目 录
前言
第1章
职业伦理准则
1 投资行业中的道德与信任/1
1.1 道德的两种定义1
1.2 道德标准和行为标准1
1.3 道德标准在定义专家时的角色2
1.4 道德行为面临的挑战2
1.5 道德的重要性2
1.6 区别道德标准和法律标准2
1.7 道德决策制定框架3
2 CFA协会职业准则概述/3
七条职业伦理准则概述4
3 七条职业伦理准则/5
3.1 standard I-professionalism5
3.2 standard II-integrity of capital markets17
3.3 standard III-duties to clients24
3.4 standard IV-duties to employers36
3.5 standard V-investment analysis，recommendations，and actions42
3.6 standard VI-conflicts of interest49
3.7 standard VII-responsibilities as a CFA member or candidate55
3.8 对于7条准则的总结58
4 GIPS简介/59
4.1 为什么要有投资业绩标准GIPS59
4.2 谁能宣称遵守GIPS60
4.3 谁能从遵守中获益60
4.4 组合群60
4.5 认证61
5 GIPS的内容/62
5.1 GIPS的目标62
5.2 GIPS的主要特点62
5.3 历史业绩记录63
5.4 GIPS的9个组成部分63
第2章
数量分析
1 货币时间价值/66
1.1 利率的三种不同表达形式67
1.2 要求回报率的构成68
1.3 有效年利率69
1.4 计算单笔现金流的现值和终值70
1.5 年金70
1.6 货币时间价值的应用76
1.7 TI BA II计算器使用说明78
2 折现现金流方法的应用/80
2.1 净现值和内部投资收益率80
2.2 持有期收益84
2.3 银行贴现收益率、持有期收益率、有效年利率和货币市场收益率84
2.4 货币加权收益率和时间加权收益率88
3 数理统计基础/89
3.1 基本概念90
3.2 中心趋势的度量93
3.3 分位数96
3.4 离散程度的度量97
3.5 切比雪夫不等式100
3.6 变异系数和夏普比率101
3.7 偏度102
3.8 峰度103
4 概率论基础/104
4.1 基本概念104
4.2 概率的性质105
4.3 概率的分类105
4.4 赔率106
4.5 无条件概率和条件概率106
4.6 概率的加法法则和乘法法则107
4.7 独立事件109
4.8 全概率公式109
4.9 协方差和相关系数110
4.10 贝叶斯公式113
4.11 计数原理114
5 常见概率分布/116
5.1 基本概念116
5.2 离散分布117
5.3 二叉树模型118
5.4 连续分布119
5.5 超亏风险和罗伊第一安全比率123
5.6 对数正态分布124
5.7 离散复利收益和连续复利收益124
5.8 跟踪误差125
5.9 蒙特卡罗模拟和历史模拟125
6 抽样和估计/126
6.1 基本概念126
6.2 时间序列数据和截面数据128
6.3 中心极限定理128
6.4 样本均值标准误128
6.5 好的估计量的性质129
6.6 总体参数的点估计和区间估计129
6.7 学生t分布131
6.8 偏差132
7 假设检验/134
7.1 假设检验的基本步骤134
7.2 基本概念135
7.3 检验统计量136
7.4 关键值137
7.5 判断规则137
7.6 结论的陈述139
7.7 第一类错误和第二类错误139
7.8 总体均值的假设检验140
7.9 总体方差的假设检验142
7.10 参数检验和非参数检验143
8 技术分析/144
8.1 技术分析的含义和分析目的144
8.2 技术分析的假设和要素145
8.3 技术分析的优点及其面对的挑战146
8.4 技术分析的理论基础——道氏理论147
8.5 股价图形分析148
8.6 股价趋势分析150
8.7 股价形态分析153
8.8 市场指标分析155
8.9 周期理论163
8.10 艾略特波浪理论163
第3章
经济学
微观和宏观经济学部分/164
1 供给与需求分析/165
1.1 前导：需求曲线和供给曲线166
1.2 消费者需求分析167
1.3 厂商供给分析172
2 厂商与市场结构/181
2.1 竞争市场182
2.2 垄断竞争市场184
2.3 寡头垄断市场185
2.4 垄断市场189
2.5 市场集中度193
宏观经济学部分/194
3 总产出、价格与经济增长/194
3.1 总产出及收入194
3.2 总需求、总供给与均衡197
3.3 经济增长与可持续性208
4 经济周期/209
4.1 经济周期概述209
4.2 经济周期理论211
4.3 失业与通货膨胀213
4.4 经济指标217
5 货币政策与财政政策/219
5.1 货币政策219
5.2 财政政策226
5.3 货币政策与财政政策的关系231
体系下的经济学/231
6 国际贸易与资本流动/232
6.1 定义232
6.2 国际贸易232
6.3 贸易限制236
6.4 国际收支平衡241
6.5 国际贸易组织242
7 汇率/243
7.1 外汇市场243
7.2 汇率的计算244
7.3 汇率体制248
7.4 汇率对国家的国际贸易和资金流通的影响249
第4章
投资组合管理
1 投资组合管理总览/252
1.1 投资组合的意义252
1.2 投资者及投资目标253
1.3 投资组合管理过程258
