正版 一面成熟,一面天真:金融与互联网的融合之道:the marriage

 目　录
序言一 ………………………………………………………………………… 马明哲
1
序言二 ………………………………………………………………………… 李仁杰
1
序言三 …………………………………………………………………………..计葵生
1
前言 …………………………………………………………………………………….. .1
章　
金融与互联网融合的内在逻辑 ………………………………………….… 1
　
第一节　 金融发展的动力源泉……………………………………………………..2
　
　 　 一、商业生态的演进 ………………………………………………………..2
　
　 　 二、信息技术的革新 ………………………………………………………..6
　
第二节　 金融的本质与功能………………………………………………………. 7
　
　 　 一、金融的本质 ……………………………………………………………..8
　
　 　 二、金融的功能 ……………………………………………………………..9
　
第三节　 传统金融的痛点 ……………………………………………………….. 14
　
　 　 一、无法适应经济“新常态”的发展需要 ……………………………….…14
　
　 　 二、经营成本居高不下造成了金融排斥 ……………………………….…16
　
　 　 三、利率市场化冲击了传统的盈利模式 ……………………………….…17
　
　 　 四、互联网深刻地改变了用户需求 …………………………………….…17
　
第四节　 互联网金融为解决痛点提供了可能 …………………………………...19
　
　 　 一、助力调整经济结构 ………………………………………………….....19
　
　 　 二、加速实现金融普惠 ………………………………………………….….20
　
　 　 三、降低机构经营成本 ……………………………………………………..21
　
　 　 四、切合用户习惯需求 ……………………………………………………..22
第二章　
互联网对金融的革新…………………………………………………….…...25
　
第一节　 拥抱互联网时代 …………………………………………………….……26
　
　 　 一、互联网带来行业变革 ……………………………………………….…..26
　
　 　 二、互联网带来新思维 ……………………………………………………...30
　
第二节　 互联网对金融的革新 ………………………………………………….…36
　
　 　 一、提供了“弯道超车”的机会
……………………………………………….36
　
　 　 二、影响了金融市场的定价方式 …………………………………………….40
　
　 　 三、促进了金融机构自我改良与革新 ……………………………………....42
　
　 　 四、对风险管理提出了更高的要求 ………………………………………....46
　
第三节　 金融与互联网融合的发展方向 ………………………………………..…51
　
　 　 一、以客户为中心 …………………………………………………………….51
　
　 　 二、以长尾客户为重点 …………………………………………………..…..52
　
　 　 三、以风险管理为核心 ……………………………………………………....52
　
　 　 四、以应用场景为基础 ………………………………………………………53
　
　 　 五、以技术驱动为手段 ………………………………………………………54
　
　 　 六、以实现盈利为目标 ……………………………………………………....54
第三章　
资产管理业务与互联网的融合 ………………………………………………55
　
第一节　 传统资产管理行业现状 …………………………………………………..56
　
　 　 一、各资管子行业现状分析 …………………………………………………56
　
　 　 二、发展中面临的问题 ………………………………………………………68
　第二节　
资产管理与互联网融合是大势所趋 ……………………………………...70
　
　 　 一、提高资产配置能力 ……………………………………………..............70
　
　 　 二、改善资产配置效率 ……………………………………………………...71
　
　 　 三、拓展产品投资半径 ………………………………………………………72
　
　 　 四、扩大客户服务范围 ………………………………………………………72 
　
　 　 五、降低机构服务成本 ………………………………………………………72
　
第三节　 投资者适当性管理体系初探 ……………………………………………..73
　
　 　 一、国外投资者适当性管理介绍 ……………………………………………74
　
　 　 二、国内的投资者适当性管理现状 …………………………………………77
　
　 　 三、当前大力推进投资者适当性管理的意义 ………………………………81
　
　 　 四、建立投资者适当性管理体系的实践 ……………………………………83
第四章　
借贷业务与互联网的融合 ……………………………………………………93
　
第一节　 传统银行借贷业务的痛点 ………………………………………………..94
　
　 　 一、业务效率待提升 …………………………………………………………95
　
　 　 二、风控手段待创新 …………………………………………………………95
　
　 　 三、客户结构待下沉 …………………………………………………………96
　
第二节　 互联网给传统银行借贷业务带来的改变 ………………………………..97
　
　 　 一、丰富风险管理手段，提高业务处理效率 ………………………………97
　
　 　 二、扩展业务服务范围，下沉既有客户结构 ………………………………98
　
第三节　 P2P网络借贷的兴起 ………………………………………………...……98
　
　 　 一、国内外P2P行业发展现状 ………………………………………....……99
　
　 　 二、与传统借贷业务殊途同归 ……………………………………………...106
　
　 　 三、现阶段行业发展瓶颈 ……………………………………………….…..108
　
第四节　 P2P网络借贷的风险管理探索……………………………………..…….111
　
　 　 一、以征信、大数据为基石 …………………………………………………111
　
　 　 二、以资金托管为防火墙 ……………………………………………………115
　
　 　 三、以运营风险管理为核心 …………………………………………………116
　
　 　 四、以信息安全管理为抓手 …………………………………………………118
　
　 　 五、以合法合规为操作底线 …………………………………………………120
　
第五节　 P2P网络借贷行业的监管…………………………………………..……..121
　
　 　 一、国外P2P网络借贷监管的借鉴…………………………….………..…..121
　
　 　 二、对我国P2P网络借贷的监管建议………………………………...……..124
第五章　
支付业务与互联网的融合 ……………………………………………………128
　
第一节　 第三方支付对传统银行支付业务的挑战…………………………………129
　
　 　 一、蚕食银行中间业务 ……………………………………………………….130
　
　 　 二、改变银行存款结构 ……………………………………………………….131
　
　 　 三、抢占新的服务领域 ……………………………………………………….131
　
第二节　 第三方支付概述…………………………………………………………….133
　
　 　 一、形式多样的运营模式 …………………………………………………….133
　
　 　 二、寡头垄断的市场格局 …………………………………………………….137
　
　 　 三、多元化的发展方向 ……………………………………………………….142
　
第三节　 第三方支付的风险分析…………………………………………………….144
　
　 　 一、防不胜防的操作风险 …………………………………………………….144
　
　 　 二、日益严峻的洗钱风险 …………………………………………………….145
　
　 　 三、日新月异的技术风险 …………………………………………………….146
　
　 　 四、不容忽视的声誉风险 …………………………………………………….147
　
第四节　 第三方支付行业的监管现状与建议……………………………………….147
第六章　
股权投资与互联网的融合 …………………………………………………….156
　
第一节　 互联网对传统股权投资的促进作用……………………………………….157
　
第二节　 互联网众筹简介…………………………………………………………….158
　
　 　 一、由小众到大众 ……………………………………………………………..158
　
　 　 二、由单一到多元 ……………………………………………………………..159
　
　 　 三、由跟随到自主 ……………………………………………………………..160
　
第三节　 互联网股权众筹概述………………………………………………………..161
　
　 　 一、互联网股权众筹的概念 …………………………………………………..161
　
　 　 二、专业、普通投资人的合作 ………………………………………………..162
　
　 　 三、中立、参与的平台 ……………………………………………………..…164
　
　 　 四、市场、资本的助力 ……………………………………………………..…165
　
　 　 五、引导、限制的平衡 …………………………………………………….….168
　
第四节　 互联网股权众筹的成功要素………………………………………………..170
　
　 　 一、内功深厚的平台 …………………………………………………………..170
　
　 　 二、求真务实的融资人 ………………………………………………………..172
　
　 　 三、理性独立的投资人 ………………………………………………………..174
　
第五节　 互联网股权众筹的风险和监管建议……………………………………....175
　
　 　 一、永不落幕的风险 ………………………………………………………....175
　
　 　 二、永不言迟的监管 …………………………………………………….…...177
后记…………………………………………………………………………………….…...182
参考文献 ……………………………………………………………………………….…..184

