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  • 全新人民币汇率波动下金融市场的联动研究钟永红9787522017716
  • 正版
    • 作者: 钟永红著 | 钟永红编 | 钟永红译 | 钟永红绘
    • 出版社: 中国金融出版社
    • 出版时间:2022-10-01
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    • 作者: 钟永红著| 钟永红编| 钟永红译| 钟永红绘
    • 出版社:中国金融出版社
    • 出版时间:2022-10-01
    • 版次:1
    • 印次:1
    • 字数:200000
    • 页数:392
    • 开本:32开
    • ISBN:9787522017716
    • 版权提供:中国金融出版社
    • 作者:钟永红
    • 著:钟永红
    • 装帧:平装
    • 印次:1
    • 定价:89.00
    • ISBN:9787522017716
    • 出版社:中国金融出版社
    • 开本:32开
    • 印刷时间:暂无
    • 语种:暂无
    • 出版时间:2022-10-01
    • 页数:392
    • 外部编号:1202797382
    • 版次:1
    • 成品尺寸:暂无

    章绪论1

    1.1研究背景与问题提出1

    1.1.1人民币在岸汇率实现了双向波动的常态化1

    1.1.2中国金融市场已经形成复杂的联动关系2

    1.1.3人民币市场的“复汇率”与“复利率”现象4

    1.1.4中国外汇市场与资本市场的联动5

    1.2国内外研究现状6

    1.2.1人民币在岸与离岸外汇市场的汇差研究6

    1.2.2人民币在岸与离岸外汇市场的联动研究7

    1..人民币外汇市场与市场的联动研究9

    1.2.4研究评述11

    1.3研究思路和结构安排12

    第2章人民币汇率市场化改革和人民币国际化14

    2.1人民币汇率形成机制的市场化改革14

    2.1.1改革开放初期的人民币汇率制度14

    2.1.2人民币汇率形成机制的三次重大改革15

    2.1.3人民币汇率改革展望20

    2.2人民币国际化21

    2.2.1人民币国际化的成就21

    2.2.2人民币国际化的“特里芬难题”27

    2..疫情下人民币国际化的机遇与挑战28

    第3章汇率决定理论与人民币汇率波动的影响因素31

    3.1汇率决定理论31

    3.1.1国际收支理论31

    3.1.2购买力平价理论32

    3.1.3利率决定理论32

    3.1.4资产市场说33

    3.2人民币汇率波动的影响因素分析33

    3.2.1货币流通状况34

    3.2.2国际收支差额35

    3..经济增长速度36

    3.2.4市场利率水平37

    3.2.5国际政治压力38

    3.2.6信息和心理预期38

    3.2.7中央银行的外汇干预39

    3.2.8影响因素40

    第4章人民币在岸市场与离岸市场的发展和联通42

    4.1在岸人民币外汇市场和货币市场42

    4.1.1在岸人民币外汇市场的发展42

    4.1.2在岸人民币外汇市场的结构43

    4.1.3银行间外汇市场的发展44

    4.1.4在岸人民币货币市场的发展48

    4.2香港离岸人民币外汇市场和货币市场49

    4.2.1香港离岸人民币外汇市场的发展50

    4.2.2香港人民币外汇衍生品市场的发展52

    4..香港离岸人民币货币市场的发展53

    4.3人民币在岸外汇市场与离岸外汇市场的差异54

    4.3.1市场定位不同54

    4.3.2市场规模不同55

    4.3.3市场参与者不同55

    4.3.4汇率形成机制不同55

    4.3.5市场监管机构不同56

    4.4人民币在岸市场与离岸市场的联通56

    4.4.1人民币在岸市场与离岸市场双向联通渠道56

    4.4.2人民币在岸市场向离岸市场单向联通渠道60

    4.4.3人民币离岸市场向在岸市场回流渠道62

    4.5人民币离岸市场与在岸市场的套汇、套利65

