指数基金投资指南+定投十年财务自由+耐心的资本+主动基金投资指南+万亿指数+股市长线法宝(第6版)(套装)

《定投十年财务自由》
1. 作者银行螺丝钉，拥有近百万粉丝的基金大V，畅销书《指数基金投资指南》的作者，撰写的数百万字有关基金投资内容的累计阅读数超过5亿人次。
2. 手把手一步步教你用定投构建长期投资组合。
3. 省心省时省力，不懂股票、不看财报，甚至不太会操作电脑，都能学会！
4. 介绍了有关定投的“what、why、how”，并用人一生然面对的3种情况——给父母养老，为子女构建教育金，给自己加薪作为案例，帮助读者构建属于自己的定投计划。
5. 雪球网创始人方三文作序；华宝基金总经理黄小薏，景顺长城基金总经理康乐，中国人民银行金融研究所前所长姚余栋，嘉实基金指数投资部总监陈正宪，广发基金指数投资部负责人罗国庆荐。

《耐心的资本》
1.这本书强调了长期投资在解决社会问题方面的重要性和急迫性，对于推动政府、机构和个人，共建更健康的世界，具有重要意义。
2.这本书以机构投资者视角和私募基金视角，解读长期投资的挑战和未来，对中国资本市场培育长期资本、耐心资本、风险资本，具有实际指导意义。
3.这本书中丰富的全球私募投资和机构投资案例，可以帮助我们更好地理解长期投资对每个人的生活和世界未来产生的深远影响。
4.长期投资重磅读本。作者维多利亚•伊凡希娜和乔希•勒纳是在中国风投领域具有影响力的哈佛商学院教授。译者银行螺丝钉是长期投资理念践行者，累计帮助数百万投资者开启了指数基金投资之旅。
5. 机构投资教父大卫·史文森，私募巨头凯雷集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦，经济学家拉古拉迈·拉詹盛赞。


《万亿指数》
1.一部精彩伦的指数投资发展史，也是一部振奋人心的金融创新史
这本书就像一部有关指数投资的完整纪录片。它并不局限于指数基金这一种产品，而是聚焦指数投资这一彻底改变金融业的投资方式，以巴菲特的10年赌约为引子，从20世纪初法国数学家巴舍利耶这位指数投资的思想教父讲起，直到如今全球ETF的鼎盛发展，时间跨越近百年，是对指数投资完整、全面的复盘，也是具参考价值的金融创新史。
2.中立、客观、真实的指数投资历史还原
作者基于对还在世的当年参与整个指数投资变革的华尔街叛逆者们的一手采访资料，客观呈现了一个个有血有肉的金融大人物，包括巴菲特、约翰·博格、马科维茨、尤金·法马、麦克奎恩、威廉·夏普、大卫·布斯、内特·莫斯特、拉里·芬克等，真实再现了指数投资的孕育、诞生、发展壮大至鼎盛的整个过程。
3. 重点探讨指数投资因规模过大而产生的风险及应对方式
这是一部在图书中公开探讨指数投资负面影响的图书，当指数基金和ETF的资产规模越来越大，权力也逐渐集中到少数人手中，如指数提供商，被动投资是否还能保持被动？少数掌权者对金融市场、投资业，甚至政治层面，又会产生何种影响？金融稳定性是否还能保证？在这本书中都有详细的探讨和解答，值得政策端、金融端、机构端，还有大众投资者深思。
4. 对于当下的中国资本市场及投资者具有重要的参考价值
指数基金，跟踪市场指数，因其透明、费用低廉、可定投、投资门槛低、操作简单等诸多优势，可以帮助投资者更好地践行长期投资理念，穿越牛熊，做好财富稳健增值，成为受欢迎的投资产品之一。ETF，也正逆势而起，在全球范围的发展也在向峰攀登。在经济下行的当下，它受到了越来越多国家以及投资者的关注。因此，这样一部全面介绍指数投资史的著作正当其时。另一方面，我国2023年指数投资规模已达9万亿，这是一个历史性时刻。与美国相比，虽然还有一些距离，但就像美国指数投资规模已超过主动投资规模一样，我国也很有可能迎来这样的时刻。那终，指数投资是否也会成为一个巨大怪物，影响到我们的金融市场稳定性，我们需要提前思考与应对。


《指数基金投资指南》

1.股神多次荐的基金品种－指数基金，正逐渐成为投资者热捧的投资工具。
2.详细分析了国内截止到2017年，主流的256只指数基金。
3.手把手一步步教给你如何用指数基金构建长期投资组合策略。
4.特别介绍了目前市场上流行的指数基金APP，以实例配图讲解。
5.作者银行螺丝钉在指数基金领域拥有几十万粉丝，可谓该领域小有威。
6.不懂股票、不看财报，甚至不太会操作电脑，都能学会！

《股市长线法宝（第6版）》
1. 畅销全球30年的股票投资圣经新修订版。长期股票投资典指南，提供了解市场所需的知识、见解、数据和工具，被《华盛顿邮报》评“有史以来十大投资佳作”。
2. 西格尔本人评“修订多、好、全面的一版”，新增全新6章、数据扩至220年、涉及全球21个市场。近10年来，全球经济环境发生巨大改变，这一版中不仅对有资产收益数据进行更新，而且新增六大全新章节并对原章节补充优化，提供有关利率、通货膨胀、新冠疫情的影响、价值投资的未来、ESG，以及加密货币等的新动态。
3.危机与不确定频发的当下，投资者了解市场应该读的一本书。危机与波动，上涨与下跌，是不确定市场的一确定性，220年投资交易演进史，看清资本市场发展规律与趋势，探寻股市投资之道。


