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  • 资产定价 (美)约翰·科克伦 著 陈宋生 等 译 经管、励志 文轩网
  • 新华书店正版
    • 作者: (美)约翰·科克伦著 | | 陈宋生 等译
    • 出版社: 中国人民大学出版社
    • 出版时间:2022-05-01 00:00:00
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         https://product.suning.com/0070067633/11555288247.html

     

    商品参数
    • 作者: (美)约翰·科克伦著| 陈宋生 等译
    • 出版社:中国人民大学出版社
    • 出版时间:2022-05-01 00:00:00
    • 版次:1
    • 印次:1
    • 印刷时间:2022-05-01
    • 字数:485000
    • 页数:472
    • 开本:16开
    • 装帧:平装
    • ISBN:9787300301303
    • 国别/地区:中国
    • 版权提供:中国人民大学出版社

    资产定价

    作  者:(美)约翰·科克伦 著 陈宋生 等 译
    定  价:128
    出 版 社:中国人民大学出版社
    出版日期:2022年05月01日
    页  数:472
    装  帧:平装
    ISBN:9787300301303
    主编推荐

    内容简介

    通过使用随机折现因子而不是对每种资产使用单独的定价方法,本书建立了现代资产定价体系:将资产定价理论追溯到单一的概念——价格等于预期收益的折现。这个体系反映了价格与收益的本质以及每种证券价值背后的宏观经济风险,对于公众与私人决策起着重要的指导作用。作者在书中还回顾了回报可预测性、价值和横截面问题、股权溢价之谜及其解决方案等实证问题,着重探讨了学术研究中使用的基本思想和方法。
    本书融合了实证金融学的近期新学术成果,可作为金融学专业高年级学生的教科书,以及学术和专业人员的参考用书。

    作者简介

    约翰·科克伦(John H. Cochrane) 斯坦福大学胡佛研究所高级研究员,美国国家经济研究局助理研究员,卡托研究所兼职学者。在加利福尼亚大学伯克利分校获得经济学博士学位。曾担任美国金融协会主席。主要研究领域包括金融学、宏观经济学和货币经济学等。

    精彩内容

         迷人的布莱克一斯科尔斯公式衍生出了多种期权定价方法。无套利定价的原则是浅显易懂的,但是它的应用产生了许多微妙和意料之外的定价关系。 然而,在许多实际情况下,在布莱克一斯科尔斯公式中使用的一价定律并不接近成立。如果期权真的是冗余的,它们就不太可能被作为单独的资产进行交易。我们很容易从零息债券推导出远期利率,并且远期利率不单独交易或报价。 我们不能持续交易,试图这样做会导致交易成本过高。举一个实际的例子,在1987年股市崩盘时,几个有名的基金都试图遵循“投资组合保险”策略,在价格下跌的情况下系统性地出售股票,从根本上合并看跌期权。然而,在崩盘期间,它们发现市场萎靡不振,随着价格的暴跌,它们无法出售股票。根据相关的数学知识,我们将此情况称为泊松跳跃(跳跃过程是用泊松分布描述的),即价格的不连续变动。在面对价格的不连续变动时,null

