[正版] 基金长赢:如何用基金打造理财聚宝盆 清华大学出版社 陈益文 投资滚雪球系列 理财 投资 金融

怎样在正确的道路上慢慢变富？

“怎样理好财”是亘古不变的话题。人人都希望有套一劳永逸的
方法，让金钱为自己打工，成为“躺赢一族”。但是机遇总与风险相伴，
很多人在投资前按照收益高低选择投资品种，在投资后却又为投资风
险提心吊胆。

其实，如果把家庭财富看成一支足球队，那么既要有人担任前锋，
在前方冲锋陷阵，负责进球得分，也要有人担任后卫和守门员，负责
抵御进攻，在后方看家守护。不同的岗位，需要挑选不同身体素质和
技能特长的人来担任，以实现更强的团队战斗能力。就像我们在理财
时，需要有明确的投资目标（买房、结婚、养娃和养老等），然后根
据投资目标选择精兵强将进行排兵布阵。

但是任何事情细究起来都是一门学问，很多人做了十多年的投资
依然不能取得理想的收益。我从十多年前投资封闭式基金开始，尝试
了很多投资方法，最后得出两条结论：一是选择比努力重要；二是守
拙比取巧重要。对于普通投资者，与其选择在数千只个股中激情淘宝，
不如借助专业机构在少数优质基金中稳健淘金；与其整日思考怎样抓

住涨停股，不如坚守优质基金，按年做动态配置，享受慢慢变富的快乐。
2019 年上半年，我精挑细选的个股尚未跑赢配置的优质基金，对此更
是感触颇深。现在我也在雪球和公众号定期分享基金投资心得，希望
帮助更多的投资者慢慢变富。

本书的作者基少成多（笔名）是我的铁杆“球友”，他在如何使
用基金简单、有效地配置家庭资产方面进行了很多思考、探索和实践，
这本书是他思考和实践的总结和提炼，很多地方与我不谋而合。

本书在介绍基金基础知识、选择技巧、各行业特征等的基础上，
提炼了知名投资大师的投资理念，最后将理论和实践相结合，把握投
资最本质的盈利、周期和估值等特征，提出了自己关于家庭资产配置
的方法和策略。其中既有稳健的债券基金组合，也有激进的股票基金
组合，还有股债房轮动案例，并使用历史数据进行测试，方便读者了
解对应组合的风险和收益特征。

从中我们可以看到，如果坚持使用稳健高盈利能力的指数基金（书
中使用国证行业指数中的白酒、医药和家电作测试）构建指数基金组
合，然后每年年底实施动态平衡（各指数基金分别占1/3），竟然可
以实现年化20% 以上的复合投资收益率，15 年多的时间里累计收益
接近23 倍！这算是“选择”和“守拙”两大威力的一个体现。细细品味，
还会发现更多不错的想法和策略。

理财知识浩如烟海，站在前人智慧和经验的基础上，能更快到达
成功的彼岸。相信这本汇集基金理财知识、大师投资智慧和资产配置
技巧的书籍可以帮助投资者找到致富的正确航道，为到达成功的彼岸
提速，让你慢慢变富。

持有封基
《十年十倍》和《聪明的定投》作者

前 言
如何捍卫我们的财富？
每个家庭都逃不开自己的“使命”——买房、结婚、养娃、养老。
虽然有些家庭会得到长辈的支持，但多数家庭还是需要自力更生的。
由于家庭需要花钱的时间段和能挣钱的时间段并不一一对应，需
要在家庭收入有盈余时多储蓄，在收入不足时拿出来应急。自从纸币
出现后，钱本身不再像金属一样具有稳定的价值，相对物价一直处于
贬值状态，“钱不值钱”成为普遍现象。如果不会理财，存下来的钱
不断贬值，你需要付出更多的劳动才能保持财务平衡，无形中“亏”
了很多。例如，很多人发现，推迟几年买房，存的钱确实多了，但能
买到的面积反而变小了，钱被房价“吃掉”了。
如果我们用货币总量（M2）表示钱，用国内生产总值（GDP）表
示商品，用M2 增速与GDP 增速之差表示货币贬值速度。2008 年到
2018 年间，钱增加了367%，商品增加了136%，用商品来衡量，钱变
得更不值钱了。我们可以从生活的成本中，明显感觉到这种“贬值”。
例如，我刚读研究生时，校内男生的理发费用是5 元/ 人，10 年之后，
价格变成12 元/ 人，同样的钱，10 年后的购买力下降了一半多。
前言