《主动基金投资指南》
1.银行螺丝钉手把手教你选对基金，买准时机，拿稳拿好，多赚少亏。
2.首届金牛奖投顾机构首席投顾官，百亿投顾组合主理人 银行螺丝钉，继《定投十年财务自由》《指数基金投资指南》后，又一力作。数百万人每天使用、亲身验证的投资法则。
3.零基础主动基金投资入门。挑选基金经理的三大标准、估值的三个指标、判断买卖时机的十个信号、五步构建基金组合、家庭资产配置策略……你关心的、你困惑的，都可以从中找到答案。
4.随书附赠：思维导图+价值69元作者原声课程。
5.东方证券副总裁徐海宁、泉果基金董事长任莉 、上海东方证券资产管理有限公司总经理张锋、富国基金副总经理陆文佳、中欧基金副总经理许欣、银华基金副总经理苏薪茗、中泰资管基金业务部总经理兼投资总监姜诚，诚挚荐！

《定投十年财务自由》
基金是全世界普通投资者都比较常用的一类投资工具。不过在国内，基金主要是从2013年之后开始普及的。先是从货币基金开始普及，后来逐渐拓展到债券基金、股票基金。
但是像股票基金等波动风险巨大，动辄30%-50%的波动。对普通投资来说需要掌握投资股票基金的具体技巧。
定投就是很适合股票基金的一类投资技巧。投资者通过定期投资优秀的股票基金、指数基金，可以长期获得更加稳健的收益。
这本书就是围绕定投，特别是基金定投来介绍相关的投资技巧的。
前几章介绍关于定投的基础知识。什么是定投，定投的目的是什么，我们日常生活中，有哪些地方用到了定投这种投资方法。
接下来介绍普通投资者常用到的几类基金品种，它们有什么样的特点，它们的收益和风险特征是什么。
在有的基金中，股票基金是长期收益高、风险高的一类。书里会介绍适合普通投资者的股票基金——指数基金。介绍国内主流的指数基金，以及这些指数基金的特点。
然后介绍的就是如何操作指数基金的定投。定投的频率、周期、定投技巧，以及如何手把手的教会投资者，做一个适合自己的定投计划。
帮助投资者，掌握“定投”这种投资技巧，通过定投基金，实现家庭财富的保值增值。


《耐心的资本》
耐心是这个时代的要求。当下社会中与我们每个人息息相关的很多棘手问题,如全球气候变暖、基础设施老化、人口老龄化、科技创新的落地等，不是一朝一夕就能迅速解决的，而仅仅依靠政府资金又难度巨大，需要大量持有耐心资本的长期投资者合作解决。

耐心的资本，是长期投资资本的另一种说法，泛指对风险有较高承受力且对资本回报有着较长期限展望的资本，比如私募资本、养老基金、保险公司、主权财富基金。这类资本具有长期性、高风险性和流动性不足等特点，虽然需求和回报巨大，但很少成功。

《耐心的资本》一书以机构投资者视角和私募基金视角，解读长期投资的挑战和前景。书中介绍了大量全球私募投资和机构投资案例，包括耶鲁大学捐赠基金、黑石集团、凯雷基金、KKR集团、格雷洛克风投公司等，指出了长期投资面临的巨大挑战，并给出了具体的解决方案，比如如何选择投资对象，如何正确评估基金业绩，如何设立激励机制，如何与股东和合伙人有效沟通，如何处理内部权力的高度集中和权力交接，等等。同时，预测了未来10年长期投资演变趋势。这本书对于中国市场培育耐心资本具有实际的指导价值，不仅可以帮助机构投资者更好地长期管理基金获得成功，为投资者创造超额回报，更可以帮助个人投资者拓展眼界，学习长期投资理念，以长期投资视角，在双碳时代，抓住财富机遇。


《万亿指数》
一群华尔街叛逆者如何发明指数基金和ETF，并永久改变金融业的故事。关于指数投资的历史与未来，是一部精彩的指数投资发展史，更是一部振奋人心的金融创新史。
50多年前，一群华尔街叛逆者，在一潭死水的金融业悄悄集结起来，他们都有一个信念：全世界优秀的投资者也无法长期战胜市场，指数投资将称霸未来。这群人中，有经济学神童尤金·法马、行业领袖约翰·博格、计算机迷约翰·麦克奎恩、前二战潜艇兵内特·莫斯特等。他们发明了指数基金及ETF，并对全球金融业产生了深远且永久的影响。
如今，指数投资的规模已经达万亿美元，这股力量正在重塑市场、金融业。不过，就连一些推崇指数基金和ETF的人也逐渐开始担心：这种日益扩大的影响力，是否会扰乱市场稳定性、破坏投资行业，并使得权力被越来越集中到少数人手里？这是人们不希望发生的。
在这本书中，《金融时报》记者罗宾·威格斯沃思揭开了指数投资的神秘历史，生动地讲述了指数基金、ETF的诞生、发展并演化为投资界主宰的过程，并把一个个丰富多彩的人物，有血有肉地呈现在我们眼前。这是一个从未有人讲过的故事，金融业将何去何从，让我们拭目以待。

《指数基金投资指南》
每年只花少许时间，就能跑赢通胀，并跑赢70%以上的市场参与者，真的有这样的好事吗？答案是肯定的，那就是定投指数基金。
股神巴菲特说“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者”；另一位投资天才彼得•林奇也说过，大部分投资者投资指数基金会更好些。
指数基金是一种新型的投资工具，每年持续有越来越多的投资者和资产管理人进入。一般的基金是依赖于基金经理的投资能力，而指数基金追踪指数，对基金经理没有什么依赖。每个指数基金会同时投资几十只甚至上百只股票，可以大化分散投资者的非市场风险。而且在有同类基金中，指数基金的费率也是低的。投资者通过指数基金就可以低成本、有效地跟踪指数，可以获得跟指数所代表市场一样的收益。
《指数基金投资指南》作者银行螺丝钉，专注于低估值指数基金投资，系统性地讲解各类指数基金，以及投资指数基金的有效策略，教你“买什么，怎么买；卖什么，怎么卖”。针对不同需求，设计出三种投资模式：养老定投计划、上班族加薪计划、子女教育定投计划，全面介绍如何通过投资指数基金，稳赚！
不管你是投资小白，还是进入股市厮杀多年也没找到可靠的、可复制的盈利路径的投资者，阅读《指数基金投资指南》，就可以笑看股市风云，静待财富增长了。

