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正版 全球金融稳定报告:市场发展与问题(2006年9月) 国际货币基金
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前言概要第一章 评估全球金融风险全球金融市场依然坚挺 下行风险增大市场的调整突出显示新兴市场的压力点展望未来:应对外部挑战政策制定者面临的挑战附录1.1.新兴市场融资流量附录1.2.成熟市场和新兴市场的金融体系附录1.3.对初级产品市场的投资附录1.4.美国资本流入的构成附录1.5.亚洲新兴市场经济体顺差的回流附录1.6.外国投资者持有的美国证券参考文献第二章 新兴市场国家住户信贷的增长情况宏观经济、金融、政策之间的关系近期的趋势、问题与潜在脆弱性风险管理与风险转移法律和监管框架结论与对策附录:数据说明参考文献附件 代理主席的总结发言统计附录专栏1.1.日元套利交易1.2.近期股市波动性增大是否预示经济衰退2.1.外国银行在新兴市场国家发放住户信贷情况2.2.使用宏观数据和微观数据分析住户部门的脆弱性2.3.韩国信用卡危机及其处理办法2.4.住户信贷证券化的方法与问题表1.1.新兴市场和发展中国家:经常账户差额和对外融资1.2.新兴市场对外融资1.3.各类资产特征1.4.经常账户和资本流入:亚洲新兴市场经济体1.5.净国际储备:主要经济体1.6.各类资本流出:亚洲新兴市场经济体1.7.部分亚洲经济体的资本流出1.8.外国投资者持有美国证券资产的特征2.1.住户抵押贷款利率的主要类型2.2.住户贷款平均利率2.3.2004年底住户的金融资产和负债状况2.4.住户信贷对个人可支配收入的比率2.5.房价变动2.6.每年抵押贷款证券化总量2.7.一些新兴市场对住户信贷的管制图1.1.公司收入的增长1.2.全球股票市场:市盈率指数1.3.公司债券利差1.4.利率预期的期限结构1.5.流动性指标和市场波动性1.6.隐含的波动性1.7.股票市场的表现1.8.国库券与S&P500之间的价格相关性1.9.波动性与商业周期1.10.先行经济指标指数1.11.美国通货膨胀的变动幅度和收益率曲线的斜率1.12.长期通货膨胀率的持平点1.13.美国:源自市场的通货膨胀预期1.14.债券利差和隐含的股票波动性1.15.对冲基金的表现和亚洲新兴市场的股票1.16.美元货币期权:风险逆转1.17.美国:实际有效汇率1.18.新兴市场股票表现1.19.新兴市场相对股票表现1.20.新兴市场各类资产相关性1.21.当地市场的头寸集中状况1.22.新兴市场信用违约掉期利差1.23.经常账户和本国货币相对于美元的表现1.24.新兴市场货币相对于美元的表现1.25.经调整的EMBIG利差1.26.流向中低收入国家的净融资1.27.债券、贷款和股票的累计年度发行总额1.28.债券、贷款和股票的季度发行总额1.29.按发行者类型划分的债券发行1.30.按地区划分的银团贷款承诺1.31.按地区划分的股票发行1.32.按地区划分的债券发行1.33.累计净流入新兴市场股票基金的资金1.34.流入亚洲新兴市场经济体股票市场的资金1.35.墨西哥:非居民持有的当地股票1.36.巴西:股票市场的外国投资1.37.土耳其:股票市场的外国投资1.38.新兴市场对其他新兴市场外国直接投资的比例1.39.部分资产的多重违约概率1.40.中东和中亚:对私人部门信贷的年增长率1.41.初级产品交易顾问的资产增长1.42.初级产品和股票月度总收益的分布1.43.初级产品收益和美国通货膨胀1.44.部分初级产品的表现美国长期证券的外国持有情况1.49.美国资产的外国持有情况2.1.截至2005年底住户信贷情况2.2.截至2005年底住户信贷市场渗透程度2.3.2005年底住户信贷相当于GDP的百分比和人均GDP水平2.4.2005年住户信贷占私人部门信贷总值的份额2.5.住户信贷实际年均增长率2.6.2000年住户信贷水平和2000-2005年实际增长率2.7.2005年底住房贷款占住户信贷总值的份额2.8.2005年底以外币计值的住户信贷的份额2.9.外国银行资产占银行总资产的份额2.10.2005年部分国家的住户金融杠杆率2.11.欧洲一些新兴市场国家的住户金融杠杆率2.12.2005年不良贷款2.13.2000-2005年住户信贷和私人消费支出的名义增长率2.14.2000-2005年消费信贷和商品进口的名义增长率2.15.房价指数
《全球金融稳定报告》评估全球金融市场动态,以辨别潜在的系统性弱点。报告通过引起人们对全球金融体系中潜在问题的关注,试图在危机防范方面发挥作用,从而对全球金融稳定以及基金组织成员国经济的持续增长做出贡献。
本书共分两大部分,一章对全球金融风险进行了评估,得出的结论是当前全球金融市场依然坚挺,但市场的调整已经突出显示了新兴市场的压力点,未来的各国的经济金融发展将主要应对外部挑战。另外,本章还在后提出了当前政策制定者面临的一些挑战。第二章论述了新兴市场国家住户信贷的增长情况。通过对宏观经济、金融、政策之间的关系以及近期的趋势、问题与潜在脆弱性的分析,提出了风险管理与风险转移的必要性和方法,并要求完善相关的法律和监管框架建设。文章内容涉及全球经济和金融改革的新热点,对全球经济金融改革发展过程中各国普遍面临的一些问题提出了相应的建议和解决方案,文章观点鲜明,图表详尽,深入浅出,语言流畅。
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