    4.5.1利用人民币NRA账户套汇65

    4.5.2利用上海自贸区自由贸易账户套汇67

    4.5.3构相方向的贸易套汇68

    4.5.4出口货款境外结汇套汇70

    4.5.5人民币在岸远期与离岸NDF套汇71

    4.5.6利差套利72

    第5章人民币在岸市场和离岸市场的汇差及其波动73

    5.1问题的提出73

    5.1.1人民币在岸市场和离岸市场汇差的变化73

    5.1.2人民币在岸市场和离岸市场汇差影响因素的研究75

    5.1.3研究评述79

    5.2人民币在岸市场和离岸市场汇差影响因素的实分析80

    5.2.1模型介绍与变量选择80

    5.2.2描述统计分析84

    5..ADF平稳检验4

    5.2.4ARCH效应的检验85

    5.2.5GARCH模型的参数估计结果86

    5.3人民币在岸-离岸汇差波动特征的实分析90

    5.3.1MS-VAR模型介绍90

    5.3.2MS-VAR模型具体形式的选择92

    5.3.3MSIH(2)-VAR(1)模型分析93

    5.3.4脉冲响应函数分析97

    5.3.5研究结论101

    第6章人民币离岸-在岸汇率和利率的联动研究103

    6.1人民币市场的“复汇率”与“复利率”现象103

    6.2人民币离岸-在岸市场汇率和利率联动的机理分析105

    6.3文献综述108

    6.3.1CNY、CNH和NDF三个市场价格联动的特征108

    6.3.2CNY与CNH两个市场价格联动的特征108

    6.3.3“8·11汇改”与CNY、CNH联动关系的变化109

    6.3.4离岸-在岸市场汇率和利率联动的关系109

    6.4实分析过程110

    6.4.1模型构建110

    6.4.2变量说明与数据处理112

    6.4.3变量的描述统计114

    6.4.4平稳检验115

    6.4.5静态波动溢出指数116

    6.4.6动态波动溢出指数119

    6.5研究结论与政策建议122

    6.5.1研究结论122

    6.5.2政策建议122

    第7章汇率波动与股价联动的渠道效应比较研究124

    7.1问题的提出124

    7.2文献回顾127

    7.2.1汇率与股价相关研究的实模型128

    7.2.2汇率与股价的溢出关系130

    7..汇率与股价关系的时变特征132

    7.3汇率与股价联动的理论模型和传导渠道132

    7.3.1汇率与股价联动的理论模型132

    7.3.2汇率与股价联动的传导渠道134

    7.4实过程与结果分析138

    7.4.1TVP-VAR模型138

    7.4.2变量选择与数据处理139

    7.4.3变量的描述统计142

    7.4.4平稳检验143

    7.4.5TVP-VAR模型的参数估计结果144

    7.4.6时变脉冲响应分析145

    7.5结论与启示152

    第8章沪深港通开通下人民币汇市与的联动关系154

    8.1中国资本市场对外开放的制度创新154

    8.1.1FII制度和RFII制度154

    8.1.2DII制度和RDII制度156

    8.1.3沪港通和深港通机制157

    8.1.4债券通159

    8.1.5粤港澳大湾区跨境理财通试点159

    8.2人民币汇市与联动的研究文献160

    8.3研究方法与指标选择162

    8.3.1研究方法162

    8.3.2指标选择163

    8.4均值溢出的实分析165

    8.4.1变量的描述统计分析165

    8.4.2平稳检验167

    8.4.3“8·11汇改”前汇场的均值溢出效应167

    8.4.4“8·11汇改”后汇场的均值溢出效应170

    8.5基于DCC-GARCH模型分析外汇市场与市场的关联度173

    8.5.1基于单变量GARCH(1,1)模型分析市场的波动173

    8.5.2基于DCC-GARCH模型分析外汇市场与市场的

    关联度174

    8.6研究结论177

    第9章研究展望178

    参考文献180

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