《股市长线法宝（第6版）》
“历史表明，股票一直是并且仍然是有寻求长期增长的人的佳投资。”《股市长线法宝》是长期股票投资的典指南，提供了解市场所需的知识、见解、数据和工具。自上一版出版至今，全球经济环境已经发生很大变化，第6版进行全面修订，不仅更新有数据，还新增六大全新章节，并对原有章节进行了补充完善。重点探讨了以下问题：
·市场还有效吗？价值投资是否已失效？
·通货膨胀、利率如何影响股市？
·2008年金融危机、新冠疫情等危机对股市产生什么影响？
·气候变化对全球市场意味着什么？ESG带来了什么机遇和风险？
·全球投资已死了吗？
·前沿的投资策略分析，包括因子投资、趋势投资、技术分析等。
·投资者对债券和股票市场可预期的回报。
·比特币等加密货币的未来。
对每一位想要充分了解和利用股市的投资者来说，这本书提供了完整的历史趋势，以及实践所需的知识与工具，可以帮你建立稳健且长期获益的投资组合。

《主动基金投资指南》
· 市场上几千只基金，到底该选哪只？
· 都说选主动基金，就是选基金经理，该怎么选？
· 选好了，就能马上买吗？
· 一下跌就想卖，拿不住怎么办？
主动基金，既能享受股票资产长期高收益，又能分散风险更稳健，而且因为有基金经理选股并决定买卖时机，更有可能获得超额收益，因此极受投资者欢迎。但同时，主动基金持股不透明、估值难、数量更多、规模更大，因此投资难度更大，投资者的困惑也更多。
银行螺丝钉根据多年亲身实践，以及数百万投资者每天使用反馈，总结了投资主动基金的方法和实践指南。主要包括，主动基金的投资逻辑、常见的五大投资风格、影响收益的七大因素、挑选基金经理的三大标准、估值的三个指标、判断买卖时机的十个信号，五步构建基金组合的方法，以及利用投顾做好家庭资产配置的步骤。
即使是零基础的投资小白，看完了这本书，也可以从中窥到股市的奥秘，掌握主动基金的投资方法。
《定投十年财务自由》
引子 “不上班，也有钱”，真的能做到！
1 章 定投前的准备
9 如何省时省力打理好自己的财富
12 养成3 个理财好习惯，受益终身
14 30 岁之前，要不要买房、买车
18 人到中年，如何规划好家庭消费
21 穷人思维和富人思维，决定你一生的财富
第2 章 定投，做一个聪明的“懒人”
29 什么是定投
33 定投的好处
38 定投的心态，就像还房贷
第3 章 要多少钱，才能实现财务自由
45 我们自己值多少钱
50 延迟退休，你准备好了吗
53 攒多少资产，才能实现财务自由
58 财务自由，不等于什么都不做
第4 章 投资备的基础知识
66 银行系理财工具，都有哪些
71 基金，适合普通投资者的工具
75 B 类货币基金，长期收益更高
78 如何判断债券基金是否值得投资
81 长期来看，股票基金的收益可以抵抗通货膨胀
85 指数基金，定投的主力
第5 章 常见的宽基指数有哪些
93 指数的分类方式
95 A 股常见的宽基指数：沪深300、中证500 和创业板指数
103 港股常见的宽基指数：恒生指数、H 股指数和香港中小指数
110 美股常见的宽基指数：纳斯达克100 指数、标普500 指数
第6 章 策略加权指数基金：小众、收益更好
120 红利指数：持股收息的优选择
126 基本面指数：从四个维度挑选股票
130 价值指数：用四个指标来挑选成份股
132 低波动指数：波动率越低的股票，收益越好
135 策略加权指数基金该如何选择
第7 章 掌握优秀的行业指数基金
140 哪类行业天生更容易赚钱
141 需消费行业：容易出现大牛股的行业之一
144 医药行业：经济危机中的避险板块
148 可选消费行业：升级换代快，有周期性
150 行业指数基金该如何选择
第8 章 挑选指数基金的三个秘诀
153 秘诀一：基金规模小于1 亿元不要选
159 秘诀二：挑选费用较低的基金
162 秘诀三：选择追踪误差较小的基金
第9 章 结合估值的定投，让你赚钱更容易
169 为什么指数基金长期收益不错，但投资者不赚钱
173 什么是估值
175 相对估值法和绝对估值法
177 在估值过程中，我们要关注哪些因素
178 估值指标一把手——市盈率
181 估值指标二把手——市净率
184 衡量现金分红收益率的指标——股息率
187 股息率的神奇之处
190 不同的估值方法
191 盈利保持不变：看现金流收益率高低
192 盈利稳定增长：盈利收益率法
198 盈利快速增长：博格公式法
203 改进后的定投法：收益更好、风险更低
10 章 四种定投方法，哪种更适合你
211 定期定额的定投，在A 股并不适用
213 定期不定额，收益才更好
215 慧定投：基于均线的定期不定额
217 价值平均策略：基于市值的定期不定额
219 定投放大器策略：基于估值的定期不定额
11 章 基金定投，什么时候卖出
227 止盈的三种思路
227 按照收益率来止盈，赚多少才能卖
231 按照估值来止盈
234 不止盈，长期持有
238 不同止盈方法，适合不同的品种和需求
12 章 手把手教你做定投
243 制订一份完整的定投计划
245 一个真实的定投案例
250 如何帮父母更好地养老
254 如何给子女准备教育金
258 如何用定投为自己加薪
13 章 新手定投常见的10 个问题
265 基金净值的高低，对收益有影响吗
266 指数基金的ABC 类，有什么区别
268 场内基金和场外基金，哪个更划算
278 已经有一笔资金，要分批投入吗
279 日定投、周定投和月定投，哪种频率更好
281 定投一定能够降低成本吗
282 定投多久，才能开始赢利
284 看点数来买基金，靠谱吗
287 有没有美的“高抛低吸”投资方法
290 定投低估的指数基金，大浮亏是多少


