中国REITs操作手册(第二版)
作 者:CFA 著
定 价:149
出 版 社:中信出版社
出版日期:2022年02月01日
页 数:587
装 帧:平装
ISBN:9787521738957
1.一本为中国REITs从业者及相关金融中介提供的全面操作指南。REITs作为房地产行业变革的下一个机遇,投资者新蓝海,持续成为房地产市场以及资本市场投资热点。
2.这本书从整个行业的角度对REITs各个环节和主体进行了全面而且颇具前瞻性的探讨,对产品交易结构、税务筹划、评级要素、法律关键,以及会计处理都进行了详细的介绍和分析。这是一本专业机构和投资者系统了解REITs实操的案头参考书。
3.这本书系统性提出通过Pre-REITs培育基础设施不动产项,待re-REITs资产进入成熟运营阶段后,可以通过发行公募REITs退出并进行循环再投资,以及通过技术手段,培育一批具有技术实力的运营机构,参与资产的运营与管理。
4.这本书为具体产品操作实践,对业务操作过程中存在的要点、难点进行了深入的分析,并辅以大量国内外案例作为经验借鉴,介绍了REITs产品的创新历程,对实际操作有很强的指导意义。null
一本为中国REITs从业者及相关金融中介提供的全面操作指南。
2018年1月,《中国REITs操作手册》出版,获得了市场从业者的认可和良好的市场反响。2020年4月,随着《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》的发布,境内REITs发展到了新阶段,在法律法规、会计税务制度、注册发行制度上,需要全新的内容来指导实操。
《中国REITs操作手册》第2版,系统性提出通过Pre-REITs培育基础设施不动产项,待Pre-REITs资产进入成熟运营阶段后,可以通过发行公募REITs退出并进行循环再投资,以及通过技术手段,培育一批具有技术实力的运营机构,参与资产的运营与管理。
《中国REITs操作手册》第2版,以项目实操为导向,结合国内外项目案例,对REITs的流程进行了分解,从不同参与机构的角度出发,全面阐述和解释了Pre-REITsnull
博士,CFA。北京东城紫金智能金融研究院院长,《金融会计》编委,中国保险资产管理业协会资产证券化专业委员会常务主任,财政部企业会计准则咨询委员会委员,中国资产证券化分析网(CNABS)创始人,兴业银行独立董事,招商REITs审计委员会主席,中意保险资产审计委员会主任,天风证券资产证券化业务总顾问,中国证券基金业协会资产证券化专业委员会顾问,中国资产证券化论坛学术委员会联席主席,国家版权交易中心联盟数字版权工作委员会主任。曾任中国资产证券化研究院院长。
著有《中国资产证券化产品投资手册》《中国资产证券化操作手册》《中国REITs操作手册》《PPP与资产证券化》《金融新格局:资产证券化的突破与创新》等,译有《区块链:技术驱动金融》《区块链:通往资产数字化之路》《加密资产》《商业区块链》等。 李开孟:中国国际工程咨询有限公司总经济师,联合国欧洲经济委员会(UNECE)政府间PPP工作理事局副主null
四、中国REITs发展的经验总结
境内类REITs和不动产证券化市场的诞生,是在公募REITs诞生遇到阻力,但又面临市场需求情况下的次优选择。经过市场5年多的探索,不仅适应了发展迅速的市场需求,而且也给公募REITs做了非常好的铺垫和准备。
首先,为我国公募REITs的产品结构奠定了基础。在我国目前的法律法规基础下,通过公募基金+资产证券化的方式来实现公募REITs是最快、最可行的路径。而这正是从2014年中信启航项目到后续一系列的创新产品,完善出的一种经过市场和监管检验,各方都认可并能达成共识的产品模式。
其次,培养和磨合出一批优质的市场参与主体,包括金融机构、中介机构与监管机构的磨合,包括原始权益人、证券公司、基金与资管公司、银行、律师事务所、会计师事务所、评估机构等,为后续推动公募REITs奠定了非常好的null
前言
第一章 中国境内REITs市场的发展
第一节 REITs的概念与分类
第二节 境内REITs的探索与发展
第三节 境内基础设施公募REITs开闸
第二章 全球REITs市场概况与发展经验
第一节 美国REITs市场
第二节 中国香港REITs市场
第三节 新加坡REITs市场
第四节 日本REITs市场
第三章 Pre-REITs与不动产私募基金
第一节 Pre-REITs与不动产私募基金的关系和联动模式
第二节 Pre-REITs型不动产私募基金的投资、管理与退出实务
第三节 全球与中国境内不动产私募基金的行业发展
第四章 私募REITs发行实务
第一节 私募REITs的基本概念和相关政策
第二节 私募REITs操作流程
第三节 私募REITs管理与资本运作
第四节 私募REITs案例分析
第五章 公募REITs发行实务
第一节 公募REITs参与机构
第二节 公募REITs筹备工作
第三节 公募REITs申报工作
第四节 公募REITs发售阶段
第五节 首批试点项目部分案例分析
第六章 REITs管理实务
第一节 REITs管理模式
第二节 境内公募REITs管理实务
第三节 境内公募REITs治理分析
第四节 首批试点公募REITs治理机制案例分析
第五节 对境内公募REITs管理的建议
第七章 REITs法律基础与实务
第一节 公募REITs的法律体系和交易结构
第二节 基础设施项目及项目公司的合法合规性的法律核查要点
第三节 关于转让的合法有效性的法律核查要点
第四节 REITs的治理结构
第五节 特殊机制安排
第八章 REITs会计和税收实务
第一节 公募REITs的会计处理
第二节 公募REITs的会计实务探讨
第三节 公募REITs的税收处理
第九章 REITs评估
第一节 基础设施资产尽职调查及估值
第二节 不同基础设施业态的估值分析
第三节 建信中关村产业园REITs案例分析
第十章 REITs投资
第一节 REITs投资逻辑概述
第二节 REITs的底层资产特征分析
第三节 REITs产品的估值
第四节 REITs投资组合管理配置要点及逻辑
第十一章 科技对REITs基础设施的影响
第一节 区块链基本概念
第二节 区块链在REITs上的应用价值
第三节 区块链在REITs上的应用探索
第四节 未来展望
后记
作者简介