1.4 共同基金及其他投资公司260
2 风险管理介绍/264
2.1 风险管理总览265
2.2 风险治理265
2.3 风险识别265
2.4 测量和修正风险266
3 现代投资组合理论/266
3.1 均值-方差模型267
3.2 主要收益率267
3.3 投资组合中资产的特点269
3.4 资产收益率的期望、方差和协方差270
3.5 资产组合的方差和相关系数的关系273
3.6 风险厌恶274
3.7 方差前沿与有效前沿275
3.8 投资者的无差异曲线和组合276
4 资本市场理论/277
4.1 资本市场理论的假设277
4.2 资本配置线277
4.3 两基金分离定理279
4.4 资本市场线279
4.5 系统性风险和非系统性风险281
4.6 β的衡量281
4.7 单因素模型与多因素模型283
4.8 资本资产定价模型与证券市场线284
4.9 投资绩效评估287
5 投资组合的构建/288
5.1 投资策略书的内容289
5.2 投资目标289
5.3 投资限制291
5.4 资产配置292
5.5 积极与消极的投资策略293
第5章
财务报表分析
1 财务报告分析介绍/295
1.1 财务报告和财务报表分析的作用295
1.2 重要财务报表在评估公司财务状况与业绩表现时的作用297
1.3 财务报表附注、补充信息和管理层讨论和分析的重要性299
1.4 财务报表审计的目标、审计报告类型及公司内部控制300
1.5 中期报告和分析师用于财务报表分析的补充信息301
1.6 财务报表分析框架302
2 财务报告机制/302
2.1 财务报表账户分类302
2.2 会计恒等式与复式记账法304
2.3 权责发生制与会计调整305
2.4 会计系统中的信息流307
3 财务报告准则/308
3.1 证券分析和估价中财务报告准则的重要性308
3.2 准则设置机构和监管机构在建立和执行财务报告准则中的作用309
3.3 建立一套通行的财务报告准则（会计趋同）面临的障碍311
3.4 国际财务报告准则（IFRS）的框架结构：目标、特征、报告要素与约束311
3.5 财务报表的一般性要求313
3.6 FASB框架与IASB框架的比较315
3.7 连贯的财务报告框架的特征与构建连贯的财务报告框架面临的障碍315
3.8 监控财务报告准则的更新与发展316
4 理解利润表/316
4.1 利润表的主要内容317
4.2 权责发生制、收入确认原则及方法320
4.3 费用确认的一般原则与方法326
4.4 公司在简单资本结构和复杂资本结构下的每股收益（基本每股收益与稀释每股收益）331
4.5 稀释与反稀释证券332
4.6 运用通用型损益表比率和财务比率来评估公司的财务业绩334
4.7 综合性收益335
5 理解资产负债表/337
5.1 资产负债表的组成337
5.2 资产负债表的用途与局限341
5.3 资产负债表的格式341
5.4 资产负债表和所有者权益变动表之间的关系342
5.5 计算和解释流动性比率与偿债能力比率342
6 理解现金流量表/344
6.1 现金流量表的功能344
6.2 比较经营性现金流（CFO）、投资性现金流（CFI）和融资性现金流（CFF）345
6.3 使用直接法与间接法计算经营性现金流346
6.4 计算投资性现金流量与融资性现金流量349
6.5 解释共同比现金流量表350
6.6 公司的自由现金流、对权益所有者的自由现金流以及其他的现金流比率350
7 财务分析技术/351
7.1 各种财务分析技术的使用和局限性351
7.2 财务比率的种类352
7.3 用杜邦财务分析体系计算公司的净资产收益率362
7.4 将计算和解释用于权益分析、信用分析和部门分析的比率362
7.5 将共同百分比财务报表分析和比率分析用于构建模型和预测收益364
8 存货分析/364
8.1 IFRS和U.S.GAAP对存货成本计量规则365
8.2 存货记入报表方式：可变现净值原则365
8.3 存货计价方法366
8.4 不同存货计价方法之间的转换370
8.5 LIFO储备在什么情况下可能减少以及这种减少对财务分析的冲击372
9 长期资本分析：资本化决策/372
9.1 解释长期资产支出资本化的会计标准372
9.2 固定资产折旧方法的选择及其影响374
9.3 固定资产使用寿命、残值以及折旧方法的转变375
9.4 定义和比较各种类型的无形资产376
9.5 长期资产减值378
9.6 长期资产价值重估380
9.7 长期资产的终止确认381
9.8 固定资产和无形资产的披露与列报381
9.9 比较会计报表中对于投资性资产的呈报382
10 所得税分析/383
10.1 定义所得税会计的相关术语383
10.2 递延所得税的会计处理方法384
10.3 公司的税基385
10.4 区别性差异和暂时性差异387
10.5 所得税项披露和有效税率的协调388
10.6 IFRS与U.S.GAAP下所得税的区别389
11 长期负债与租赁/390
11.1 经营行为产生的债务和融资行为产生的债务390
11.2 长期负债：债券390
11.3 租赁395
11.4 表外融资类型399
11.5 退休金计划的基本框架400
12 财务报告质量：警示信号以及会计预警/401
12.1 解释导致企业管理层夸大或压低盈利的动机402
12.2 导致低质量盈利报告的若干行为402
12.3 欺诈性财务报告的风险因素403
12.4 常用的财务警示以及识别它们的方法404
12.5 对现金流量表进行操控的几种方式
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