《耐心的资本》
译者序/银行螺丝钉
前言 私募资本入门
1章 长期投资，刻不容缓
什么是长期投资, 为什么需要长期投资 / 009
长期投资的挑战/ 016
本书路线图/ 021
结语/ 025
第2章 房间里重要的人
捐赠基金, 以股票为中心/ 030
家族办公室, 非流动基金的到来/ 036
规模扩张, 以基金投资为核心/ 041
回到未来/ 046
结语/ 053
第3章 长期投资的两大难题
表象与现实/ 058
狩猎大瞪羚/ 067
结语/ 081
第4章 实现长期投资的四大要素
管理/ 094
评估/ 100
激励/ 104
沟通/ 109
结语/ 113
第5章 私募资本的起源
专业长期投资的先行者/ 118
基金结构的制定/ 124
私募资本开疆拓土/ 127
早期的盲目扩张/ 133
私募资本的投资领域/ 138
结语/ 144
第6章 基金管理人面临的挑战
激励机制的设计/ 151
增长的影响/ 160
企业的传承/ 167
争议: 治疗是否比疾病更糟糕? / 172
结语/ 180
第7章 私募资本合伙制的新思考
行业标杆和行业新贵/ 184
建立投资灵活性/ 189
优化管理/ 195
业绩评估/ 196
构建薪酬体系/ 200
结语/ 203
第8章 直接投资的优势与挑战
为什么要进行直接投资/ 208
直接投资有哪些挑战 / 211
佳实践/ 227
第9章 长期投资的未来
情形一， 一个健康的私募资本行业/ 237
情形二， 似曾相识的感觉/ 241
情形三，有限合伙人的退出/ 244
情形四，行业走向衰落/ 245
理想投资世界的模样/ 247
全书概括/ 252
注释/ 253
致谢/ 277

《万亿指数》
目录
主要人物/ Ⅴ
一章 巴菲特的赌局/ 001
第二章 教父/ 025
第三章 征服运气之神/ 045
第四章 量化投资者/ 065
第五章 守卫叛逆/ 081
第六章 刺猬/ 101
第七章 博格的蠢事/ 121
第八章 先锋领航崛起/ 139
第九章 新的维度/ 159
第十章 智能贝塔 / 175
第十一章 蜘蛛的诞生/ 195
第十二章 开创者的背水一战 / 215
第十三章 拉里·芬克的妙手/ 239
第十四章 世纪交易/ 261
第十五章 珀迪猎枪/ 277
第十六章 新资本队长/ 295
第十七章 这就是水/ 311
第十八章 新的企业霸主/ 335
后记/ 353
致谢/ 357
附录/ 361

《指数基金投资指南》
荐序（方三文）
荐序（唐朝）
前言

一章 给投资新手的建议1
想成为富人，你得攒资产3
找到长期收益率高的资产8
看收益，更要看风险11
适合上班族的基金——指数基金12
投资者笔记14

第二章 投资工具这么多，为什么要选指数基金？15
什么是指数？17
谁开发的股票指数？18
指数基金是怎么来的？20
躺着赚钱的指数基金21
适合普通投资者的股票基金——指数基金28
投资者笔记31

第三章 常见指数基金品种33
指数基金的分类35
常见宽基指数基金36
行业指数基金92
投资者笔记120

第四章 如何挑选适合投资的指数基金123
价值投资的理念125
盈利收益率法挑选指数基金141
博格公式法挑选指数基金148
指数基金估值方法小结156
投资者笔记159

第五章 如何买卖指数基金：懒人定投法161
什么是定投？164
如何制定定投策略？166
结合估值的懒人定投法：在价格低于价值的时候定投168
定投的实操步骤173
如何计算定投的年复合收益率185
提高定投收益的5个小技巧188
投资者笔记206

第六章 构建属于自己的定投计划207
构建属于自己的定投计划209
三个定投计划实例217
来自读者的案例221
投资者笔记236

第七章 做好家庭资产配置239
货币基金：随取随用的“余额宝”241
债券基金怎么买252
做好家庭资产配置258
投资者笔记 260

第八章 长期投资的心理建设261
下金蛋的鹅263
投资指数基金，复利从哪里来？267
买入低估值的品种，为啥还会下跌呢？271
《甜蜜蜜》与香港股灾273
倒霉的定投者274
买指数就是买国运：从日本股市看指数投资275
看到上涨，定投下不去手怎么办？278
定投的“双核制”280
有恒产者有恒心281
投资者笔记 285

