风投
作 者:(美)汤姆·尼古拉斯 著 田轩 译
定 价:69
出 版 社:中信出版社
出版日期:2020年10月01日
页 数:464
装 帧:平装
ISBN:9787521721348
看内容
专业老到,犀利分析风投,更好地认知风投的发展全景
关于风投的传奇很多,却很少有人深入了解风投的运转逻辑,看清这个行业对创新、创业的推动作用,以及对社会的驱动力。同时,了解风投投资的核心、对初创企业的选择倾向,更好地判断互联网+的风口所在。
看意义
通俗易懂,全面有趣,让你变身“风投业内人”
从风投起源讲起,条理清楚、故事丰富,包括捕鲸的超长航行和残酷内幕,IT巨头之间的纠葛和往来,而又不至于低俗,读来别有意味。更得到“风投之父“阿瑟·洛克极力肯定!读完这本,对风投有全景性认识,看懂行业本质。
看作者和译者
哈佛大学教授力作,五道口金融学院副院长翻译
从作者到译者,风投都是他们的主要研究领域之一,对专业知识、思想深度的把握决定了全书的靠谱程度。
孙正义6分钟就决定投资阿里巴巴,狂赚2 500多倍;张磊第一单全投了腾讯,现在腾讯市值超4万亿元;彼得·蒂尔给Facebook投了50万美元,8年后变成约11亿美元;阿瑟·洛克给苹果投了约6万美元,3年后上涨为约1 400万美元。风投的传奇故事为大众熟知,似乎就是一场1变1万、1亿的金钱游戏,但“当涉及风投时,那些不了解其历史的人更有可能获得糟糕的回报”。哈佛大学教授汤姆·尼古拉斯从大历史和全球背景开始,全面回顾了风投发展史。从19世纪的捕鲸业开始,转入棉纺织业,再到硅谷的高科技企业,风投行业的规模不断扩大,在创业融资领域的影响力也日益增强。之后,尼古拉斯进一步分析了风投的环境决定因素,并重点讲述了阿瑟·洛克、红杉资本和KPCB等风投巨头的传奇经历。尼古拉斯认为,风投是一种精神状态,体现在对冒险的渴望、大胆的创新,以及通过创新投资对不可能获得的财富的追求。基于这些,风投主要面向资本效率优选null
汤姆·尼古拉斯(Tom Nicholas):哈佛大学商学院教授,教授美国商业和经济史,并多次获得哈佛教学方面的奖项以及查尔斯·威廉姆斯优秀教学奖。在哈佛任教之前,任教于MIT斯隆管理学院和伦敦政治经济学院。
捕鲸探险和风投基金背后的投资模式被认为是可以互换的,这两个行业的收益分配也非常相似。捕鲸经纪人在提供资金的有钱人和从事航行的船长、船员之间充当中介,就像风投公司在有限合伙人和投资组合公司的创业团队之间充当中介一样。美国在捕鲸方面创造性的兴盛,反映了一种独特的文化,即创业例外论,以及风险资本的配置和对高回报的追求。捕鲸业的资本回报率可能会很高,但与这个不可预测且危险的行业相关的负面风险也可能会很高。在美国,捕鲸是最早应对风险资本中介、组织形式、所有权结构、激励机制、团队建设和委托代理权衡等复杂问题的生意之一。捕鲸生意代表着探索美国风险融资起源的一个重要起点。
捕鲸在16世纪首次成为一个商业化产业,当时冰岛和西班牙比斯开的捕鲸者每年经营大约60艘捕鲸船。在竞争优势转移到英国之前,荷兰人占据了主导地位(直到18世纪70年代左右),在null
引言 历史的意义
第一章 捕鲸探险
捕鲸业的成败
组织模式:基本结构和所有权
航行融资
作为中介的经纪人和他们的业绩
船长和船员的选拔和激励分成机制
周期性、泡沫、风险和多元化
三个互补的要素
第二章 风险资本的早期发展
棉纺织业的“高科技”创新
获取前沿技术
签订现金流和控制权合同
棉纺织业中的风险资本和规模化
通过金融中介配置风险资本
创新热点
资本与管理
创业投资的根源
第三章 私人资本实体的崛起
非正式市场:为高科技创业公司融资
家族财富和家族办公室
劳伦斯·洛克菲勒的角色
投资公司及合伙企业
J.H.惠特尼公司及其他东西海岸实体
美好的开端
第四章 市场与政府
初创企业的融资缺口
ARD 的成立
ARD 的组织结构
ARD 的投资策略和方法
长尾理论的证实:数字设备公司
来自准政府实体的竞争:意识形态之争
小企业投资公司计划
向有限合伙制前进
第五章 有限合伙制结构
早期有限合伙制与法律框架的改变
石油与天然气有限合伙制企业和风投的纳税问题
DGA 公司
格雷洛克合伙公司
文洛克创投
政府支持:养老基金与风投资金供给
资本利得税改革效果
提高制度化程度
第六章 硅谷和投资风格的出现
硅谷风投的先决条件
投资于人才:阿瑟·洛克和仙童半导体
戴维斯洛克(1961-1968)
投资英特尔
苹果和戴索尼克公司
投资于技术: 汤姆·珀金斯和KPCB
天腾
基因泰克
投资于市场:唐·瓦伦丁和通往风投的途径
红杉资本
投资、理念和回报
为腾飞做好准备
第七章 20世纪80年代的高科技、不断发展的生态系统和多样性
高科技领域的繁荣和萧条
银行、IPO 中介、夹层融资和风险债务
企业风投
公私实体
分层、业绩基准和投资阶段
规模扩张:新企业协会
新一代的杰出投资者
多元化问题的起源
未来的机遇和警示
第八章 大泡沫
20世纪90年代的高科技革命
风投的回报与薪酬收益
关键性投资
风投的结构、策略和方法
电子商务混战:Pets.com对战Petstore.com
历史视角的重要性
余波中的风投:合法性危机
创造金融与社会价值
尾声 从现在到过去到未来
致谢
注释
译后记