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正版新书]远离风口:林劲峰的投资逻辑李爱明9787111511335
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序 劲气动河山
前言 一个中国投资家的自觉成长
第1章 瞧,这个天生的投资者
1.股票是什么?
电器店的小伙计
摸着石头过河
“拎着一麻袋钱去交易”
走不一样的路
2.初试身手
1990年:沸腾的股市
股市新兵
“8·10”:一次技术失控事件
精明的买
家
“凭感觉炒股”
第2章 大户室里的年轻人
1.毕业了,工作在哪里?
起步君安
父亲的期望
格子间里的跟单员
2.寻找方向
服装店小老板
老梁这个人
新疆倒油
第3章 “我需要一张名片”
1.巨万卖什么?
卖水郎
试水嘉源:不成功的买卖
理解消费股
2.“就像看到了一座灯塔”
“老办法不灵了”
学习老巴好榜样
第4章 2003年:转折之年
1.茅台大交易
“这个年轻人有眼光!”
“没有调查就没有发言权”
茅台发力
董事会里的辩论赛
2.长江电力的秘密
长江电力巨无霸
三下韶关
躲到图书馆
失手万科法人股
投资“劲”道:“我们不需要技术分析”
用科学的态度做研究
以激情为前提的研究工作
关于基本面分析和技术面分析
关于长期投资和短期投资
关于价值投资
第5章 2005~2008年:安全第一
1.股改行情
2005年:股改,一场经典造富运动
牛市来了!
像远离毒品一样远离中
石油
2008年:卖出招商银行的逻辑
2009年:无法持续的泡沫行情
那些年,错过的大牛股
双重安全机制
2.朗诗:完美投资
“路边摊上也有真金子”
“往我的脑子上踩油门”
反对无效!
绿色地产标杆
分家:道不同不相谋
投资“劲”道:“我们不跟着别人去疯狂”
茅台投资的思考
对市场的研究
盈信的分红政策
第6章 白酒投资大佬
1.西凤酒:惊险一战
举牌举到手软
悬在了半空中
“先当孙子,后当股东”
被动增持好
百年教训
民主讨论,决策集中
2.老高炉迎来新主人
半路杀出个盈信
双轮沉浮录
“回家的感觉真好”
吃了个闭门羹
“千万别流拍!”
“我要摸摸你的底!”
花了冤枉钱?
投资“劲”道:投资“识人”术
第7章 新梦想
1.巴菲特的门徒
“醉了”巴菲特
老巴的公开课
伯克希尔的“护城河”
中国还出不了巴菲特
2.输出价值观
新合伙人
资产管理大平台
不要讨好投资人
“散户不要炒股!”
第8章 每朵乌云都有一道银边
1.茅台坚定者
茅台风向标
看空论调
茅台“变法”
双雄相争
为什么中国的价值投资者
都买茅台?
季克良:“调整需要三四年”
2.漫长的改制
温和的股东
革面易,洗心难
前有狼后有虎
疯狂变革
3.逆势造酒
向洋河学习!
“H9”:造梦者
秘密武器
投资“劲”道:如何在白酒业
冬天逆向投资?
附录
附录A 对话林劲峰
我的投资人生
洞察价值投资
消费品投资:寻找爆发性增长
茅台:无法复制
“投资是孤独的”
白酒过冬:看空做多
白酒投资“鉴知录”
附录B 巴菲特零距离传授投资真经
股神投资标准
巴菲特解读伯克希尔“护城河”
谈全球经济
中国30年转型激发活力
谈倡捐缘由
好公司一定有信心提价
谈人生理念
后记 得闲日,对酒当歌!