    目录
    第1部分资产定价理论
    第1章基于消费的模型和概述
    1.1基本定价模型
    1.2边际替代率/随机折现因子
    1.3价格、报酬及其表示符号
    1.4金融学的经典问题
    1.5连续时间内的折现因子
    第2章基本模型的运用
    2.1前提假设及运用
    2.2一般均衡
    2.3实践中基于消费的模型
    2.4替代资产定价模型:概述
    第3章或有求偿权市场
    3.1或有求偿权
    3.2风险中性概率
    3.3再论投资者
    3.4风险分担
    3.5状态图表和价格函数
    第4章折现因子
    4.1一价定律和折现因子的存在
    4.2无套利和正折现因子
    4.3另一个公式和连续时间中的x*
    第5章均值-方差边界和β表达式
    5.1预期收益-β表达式
    5.2均值-方差边界:直觉和拉格朗日特征
    5.3均值-方差边界的正交特征
    5.4均值-方差边界的扩展
    5.5R*,Re*和x*属性的汇总
    5.6折现因子的均值-方差边界:Hansen-Jagannathan边界
    第6章折现因子、β和均值-方差边界之间的关系
    6.1从折现因子到β表达式
    6.2从均值-方差边界到折现因子和β表达式
    6.3因子模型和折现因子
    6.4均值-方差边界上的折现因子和β模型
    6.5三种无风险利率类比
    6.6不存在无风险利率的均值-方差特殊情况
    第7章存在定理和等价定理的含义
    7.1p=E(mx)的普适性
    7.2事前和事后
    7.3规则
    7.4模拟投资组合
    7.5非理性与联合假设
    7.6因子数量
    7.7折现因子与均值、方差、β
    第8章条件信息
    8.1规模报酬
    8.2增加规模报酬的充分性
    8.3条件和无条件模型
    8.4规模因子:部分解决方案
    8.5总结
    第9章因子定价模型
    9.1资本资产定价模型
    9.2跨期资本资产定价模型(ICAPM)
    9.3关于CAPM和ICAPM的评论
    9.4套利定价理论(APT)
    9.5APT与ICAPM
    第2部分资产定价模型的估计与评价
    第10章显式折现因子模型中的GMM
    10.1方法
    10.2解释GMM程序
    10.3应用GMM
    第11章GMM:一般公式及应用
    11.1一般GMM公式
    11.2检验矩
    11.3用德尔塔方法计算任何事物的标准误差
    11.4使用GMM进行回归
    11.5预先设定的加权矩阵和矩条件
    11.6估计一组矩,检验另一组矩
    11.7估计谱密度矩阵
    第12章线性因子模型的回归检验
    12.1时间序列回归
    12.2横截面回归
    12.3Fama-MacBeth程序
    第13章折现因子形式的线性因子模型GMM
    13.1对定价误差的GMM给出横截面回归
    13.2超额收益的情形
    13.3因子比较
    13.4定价因子检验:是λ还是b
    13.5均值-方差边界与绩效评价
    13.6特征检验
    第14章优选似然
    14.1优选似然估计
    14.2ML和GMM的内在联系
    14.3当因子是收益时,ML给出时间序列回归
    14.4当因子不是超额收益时,ML给出横截面回归
    第15章线性因子模型的时间序列、横截面和GMM/DF检验
    15.1规模投资组合中CAPM的三种方法
    15.2蒙特卡罗法和自助法
    第16章选择哪种方法
    16.1“ML”与“GMM”
    16.2ML经常被忽略
    16.3OLS与GLS横截面回归
    16.4为稳健性牺牲效率的额外示例
    16.5解决模型错误设定
    16.6辅助模型
    16.7有限样本分布
    16.8渐近分布的有限样本质量以及“非参数”估计
    16.9ML的说明
    16.10统计基本原理
    16.11总结
    第3部分债券和期权
    第17章期权定价
    17.1背景
    17.2布莱克-斯科尔斯公式
    第18章没有完美复制的期权定价
    18.1在套利的边缘
    18.2单期合理交易边界
    18.3多期和连续时间
    18.4扩展、其他方法和参考文献
    第19章利率期限结构
    19.1定义和符号
    19.2收益率曲线与预期假说
    19.3期限结构模型――离散时间的介绍
    19.4连续时间期限结构模型
    19.5三种线性期限结构模型
    19.6参考文献和评析
    第4部分实证调查
    第20章时间序列和横截面的预期收益
    20.1时间序列的可预测性
    20.2横截面:CAPM和多因子模型
    20.3总结和解释
    第21章股权溢价之谜和基于消费的模型
    21.1股权溢价之谜
    21.2新模型
    21.3参考书目
    第5部分附录
    附录连续时间
    A.1布朗运动
    A.2扩散模型
    A.3伊藤引理
    参考文献

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