后记287
附录293
定投常见问题汇总295

《股市长线法宝（第6版）》
1部分 历史的定论
1章 关于股票这件事：历史真相和媒体幻想
第2章 1802年以来的资产收益率
第3章 风险、收益和资产配置：为什么从长期来看，股票的风险比债券低
第4章 全球投资：失望与希望
第2部分 股票收益率：测量和估值
第5章 股票指数：市场的代言人
第6章 标普500 指数：超过半个世纪的美国企业史
第7章 股票资产的收益来源：盈利和股息
第8章 利率和股价
第9章 通货膨胀和股价
10章 股市的估值指标
第3部分 市场有效性和价值与成长
11章 哪些股票适合长期投资？
12章 价值投资没用了吗？
13章 市场是有效的还是有噪声的？
14章 “因子动物园”：规模、估值、动量等
第4部分 风格、趋势和日历效应
15章 ESG投资
16章 技术分析和趋势投资
17章 日历效应
第5部分 股市和经济环境
18章 货币、黄金、比特币和美联储
19章 股票和经济周期
第20章 世界局势对金融市场的影响
第21章 股票、债券和经济数据的流动
第6部分 市场危机和股市波动
第22章 股市的波动
第23章 2008—2009年的金融危机
第24章 新冠疫情暴发
第7部分 通过股票积累财富
第25章 心理因素是如何阻碍投资目标的
第26章 ETF、股指期货和期权
第27章 基金的收益，指数投资和投资者的收益
第28章 构建一个长期增值的投资组合
注释
致谢

《主动基金投资指南》
1 章 如何跑赢通货膨胀
为什么钱越来越不值钱了：通货膨胀/ 3
抗通货膨胀小能手：人力资产/ 8
优质房地产，也能抗通货膨胀/ 16
股票资产：抗通货膨胀“撒手锏” / 29
财富规划该怎么做/ 38
第2 章 股票资产之主动基金
什么是基金/ 45
高收益，往往伴随着高风险/ 51
主动基金和指数基金，有什么区别/ 58
买主动基金，就是买基金经理/ 65
第3 章 主动基金的投资风格
常见的5 种投资风格/ 79
深度价值风格/ 80
成长价值风格/ 86
均衡风格/ 91
成长风格/ 96
深度成长风格/ 102
投资风格与生命周期/ 104
基金经理能同时做好多个风格吗/ 107
第4 章 影响主动基金收益的因素
资产配置决定90% 的收益/ 113
行业偏好，如何影响我们的收益/ 117
主动基金的规模多大好/ 124
基金持股需要集中吗/ 128
换手率，多高合适呢/ 131
基金投资有哪些费用/ 133
如何在基金季报、年报中查看这些因素/ 137
第5 章 好品种+ 好价格= 好收益
挑基金经理，先挑基金公司/ 147
好品种：优秀的基金经理怎么找/ 151
好价格：再好的品种，也要买得便宜/ 155
牛熊市信号/ 168
第6 章 构建主动基金投资组合
为什么要做组合投资/ 187
分散配置：让组合更稳健/ 191
再平衡：获得额外收益/ 196
5 步手把手教你构建组合/ 199
第7 章 基金投顾如何帮投资者赚钱
基金赚钱，投资者却不赚钱/ 207
基金投顾的诞生/ 216
基金投顾的发展现状/ 219
省心省力的基金投顾，能帮助投资者做什么/ 226
投顾和FOF 的区别/ 231
基金投顾的未来/ 232
第8 章 如何用投顾组合，做好家庭资产配置
存量资金：100 -年龄/ 241
增量资金：定投/ 244
手把手教你打理好家庭资产/ 248
简单易懂的基金交易操作/ 253
第9 章 如何优化你的投资行为
在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪时恐慌/ 264
市场先生，别理他/ 267
频繁看账户这个习惯，该改改了/ 271
基金亏钱了，怎么办/ 273
回本了就忍不住想卖出，这是为什么/ 275
耐心，是投资者好的美德/ 277
自律，始终是一个稀缺品/ 280
能简单，就别搞复杂/ 284
别让直觉支配你的投资/ 285
安心持有少折腾/ 287
后记/ 289
附录 常见问题快速导航/ 293
维多利亚·伊凡希娜，著，[美]维多利亚•伊凡希娜（Victoria Ivashina），哈佛大学商学院金融系主任，美国国家经济研究局(NBER)副研究员，美国经济政策研究中心(CEPR)研究员，波士顿联邦储备银行和欧洲中央银行访问学者，哈佛商学院私募资本倡议以及私募股权和风险投资高管教育项目的联合负责人，《金融经济学杂志》和《金融中介杂志》副主编。研究领域是企业信贷市场、杠杆贷款市场、全球银行业务、养老基金和保险公司的资产配置，以及私募股权的价值创造。;.;[美] 乔希•勒纳（Josh Lerner），哈佛大学商学院雅各布·希夫（Jacob H. Schiff）投资银行讲席教授，美国国家经济研究局（NBER）生产力、创新和创业项目的联合负责人，领导创立了非营利机构私募资本研究中心（PCRI）。曾获得瑞典政府颁发的全球创业研究奖，以及中国风险投资研究领域的重要奖项“成思危奖”。研究领域是风险投资和私募股权，以及有关创新的政策及其如何影响企业战略。
;.;《指数基金投资指南》《定投十年财务自由》作者，中央人民广播电台、北京电视台投资栏目特邀嘉宾，“中国Smart Beta 50人”“中国指数基金50人”之一。从2013年开始以“银行螺丝钉”为笔名发布指数估值表，并坚持每日更新，已近2000期，累计帮助数百万投资者开启了指数基金投资之旅。曾获得中信出版集团颁发的“优秀作者奖”，以及新浪财经、雪球等多家平台颁发的“具有价值基金大V奖”“基金具有影响力奖”“指数基金陪伴奖”等。
银行螺丝钉 等，著，银行螺丝钉
《指数基金投资指南》《定投十年财务自由》作者，《耐心的资本》译者。
首届金牛奖投顾机构首席投顾官，百亿投顾组合主理人，“中国指数基金50人”之一。
基金大V，累计帮助数百万投资者开启了基金投资之旅。
从2014年开始，在公众号“银行螺丝钉”上，撰写了数百万字有关基金投资的文章，网累计阅读数超过10亿人次。
坚持每天发布原创指数估值表，已发布超过2000期（截至2023年年初）。