致谢
他研读了白酒行业所有上市公司的招股说明书、
年报,甚至材料中很小的备注文字都没有放过;蹲在烟酒店做了一个月的市场调研。
“眼光”二字说起来轻巧,但要练就“火眼金睛”的真功夫,不受一番摔打可不成。
常在资本市场游走,有句话人们常挂在口头,就是“好货不便宜,便宜没好货”。但做投资的,人人心里想的都是“花白菜钱买个金镶玉”,天底下哪有这等好事?于是乎就不断上演各式各样坐庄、设陷、
开老鼠仓的把戏,各种内幕消息满天飞。
说起来很多人不相信,林劲峰的大部分投资信息和交易机会都来自于日常读报。茅台股东要拍卖转让法人股的消息,他也是从报纸读来。不过,倾全部资金投向茅台,林劲峰可不是一时心血来潮或者听了什
么消息、内幕,而是凭借扎实的研究和调查,才形成了对茅台的独立判断。
林劲峰对茅台这家公司并不陌生。在茅台2001年上市之前,林劲峰关注了5年,同时期内还关注五粮液(当时最受追捧的白酒)、沱牌等白酒企业,当明确地锁定茅台为研究对象时,他做了很多工作,研读了白酒行业所有上市公司的招股说明书、年报,甚至材料中很小的备注文字都没有放过。
“没有调查就没有发言权”。做足基本功课后,林劲峰也通过朋友介绍、亲自蹲点的方式去找茅台经销商、消费者聊天。他先后和茅台驻深办事处的经理、茅台经销商等渠道经销人员分别进行长达一天的座谈;每个周末,他都会跑到商超或者烟酒店做消费者调查,“我就站在那里看买酒的人,问他们为什么买红酒/黄酒不买白酒、为什么买五粮液不买茅台等。
只要他们愿意跟我说,我就抓住机会聊。”林劲峰说。
调研过程中,几百个消费者的共性体验给了林劲峰极大的投资触动:喝茅台的消费者很少换别的白酒品牌,喝其他白酒的消费者会换喝茅台。“一个茅台酒的消费者告诉我,喝过茅台的人对茅台的偏好度极
高,而且会持续购买,但对其他酒的忠诚度则没有这么高。这个在年报或任何材料上没有体现,而是源于对几百个消费者的亲身调研后所得出的结论。”对于消费品来说,品牌忠诚度是构成企业护城河的关键一
环。随着调研的深入,一手草根调研获取的信息和数据反馈,不断强化林劲峰对茅台竞争力的理解和认知。
事实上,这种终端和渠道调研的传统,在林劲峰买入茅台后一直保持至今。如今,在北上广深四个一
线城市,盈信针对白酒产业设置了36个价格监测点,覆盖了专卖店、商超和烟酒行三个最为关键的终端营销渠道,每两周监测抓取茅台的终端价格。
渠道和终端调研完成之后,下一步就是对茅台酒厂进行实地走访,对公司管理层进行评估。于是林劲峰从二级市场上买了一手100股茅台股份,单枪匹马亲赴仁怀参加茅台的股东大会。
这是林劲峰第一次去茅台酒厂。茅台酒厂位于贵州仁怀茅台镇,位置偏僻,当时从贵阳坐车去茅台酒厂要走七八个小时的盘山公路。芽台的管理层原以为这次股东大会只是走走过场,没承想还真有投资者跑到这个山沟沟里来开会。当时茅台在贵阳只有一辆面包车。于是林劲峰就坐着这辆面包车晃晃悠悠地来到了茅台酒厂。
当时投资人都是盯着五粮液,参加茅台调研的人很少。原本只是走过场的会议,因为林劲峰的到来,不得不照本宣科、按部就班地进行。茅台的高管如季克良、袁仁国、乔洪都端坐在台上,而台下只有林劲峰一个人是真正意义上的投资者。
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证券投资人林劲峰推崇巴菲特的投资理念并实践长达25年,与巴菲特会面交流心得,得到巴菲特的高度赞誉。林劲峰白手起家炒股,成为茅台集团最大的个人股东,持有股票市值超过7亿元。投资收购高炉家酒业成为该集团董事长。由李爱明、方会磊编著的这本《远离风口(林劲峰的投资逻辑)》还原了其投资的历程,渗透了他独特的投资理念,为证券投资行业从业人员、股民等奉上了生动的投资创业故事书。
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