显然，我们不愿意看到自己辛辛苦苦攒下来的钱被物价“吃掉”，
需要给存下来的钱找一份工作（俗称“理财”），让它“自给自足”—
—
购买力不下降，或者“养家糊口”——挣到的钱比自己的工资多。

不同的投资理念和投资方法，产生的结果判若云泥。

如果按照1.5% 的银行一年期定期存款利率加上利息滚存，1 万元
存款10 年后变为1.16 万元。如果按照15% 的年收益率理财，同样的1
万元本金会变成4.05 万元，后者是前者的3.49 倍。如果时间线拉长至

20 年、30 年，同样的理财方式下，后者的财富将变为前者的12.13 倍
和42.44 倍。仅仅改变一个理财观念和投资方法，就能多赚几十倍。
前面所说的15% 收益率是个真实的故事。2008 年，美国金融危
机波及全球，各国股市均是一片腥风血雨，我国A 股的上证指数前十
个月暴跌67.14%，只剩下年初的1/3。这一年，美国最大的保险公司
AIG、第四大投资公司雷曼兄弟和第六大银行华盛顿互助银行纷纷申
请破产保护，我国也有不少企业没能熬过去。

2008 年10 月中旬，华夏基金公司发行了一只叫“华夏策略”的
基金，由知名投资人王亚伟担任基金经理。当时我刚工作不久，收入
微薄，但通过了解金融历史，知道所有的灾难终将过去，七拼八凑用
1 000 元通过当时的券商账户购买了该基金。后来由于种种原因，券
商账户注销，但这笔基金投资一直未动。2018 年又是一个惨烈的熊市，
截至2018 年年底，该基金自成立以来累计上涨304.60%，按照10 年
计算，复合年化收益率恰好是15%。

这10 年间，A 股经历过2009 年和2014 年的两个牛市、2011 年
和2018 年的两个熊市，上证指数上涨了约44%。其间既有波澜壮阔
的上涨，也有惨不忍睹的暴跌，更多的则是连绵不断的震荡。该基金
的基金经理先后更换过7 次，一切并不如意，结果却令人欣喜。

为了捍卫家庭财富，我坚持研读投资界大师的经典书籍和投资策
略，并在实战中摸爬滚打，经受锤炼，最终感悟：捍卫家庭财富的有

效手段是找到当代最能赚钱的“核心资产”，用最稳妥的方式投资，
然后不断重复上述动作。

与其他理财图书不同的是，这套稳妥的投资方法遵循“大道至简”
的原则，有以下几个优点：

（1）借助基金实现，不需要研究复杂的企业财务数据，不需要
操心企业的经营动态，不会遭受“黑天鹅”的重创。
（2）借助周期配置，只需要每年年底观察几个核心的投资指标，
适度调整投资组合的配置和配比即可，称得上是“懒人投资”。
（3）投资收益不菲，投资最终需要获取满意的回报。本书介绍
的投资策略涵盖了稳健的债券型基金组合和激进的股票型基金组合，
长期投资收益均处于相对较高水平，部分策略在十多年的数据回溯中
可以获取高达百倍的投资回报。
这套对基金经理和市场依赖更少、表现更稳、收益更好的投资策
略，将在本书中一一展示。笔者通过投资实践提前圆了购房梦和换房
梦，希望也可以帮助读者早日实现买房梦、换房梦、养娃梦和养老梦，
拥抱更美好的生活。

2016 年以来，个人在雪球网（昵称：似曾相识81）和“基少成多”
公众号等平台公开发表投资理财的观点，也迫使自己加快学习步伐，
开阔眼界，丰富投资知识。

在学习和探索投资的过程中，很多投资大咖的精彩观点给了我不
少灵感。在此感谢雪球网不明真相的群众、持有封基、银行螺丝钉、
老罗话指数投资、青春的泥沼、望京博格、老钱说钱等人，他们的很
多观点促进了我的思考和学习。

感谢出版社的各位老师。他们在本书编辑和出版中不辞劳苦，让
投资者可以早日一睹本书芳容。
感谢一直支持我的各位粉丝。你们的关注和互动为我的学习和研
究提供了无限动力。
感谢一直陪伴我的家人。他们的理解和支持，让我在研究和撰写
本书的过程中得以全身心地投入。
由于个人掌握的知识有限，写作时间仓促，书中难免出现瑕疵，
欢迎通过邮箱27901351@qq.com 把意见反馈给我，谢谢！