《定投十年财务自由》
“不上班，也有钱”，真的能做到！
钉大(银行螺丝钉的粉丝对其的昵称), 你好, 我今年25 岁,有可能在45 岁左右实现财务自由吗?
经常有朋友问螺丝钉(银行螺丝钉的自称) 这个问题, 这也是很多朋友的心声, 我们都想实现财务自由。
但怎样才能实现财务自由呢? 需要攒够多少钱呢?
40 岁前就退休，和家人一起环游世界
首先, 螺丝钉给大家分享一个真实的故事。
在中国宝岛台湾, 有这样一个姑娘, 她在10 年前一次跟男朋友去泰国“穷游” 的时候, 就定下了一个目标: 要在40 岁之前退休, 和男朋友一起环游世界。
那么, 怎么样才能实现这个目标呢?
这个姑娘设想了很多种方案, 一开始她想通过“ 边旅游边打工” 的方式实现, 她老公也就是曾经的男朋友, 甚至想过从事潜水教练、英语老师等职业。
可是在后来查找资料的过程中, 这对夫妻认识到, 可以通过投资实现40 岁前退休的目标。于是他们确定了一个路线: 在10年内, 攒下足够的资产, 实现财务自由。
后来, 他们真的做到了。
他们是怎么实现的呢? 主要有三点: 节流、开源、依靠基金分红建立被动收入来源。
先说节流。这对夫妻为了攒钱极为节省, 蜜月旅行选择了徒步爬山, 只花了几百元, 平日从不乱买零食饮料, 总是自己种菜做饭。他们在收入提高后, 还制定了一个规则: 每年只花掉收入的10%, 将剩下的90%全部存下来, 定期投到指数基金上。
再说开源。这对夫妻刚开始上班的时候, 家庭月收入在15 000元人民币左右。但是通过努力工作, 10 年后当他们准备退休的时候,月收入已经是刚开始工作时的3 ~4倍了, 是5 万~6万元人民币(包括工资收入和副业收入)。
后说投资。一开始的时候他们一年投入大约8 万元到指数基金, 到了后期他们一年投入到指数基金的资金大概有五六十万元。
一晃10 年就过去了, 到了2013 年, 这对夫妻用近乎“自虐” 的方式攒下了大约价值650万元人民币的指数基金, 每年依靠指数基金的分红, 就轻松实现了财务自由, 达成了40 岁前退休的目标, 开始环游世界。
从这对夫妻身上，我们能学到什么
可能很多人会觉得这对小夫妻“太过分、太小气”, 但他们不是“葛朗台” 式的抠门。
葛朗台是为了抠而抠, 而这对小夫妻是有自己的理想。他们愿意为了自己的理想忍受10 年的辛苦生活, 之后就可以享受自己想要的生活了。这样有理想和行动力的人是很可敬的。
虽然这样自虐的省钱方式, 螺丝钉并不鼓励大家去模仿。但从这对小夫妻身上, 我们可以借鉴以下经验。
• 认真工作, 用双手创造价值, 把自己打造成“获取稳定提升现金流” 的资产, 同时用保险保驾护航, 这是我们的防御武器。
• 将现金流定投到低估值的指数基金上, 依靠低估值的指数基金来放大收益, 这是我们的进攻武器。
这个双核制的定投体系, 是适合大多数人的。
认真工作, 需要大家自己努力。而基金定投的技巧, 正是本书想要介绍给大家的。
实现财务自由靠谱的方法
说到这里, 螺丝钉再给大家讲个故事。
有一年春节放假的时候, 螺丝钉跟两个朋友约吃饭。结果一个朋友出国旅游, 另一个要加班, 都没有约成。
加班的那个朋友A, 工作很努力, 表现也很好, 单位还不错, 加班给三薪, 所以A 也没有什么怨言。多加几天班多拿点钱, 还可以接受。
另一个朋友B, 原来在国企上班, 后来辞职自己开了个小工作室, 做设计, 前几年他用赚的钱买了几套商铺, 所以现在的收入是“工作收入+ 商铺租金”, 收入还不错, 经常带着家人出去旅游。他还打算学习投资, 投资一些股票类品种。
他们两个人赚的钱目前差不多, 但如果不考虑对个人价值的追求, 很明显朋友B 过得更潇洒自在一些。
这是为什么呢?
朋友A 的收入主要来自自己的人力资产: 通过把自己的劳动力出租给公司, 公司支付工资收入。出租自己人力资产的这段时间用来给公司创造价值, 自然就干不了其他的事情。
朋友B 虽然也出租自己的人力资产, 但他会把所得逐渐变成资产——能收取租金的商铺。出租商铺也只需要定期收租就好, 所以相对自由很多, 越做越轻松。
当然能产生现金流的资产有很多, 不仅仅是商铺, 比如像那对中国台湾小夫妻一样持有大量的指数基金也可以收到很多现金流, 道理是一样的。
出租的商铺或者指数基金等都是能产生现金流的资产, 而且这种现金流的产生不需要占用你的时间。当这些资产产生的现金流能满足你所需的时候, 你就不需要再出租自己的人力资产, 腾出来的时间可以享受生活, 或者做其他有价值的事情。这就是财务自由了。
想要变得富有, 我们得攒资产; 想要变得自由, 我们也得攒资产。
可能大多数人未能像那对中国台湾夫妻一样可以在10 年内实现财务自由, 但是通过提高自己的收入水平, 学习定投的理论和方法, 不断增加投资指数基金的资产比例, 可以大大缩短实现财务自由的时间。原本需要工作三四十年, 现在工作20 年甚至只工作10 年就可以实现财务自由了。
努力工作, 用自己的劳动力去换资产, 做一个小“资本家”, 这是大多数人实现财务自由好的方式。
我相信, 我们终将富有!

