市场发展经验，尝试对这些问题提出对策建议。
适读人群 ：金融证券相关专业教师和学生，政府、研究机构等部门工作人员，对该专业领域感兴趣的读者
在本书即将出版之际，2018年8月31日，中国证监会于官网刊登针对2018年政协相关提案的回复，关于不同市场的定位和准入标准方面，提出“坚持新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业服务的市场定位。” 而对于如何完善新三板相关制度，证监会就“引入公开发行机制”、“丰富投资者类型”、“实施差异化制度安排”、“对创新层主办券商持续督导要求进行调整”等四个方面做了针对性的回应，与本书的观点不谋而合。
本书是中央财经大学证券期货研究所“多层次资本市场系列课题”的新成果。研究所在贺强教授的带领下，一直关注中国多层次资本市场的建设与发展。作为资深政协委员，贺强教授多次提交与资本市场以及金融运行相关的政协提案。研究所从2016年开始与中国网财经频道合作推出新三板市场发展报告，成果受到市场和监管部门的广泛关注。
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