杨峻，中国平安集团副首席风险执行官，陆金所控股首席风险执行官。曾任职浦发银行20年，有着丰富的银行实务与管理经验。2015年加入平安陆金所，带领团队创建了包括产品风险识别系统（KYP）、客户风险承受能力识别系统（KYC）、信息披露、投资者教育等模块的投资者适当性管理体系，创新性地将传统金融风控技术与新科技进行有机的融合，实现了资产和资金的精准匹配。

   互联网作为20世纪人类*伟大的发明之一，已经深刻地改变了世界。互联网不断创造出新的商业模式、塑造新的商业形态、拓展生产可能性边界及降低生产成本和融资成本，互联网基因已经融入于社会经济运行的底层结构之中。金融作为经济运行的血液，其根本功能是为实体经济服务。随着改革步入深水区，传统金融业面临着经营成本居高不下造成金融排斥、无法拟合经济“新常态”等痛点。当金融发展到互联网时代，新的金融变革必将发生。互联网与金融恰如一个人的两面，一面成熟，一面天真，这使得互联网与金融的融合极具魅力又注定难以一帆风顺。

   本书阐述了金融与互联网融合的理论基础，介绍了促进两者相互融合的实践经验，以及互联网金融的发展现状。本书共计六个章节。*章从金融发展史入手，分析了金融与互联网融合的可能性和必要性；第二章主要讨论了以互联网为代表的新技术对金融业的革新及对金融风险的影响，同时提出了两者融合时应注意的问题及方向；第三章至第六章分别对资产管理、借贷、支付、股权融资等四大子行业与互联网等新技术的融合与发展加以阐述，其中第三章重点介绍投资者适当性管理的理论及在资产管理领域的实践；第四至六章分别从P2P、第三方支付、股权众筹的概念、风险管理、存在问题及发展建议等角度，揭示了金融与互联网等新技术融合后确实可提升金融运行效率，降低运行成本、扩展金融服务半径。

杨峻在《一面成熟一面天真：金融与互联网的融合之道》中概述了金融与科技的有效融合之道。本书的核心框架为：在不同的互联网金融形态中，哪些风险必须被识别，以及哪些数据必须被运用，从而持续有效地管理风险。我认为就该话题而言，没有其他书比本书更具实用性。掌握书中的理念，有助于确保中国金融科技充分发挥潜力，促进实体经济健康发展。