定投前的准备
投资要趁早
提到投资理财, 有很多刚开始工作或者手里没有多少钱的年轻朋友会这样想: 现在手里本来就没多少钱, 每个月随便花花就没了, 想要投资理财, 还是等以后有钱了再说吧。
但是这种想法, 其实会有比较大的问题。因为投资需要时间, 长期投资才能享受到复利的威力。投资要趁早。
我们举个例子, 现在有早早、中中、晚晚三个人。其中, 早早早开始投资理财, 22 岁大学毕业后就开始每个月定投1 000 元。中中进行投资理财比较晚, 27 岁才开始自己的一笔定投, 但同样也是每个月定投1 000 元。晚晚平时花钱大手大脚, 一直到32 岁才开始自己的一笔定投,随后也是每个月定投1 000 元。
假设他们三个人定投的都是同一款年化收益率为8% 的投资品种。如果都是定投到60 岁, 他们可以分别积累下多少资产呢?
早早定投的早, 后能够积累下大约310 万元的资产。
中中积累的资产其次, 后能够积累下206 万元的资产。
晚晚积累的资产少, 后只有135 万元的资产。
注意他们开始定投的时间, 彼此之间相差只有5 年。但后积累的财富, 相差七八十万元甚至上百万元。
在人生开始赚取收入的前5 年, 如果能越早开始投资理财, 越到后期, 积累财富的差距就会越大, 想要赶上的难度也会越大。
我知道有些小伙伴会说: 这个简单嘛, 只要中中在27 岁的时候,每个月能够多投资一些钱, 不就能迎头赶上了吗? 这样就算是晚投资了几年, 应该也不会差多少吧?
那我们就来算算, 如果你是中中, 你比早早晚了5 年开始投资,每个月你要多投入多少钱, 才能赶得上早早。
计算的过程不详细讲了, 直接给出结果: 想要赶上早早, 你须在接下来的33 年时间里, 每个月投资1 500 元, 也就是要每个月比早早多投资整整500 元才行!
每个月要多投资50%的本金, 而且要整整33 年的时间, 你才能积累和早早一样多的财富。你可能觉得很委屈: 我才晚了5 年啊!
所以, 对于刚刚进入职场的小伙伴来说, 投资理财, 越早越好!一开始本金不多完全没关系, 每个月就算拿出500 元来投资, 未来也有可能收获巨大的回报!
如何投资，才能让财富稳稳增长
讲到这里, 很多小伙伴要问: 投资理财越早越好这个道理我懂,我就想获取长期稳定的投资收益, 可是我该投资什么呢?
把钱存在银行, 放在货币基金, 连3% 的收益都没有, 通货膨胀都跑不过!
买银行理财产品, 有的门槛比较高, 刚刚工作的人, 每个月省下1 000元不错了, 要等好几年才买得起!
还有P2P (互联网借贷平台), 出问题的太多了, 没有安全感!
买股票? 风险也不低, 虽说找到好股票确实能让人获得超高收益, 但是也要花大量时间来读公司年报、对公司进行分析估值, 大部分刚进入职场的小伙伴都需要辛苦加班, 怎么办?
还有更好的选择吗? 有没有花费时间相对较少、长期收益较高、门槛较低、风险相对较低的办法?
当然有, 答案就是定投指数基金, 这也是本书想要重点介绍给大家的。
巴菲特曾经说过: “通过定投指数基金, 一个什么都不懂的业余投资者, 往往能够战胜大部分专业投资者”。
这句话告诉我们: 投资指数基金的佳策略, 就是定投。每个月定期投入一定金额到指数基金, 长期来看, 让财富稳稳增长不是一件难事。
当然, 定投哪只指数基金、什么时候定投、什么时候卖出, 这些都是有技巧的, 需要大家去学习和实践。
在接下来的章节中, 螺丝钉也会讲到这些内容。
养成3 个理财好习惯，受益终身
好习惯一：把每月开支分成4 份，避免把钱早早花完
心理学上有个比较著名的实验。
把糖放在桌子上, 告诉一群小朋友, 如果能不吃桌子上的糖, 下午会再给一块。然后实验员走开, 观察小朋友的行为。结果, 大部分小朋友是无法忍耐到下午再吃的, 他们会马上吃掉。只有一小部分小朋友坚持到下午再吃, 因而获得了额外一块糖的奖励。
这个实验告诉我们: 人性是不耐的。
花钱也是如此。上班族每个月都会领工资, 对于不耐的月光族来说, 克制自己不乱花钱, 是很困难的, 很容易就在前半段时间把钱花光。
怎么改善这个现象呢? 我们可以当工资发到手之后, 立即把这个月用来支付日常开支的钱分成4 份, 每周分配一份, 这样可以避免把钱早早地花完。
好习惯二：养成记账的习惯
人的记忆力是有限的, 很容易忘记之前发生的事情。不过, 好记性不如烂笔头。把以前的开销记录下来, 这样我们就知道钱花到了哪里。现在有很多记账的App, 通过手机记账很方便。
有了记账的习惯, 知道自己的开销进度, 知道钱花在了哪里, 后面也更容易优化。养成记账的习惯, 会让你受益终身, 很容易积累下财富。
好习惯三：做好预算
第三个好习惯是, 为将来的开支做好预算。
做预算已经是比较高级的技巧了, 大部分人不一定有这个习惯。我们知道预算部门是政府和企业很重要的部门, 专门拟定未来的收支计划。而有这个习惯的个人并不多。
有了记账的习惯, 我们就可以知道过去的时间段里, 自己是怎么花钱的。针对这些已经发生了的账单, 我们就可以有针对性地进行增加收入、节省开支的预算规划。
对学生来说, 主要是砍掉不要的消费、优化需的消费。这里有朋友会觉得“砍掉消费项目” 是非常困难的, 怎么办呢?
