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正版 审慎变革:区块链与证券市场的未来之路 李中,周思宇,李杨
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第1章 去中心化区块链横空出世?? 1
1.1
起源:比特币?? 4
1.2
寻找比特币之父?? 26
1.3
照猫画虎:比特币之后的山寨币?? 35
1.4
区块链崛起:瑞波与以太坊?? 43
1.5
智能合约初探?? 55
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第2章 资本市场交易结算机制的前世今生?? 67
2.1
市场背后的管道:资本市场交易结算之谜??
69
2.2
资本市场交易结算机制的演进特征?? 81
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第3章 区块链:未来的交易结算基础设施??? 89
3.1
“安全却复杂”的资本市场?? 91
3.2
区块链的性?? 95
3.3
新型基础设施?? 103
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第4章 八仙过海:境外证券市场区块链应用案例?? 109
4.1
澳大利亚证券交易所CHESS系统替代项目?? 111
4.2
股东大会投票业务应用?? 118
4.3
黄金交易结算系统?? 128
4.4
纳斯达克私有股权管理平台?? 139
4.5
DTCC场外交易处理?? 146
4.6
数字资产与公有链应用?? 156
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第5章 理想与现实:区块链在资本市场发展的远虑近忧?? 173
5.1
资本市场的性?? 175
5.2
业界对于区块链技术的态度?? 181
5.3
区块链的局限和不确定性?? 187
5.4
资本市场区块链设计的四个重点问题??
190
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第6章 中国机遇:走稳我国资本市场基础设施的变革之路?? 207
6.1
区块链在我国资本市场的发展环境??
209
6.2
我国资本市场发展区块链技术的需求分析??
213
6.3
趋利避害:把握资本市场发展区块链技术的中国机遇??
230
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结束语?? 238
跋一?? 241
跋二?? 243
跋三?? 252
阅读?? 256
李中:哥伦比亚大学学士、哈佛MBA。妥妥递科技联合创始人、CEO;靠前证监会组织前资深政策顾问;前证监会基金部、私募基金小组成员;曾为靠前知名媒体、、IOSCO、证监会撰文;曾任职于高盛和德意志银行。
周思宇:毕业于中国人民大学,经济学学士、硕士,博士研究生。现就职于金融管理部门,曾长期就职于证券登记结算机构。在证券交易结算、金融基础设施、金融科技、科技监管、金融统计等领域拥有丰富的研究和实践经验,多篇学术论文发表于核心期刊。
李杨:毕业于外交学院,英语语言文学学士、硕士。就职于靠前金融市场基础设施机构,从事中国资本市场双向开放和金融科技的跟踪研究。
跋一
李中、周思宇、李杨三个年轻人,写出这本关于区块链在证券市场应用探索的书,可读性与专业性均不错,尤其在金融基础设施领域应用前景的探索,应该是有系统性考虑的一本书。这源于三位作者在日常工作中积累的敏感和判断,对于区块链理论到实践做了大量的功课才有了这本《审慎变革:区块链与证券市场的未来之路》的思考。书中的分析、论证、推理、设想是具有可信的基础的,值得阅读。
区块链是伴随比特币发展而来的一种新的分布式记账技术(DLT),坊间争论激烈,正反双方博弈到现在仍未有胜负结果,正方认为区块链技术是互联网问世以来的一种革命,是属于金融4.0时代的稚儿,在长期以中心化、强监管、排他性、垄断性著称的金融要素市场下,具有划时代的挑战意义与广阔的未来。DLT以精妙的数学算法实现去中心化、不可篡改、共识机制来实现现有的各种官家金融买卖,以适应*自主化、自由化、安全性的经济活动,在证券市场似乎是与证券的登记、交易、结算、交收有着天然的契合,因此都在尝试,也有了很多昙花一现式的光芒。然而理想与现实,革命与传统总是要有相当时间磨合的,我们必须要在创新的突破与传统的制度体系之间寻求平衡,挑战已经开始,操戈为应战,到目前为止,仍在持续较量之中,好戏在后头。
新技术、新观念、新冲击是年轻一代的优势,正因为有年轻的无畏,才有老朽的坚守,二者互为因果才有了人类社会绵延几千年的发展。但总的说来,后生可畏!谁也不能用过去否定现在,更不能用现在去制约未来,革命与创新始终是年轻人血液中*旺盛的基因。他们是未来,他们也将创造区块链的未来,这一点我深信不疑。
是为跋。
戴文华
中国证券登记结算有限责任公司总经理
《审慎变革 : 区块链与证券市场的未来之路》:10年前伴随比特币诞生的区块链如今已经成为人尽皆知的“黑科技”,一跃成为令人寄予厚望的“新经济蓝图”。从境外的学界研究和业界实践来看,资本市场的交易结算等基础设施领域已被为区块链技术*具潜力的应用场景。本书从金融市场从业者的专业角度,解读境外证券市场区块链项目案例,深入剖析“资本市场 区块链”面临的机遇与挑战,尝试探寻我国资本市场发展区块链技术的审慎变革之路,为监管机构、金融机构、科技企业、科研院所及广大市场人士、投资者了解区块链在资本市场的发展提供专业参考。
编辑:
《审慎变革 : 区块链与证券市场的未来之路》一书是证券市场从业人士精心打造,详解境外证券市场区块链项目案例,探寻区块链技术在我国资本市场的逐步应用。它有三大特点:(1)专业性,(2)实用性,(3)性。本书无论对于学术研究,还是对金融市场的观察与判断,均具有很高的参考价值。
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名人:
作为一名政策制定者和前监管者,我认为我们需要在制定政策时找到一种平衡,规避风险的同时对创新和积极的颠覆持开放态度。无论在资本市场还是在其他领域,要释放区块链的*大潜力,只有全部利益相关方通力合作才能实现。这本书是协助各方理解这项技术及其影响的宝贵资源。
——GregMedcrat,证监会组织前、澳大利亚证监会前
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现代信息技术是当代很重要的科技发展趋势,正在带领创新浪潮,迅猛地改变世界经济的发展和结构。区块链作为这一趋势的前沿,将超出单纯的技术革命的层面,带来经济、社会、文化等领域的深刻变革。李中、周思宇和李杨的新书聚焦于区块链技术在资本市场的务实探讨,提出了一系列未来场景展望,有技术分析,有案例参考,有实施指南,全书生动活泼,值得深读和思考。
——朱民,清华大学国家金融研究院院长、货币基金组织前副总裁
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李中、周思宇和李杨在金融基础设施领域的区块链研究探索,应该是有系统性考虑的一本书。理想与现实,革命与传统总是要有相当时间磨合的,挑战已经开始,操戈为应战,到目前为止,仍在持续较量之中,好戏在后头。
——戴文华,中国证券登记结算有限责任公司总经理
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中本聪通过比特币为世界作出的重要的贡献就是可以去中心化的区块链技术。去中心化的技术和概念将点燃许多可能改变我们经济的突破性解决方案和理念。
——朱晋郦,世界经济论坛未来区块链理事会理事、Radian创始合伙人
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长远来看,破除区块链的“神话”,真正回归技术本质问题,有效探索金融应用的合规发展道路,才是区块链延续内在生命力的安身立命之本。
——杨涛,中国社科院金融所所长助理、研究员
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如果说区块链的到来必将影响资本市场,从市场监管的角度来看,有系列问题需要分析应对并加以必要的引导,这些在本书给出了清晰的分析和建议。
——左涛,原香港交易所董事总经理、原芝加哥商品交易所架构师
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