其实有一个小窍门挺好用的, 可以用“为物品贴上生命标签”这个方法。比如设定一杯星巴克咖啡= 3 小时生命, 一件大衣= 300小时生命(此处假定时薪为10 元) 等, 这样, 就可以很清楚地知道每一项消费的价值是多少, 再问问自己这样值得吗。
答案立即就出来了。
熟练了之后, 我们甚至可以比较精准地规划出自己下个月的开销是多少。
到了这一步, 我们已经具备比较出色的消费观和财务技巧了。
30 岁之前，优先提升自己
30 岁之前, 我们应该把更多的重心放在人力资产的培养。我们自己就是一个非常强大的资产。
根据美国布鲁金斯研究院2011 年的调查数据, 一个本科学历能带给我们的现金流, 折算成金融领域的投资年复合收益率, 竟高达15. 2% , 远高于股票资产的8% ~9% 的收益率。这也是我们要辛辛苦苦求学十几年、考好大学的原因。
同样是本科毕业, 不同行业的工资也不同。像美国计算机工程毕业的本科生, 平均年工资收入为6. 1 万美元, 而有的专业则只有4 万美元。
这些是从整体概率的角度得出的结果。好大学也有差学生, 不过从整体上来看, 一个好学历、好专业, 给我们一辈子带来的收益是非常大的。
就算是上班后, 我们也可以通过各种方式提升自己。例如银行的员工可以考相应的专业考试, 比如CFA, 这些证书可以在评职称的时候提供加分项, 职称越高的员工月工资也会越高。拥有这类证书也是非常棒的、收益率很高、风险又非常低的资产。再比如, 看这本书学习投资理财。这本书能给我们带来知识, 使我们未来现金流的提升不可估量。
21 世纪什么贵? 人才, 这才是全世界通用的硬资产。只不过提升自己比较辛苦, 比较逆人性。
大家都明白这个道理。有些家长自己不怎么努力, 但是对孩子严格要求, 其实就是明白这个道理, 但是不忍心对自己狠一点儿。
再说到买房, 年轻人适不适合买房, 买房的时候能不能从银行贷到款, 其实银行是有比较通用的指标的: 贷款人的月还款额/ 月收入,至少要低于50% 。
如果大幅高于这个数字, 年轻人还是不要吃力供房了。一来生活质量会下降; 二来背负这么高的贷款, 人生也会丧失很多可能性。
年轻人租房，尽量住得离钱近一点
如果不打算买房, 那就需要考虑租房的事情。
有一段时间, 北京、上海等城市的房租上涨, 成为一个热门话题。这些大城市的房价比较高, 对很多刚工作的年轻人来说, 无法负担直接买房的资金支出, 租房是优先选择。年轻人该如何租房呢?
记得螺丝钉刚毕业租房的时候, 没什么经验, 跟一个同事合租。一次租的房子, 在北京某公园附近, 距离北京地铁五号线不远。
那一片有不少小区, 房子本身一般, 租房的人也鱼龙混杂, 好在当时租房的价格还比较便宜。房子是一个一居室, 不过客厅被简单地改造成一个卧室。
出租房子的是一个二房东, 他把周围住户的房子收上来, 进行简单的改造, 或者打个隔断, 这样就可以多出几个房间来出租了。
每天早上从租住的房子坐地铁去上班。五号线早上人非常多, 刚开始没有经验, 去地铁站的时候正好是上班高峰期, 往往要等三四趟才能挤上去。
后来有经验了, 早上早点儿走, 5 点多起床, 6 点多出门, 这样地铁上人比较少, 到单位后可以先去吃早餐。到了晚上, 晚高峰也不想挤地铁, 下班后就在单位附近吃个饭, 看会儿书, 待到晚一点再坐地铁回去。
虽然如此, 但是每天来回路上所花的时间还是比较多的。所以后来实在不想在路上花费太长的时间, 就打算退掉房子。还记得当时二房东指着卧室门上的一个小窟窿说, 这是你们弄出
来的, 要补400 元, 但是那个窟窿其实是一开始租房时就有的。协商未果, 后没办法, 给了二房东200 元, 退掉了房子。
第二套房子租在了单位附近, 也是合租。虽然租金跟一套差不多, 不过因为离市中心近了, 面积小了许多, 仅够放下一张床和一张书桌, 居住条件也远不如一套房子。
然而大的好处就是: 离单位近。这样, 早上不用再那么着急,晚上也可以更早到家。有了更多的时间, 就可以看更多的书。
当时螺丝钉开始对金融投资感兴趣, 接触了很多金融产品的资料, 买了很多金融类的书开始研究, 也开始在网上写很多有关金融产品分析的文章。
一套房子上下班通勤需要2 个多小时, 第二套房子上下班只需要20 分钟。节约下来的1. 5 个小时, 变成了螺丝钉脑中的知识, 也变成了螺丝钉的一篇篇文章。
渐渐地, 研究越来越深入, 写的文章也越来越多, 跟螺丝钉讨论的朋友也越来越多。两年的时间里, 就写了上百万字, 看了上百本书。而完成这些,都是在工作之余, 通过从各种地方节约下的时间来实现的。虽然如今工作比从前更加忙碌了, 但是, “挤出时间来看书” 的
习惯, 还一直保留着。
房租是一笔消费, 花出去就没有了。但是, “人” 本身就是资产——人力资产, 节约下时间在自己身上投资, 是可以升值的。而且这个升值的空间, 还非常大。
对年轻人来说, 如果要租房, 就选择在单位附近租住。如果不舍得花太多钱, 那宁可面积小一点。通勤路上花太长时间, 虽然可能会节约几百元, 但浪费的时间是弥补不回来的。
时间很重要。节约下来的时间, 不能浪费, 如果用来学习, 会加速我们的成长。
住得离工作近一点, 住得离钱近一点。
在你觉得重要的事情上, 全力以赴!
这, 就是螺丝钉眼中租房的秘诀。

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